凯基每日荐股- 2021年10月27日

新加坡股票推 | 港股推荐 | 交易龙虎榜

新加坡股票推

康福德高 (CD SP)：释放价值+经济重开股第二选择

买入：买入价：1.58，目标价：1.70，止损价：1.54
公司是世界上最大的陆路运输公司之一，在七个国家运营，在全球拥有超过40,000辆汽车的运输网络。公司业务包括公共汽车、出租车、轨道交通、汽车租赁租赁、汽车工程、检测检测服务、驾驶中心和户外广告。新加坡是最大的收入贡献者，占2020财年收入的55%，其次是英国/爱尔兰(占总收入的23%)，澳大利亚(19%)和中国(4%)。
释放价值。公司希望通过康福德高澳大利亚的公开上市来释放其澳大利亚资产的价值。澳大利亚是公司最大的单一海外投资目的地，总投资额为11.7亿新元。据媒体报道，按市值计算，公司的澳大利亚业务的价值可能在10亿澳元左右。
更多的重新开放。新加坡和澳大利亚边境的重新开放，应该是对公司股价进行正面评级的催化剂。从11月8日起，来自澳大利亚和瑞士的接种过疫苗的旅客将可以进入新加坡，不接受检疫。同样，澳大利亚将从11月起重新开放其国际边境。
在最近的抛售之后，估值看起来很有吸引力。该公司目前的市盈率为19倍2021财年市盈率，仅为15倍2022财年市盈率，而2021财年和2022财年的股息收益率分别为3.3%和5.1%。
积极的共识评级。市场对公司的预估总体为正面，为11个买入/ 0持有/ 0卖出，12个月平均目标价为1.93新元。

Mermaid海事 (MMT SP)：石油价格的赢家

买入：买入价：0.10，目标价：0.12，止损价：0.09
公司是一家总部位于泰国但在新加坡上市的公司，为海上和海洋行业提供钻井和海底工程服务。该公司的水下工程部门主要为东南亚和中东地区的客户提供服务。公司是在泰国上市的Thorsen Thai Agencies拥有58%股权的子公司。
2014-2020年表现惨淡。自2014年以来，由于美国页岩油产量供过于求，油价暴跌，公司的股价表现明显逊于整体市场。这种表现不佳不仅只是该公司特有的，而是整个油气行业的表现，因为投资者对该行业的投资严重不足。
石油大丰收。具有讽刺意味的是，全球对可再生能源的推动正帮助推高油价。为补充日渐枯竭的油井的资本支出遭削减，再加上为支撑全球经济而实施的大规模刺激政策，正在为进入2022年的油价创造有利环境。WTI原油期货价格目前在每桶80美元以上，为2014年以来的最高水平。
新的合同终于来了。该公司于10月19日宣布，已赢得泰国、安哥拉和沙特阿拉伯的合同，总价值达1.2亿美元。合同内容包括在泰国进行海底施工、检查、维修和保养、海底井口切割和移除，在安哥拉进行测量，以及与沙特阿拉伯的长期客户进行多套电缆敷设和饱和潜水修井作业。我们预计，在有利的油价环境下，该公司将赢得更多此类合同。

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HONG KONG

特步国际 (1368 HK)：“双十一”即将到来

买入：买入价：10.5，目标价：12.4，止损价：9.5
特步国际控股有限公司是一家主要从事体育用品（包括鞋履、服装和配饰）的设计、研发、制造、销售、营销及品牌管理业务的中国公司。该公司通过三个部门开展业务。大众运动部门代表品牌为”特步”。时尚运动部门代表品牌为“盖世威”及“帕拉丁”。专业运动部门代表品牌为“索康尼”及“迈乐”。该公司的产品销往中国国内及海外市场。
运营数据更新。此前，公司公布了其第三季度核心特步品牌运营数据。零售销售包括线下和线上渠道增长了15%左右。零售折扣水平为20%至25%。零售库存周转率约为4个月。
最近的抛售只是暂时的。由于煤炭价格高得难以承受，中国正在经历了电力短缺。因此，政府为了保障居民的电力供应，强制要求大量用电的工厂停工或缩短工作时间。纺织业是受这一问题影响的行业之一。然而，中国一直在努力降低煤炭价格，预计电力供应问题将在近期得到缓解。
短期的催化剂。由于德尔塔变种边度、政策监管、房地产危机等多重因素，中国国内消费一直在放缓。即将到来的单身节（11月11日）是企业和电商平台促进销售的一个机会。我们预计特步将从下月的购物节中受益，因为国产品牌仍是国民首选。
更新后的市场共识。21/22/23财年预计净利润增长分别为64.4%/27.7%/24.2%，即26.0/20.3/16.4倍的预期市盈率。目前的市盈率是31.9倍。彭博社(Bloomberg)的12个月平均目标价为15.66港元。

洛阳钼业 (3993 HK)：金属库存的下降可能是一个买入机会

买入：买入价：5.2，目标价：6.0，止损价：4.8
洛阳栾川钼业集团股份有限公司是一家主要从事钼、钨及铜等金属开采、冶炼、加工及贸易业务的中国公司。该公司通过五个业务部门运营。钼钨相关产品部门从事钼钨矿开采业务。铜金相关产品部门从事铜金矿开采业务。铌相关产品部门主要从事铌生产业务。磷相关产品部门主要生产磷肥。铜钴相关产品部门从事铜和钴生产业务。该公司主要于中国、澳洲、巴西和刚果开展业务。
21财年上半年营业收入同比增长81.45%，至848亿元人民币。应分配给股东的净利润为100亿元，同比增长139.0%。出色的表现归功于销量和平均售价的增长。
截至2021年6月的生产指引:

主要产品	产量（吨）
	21财年预测	21财年上半年
TFM铜金属	187,300 – 228,900	98,149
钴金属	16,500 – 20,100	7,010
钼金属	13,800 – 16,900	7,999
钨金属（不含豫鹭矿业）	6,900 – 8,400	4,272
铁精矿（65%）	NA	144,950
铌金属	8,700 – 10,600	3,947
磷肥 (HA+LA)	999,000 – 1,221,000	520,506
NPM 铜金属（80% 权益）	24,100 – 29,400	11,656
NPM 黄金（80% 权益）	21,300 – 26,000 (ounces)	9,643 (ounces)
	贸易业务
精矿产品	4,790,000 – 5,850,000	1,303,955
精炼金属产品	NA	1,844,022

持续的经济复苏对工业部门有利。工业金属市场在过去几个月见顶后仍保持活跃。价格上涨主要是由于供应链问题。随着主要经济体之间的边境从21年第四季度开始逐步开放，全球供应链的中断预期会有所缓解。在22财年，我们预计生产活动将正常化，这将对供求动态产生积极影响。然而，通胀仍将是2022年的主要议题。只要基本金属价格保持稳定，产量的增长将有助于业绩增长延长到明年。
短期催化剂。截至10月22日周五，中国主流市场铜库存较周一下降1.44万吨，至9.47万吨。此前电力短缺的影响开始溢出到工业金属库存。随着中国冬季生产放缓，金属短缺可能导致工业金属价格在年底反弹。
市场普遍预计12个月目标价为7.16港元。预计2012 /23/ 24财年每股收益将增长4.6%/7.4%/51.1%，这将导致2012 /23/ 24财年市盈率降至17.2倍/16.4倍/15.3倍。