凯基每日荐股- 2021年8月27日

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SINGAPORE

堡垒矿业 (FMIL SP)：与铁矿石同步反弹

买入：买入价：0.5，目标价：0.59，止损价：0.46
铁矿石股。堡垒矿业公司从事铁矿精矿的勘探、开采、生产和销售。公司还从事各种商品的批发贸易;铁矿石和矿产品运输；运输设备和车辆租赁；工业砂的提取、疏浚和处理;取得矿山、采矿权、含金属土地和采石场；为运输设备和车辆提供配套服务。该公司主要向马来西亚的钢厂出售铁矿石精矿。该公司还向中国和越南出口产品。
铁矿石价格回升。铁矿石价格今年的强劲上涨趋势在上月被大幅打断，当时中国敦促钢铁企业减少产量，希望减少污染。根据标准普尔的数据，中国7月份的钢铁消费制造业生产指数为91点，为5个月以来的最低点，但仍比2020年同期高出3点。尽管中国采取了上述政策，但由于有迹象显示需求出现反弹，铁矿石价格周三仍出现上涨。中国周一宣布，自7月以来首次报告没有出现新冠肺炎病例，缓解了外界对全球最大原材料消费国大宗商品需求受到巨大影响的担忧。
巨大的上升空间。铁矿石价格自6月份达到1386.50美元的高点以来，已经下跌了36.6%。从上周五开始，价格开始反弹，截至昨日，总涨幅为7.9%。跌至52周低点的潜在跌幅为7.7%，这是相对保守的估计。因此，截至昨日收盘价，股市的股价自5月份的高点下跌了41.6%，从过去一周的盘整区间反弹了约19.7%。
强劲的财务表现。2021财年，收入同比增长84.9%，达到6,550万美元，而净利润同比增长182.2%，达到2,510万美元。22财年第1季度的财务表现依然强劲，收入同比增长143.8%，达到1,730万美元。第一季度（财年年终为2月）收入已经占到2021财年全年收入的约36.3%。此外，22年第一季度的平均售价为143美元，同比增长61.6%。

铁矿石价格

金光能源与资源 (GER SP)：亚洲增长最快的煤炭生产企业

重申买入：买入价：0.27，目标价：0.64，止损价：0.24
资源股。金光能源与资源 (GEAR) 是一家多元化的矿业和自然资源投资公司。作为印尼最大的煤矿企业之一，该集团已在过去4年扩展到贵金属业务。公司将进一步拓展用于清洁能源的基础金属，如铜、钴、锌和镍。
仍在增长。当其他煤矿企业的产量已经趋于平稳或仅出现个位数增长时，公司预计在未来三年将增产30%。公司拥有Ravenswood Gold (Ravenswood) 金矿50%的股份，预计到2022年每年可生产约20万盎司黄金。其澳大利亚交易所上市公司Stanmore Resources Limited (Stanmore) 将在2021年下半年将焦煤产量提高到每年240万吨。
亚洲的崛起。人们普遍认为，北美和欧洲的煤炭需求将下降，但亚洲的需求将上升。预计煤炭在2030年后仍将是中国发电的主要原料组成部分，同时可再生能源的产能也将不断增长。到2020年，煤炭仍在中国能源结构中占据主导地位，占市场份额的59%。普氏能源资讯 (Platts Analytics) 预计，中国的燃煤发电量到2027年才会达到峰值。因此，从2021年到至少2025年，世界上最大的煤炭消费国的煤炭需求将继续增长。
近期的催化剂来自高企的煤炭价格。鉴于煤炭价格一直以来的弹性，该集团将在下半年受益。ICI 4煤炭指数 (fob 4200大卡) 的煤炭期货价格升至10年新高，原因是该地区需求（尤其是来自中国和印度的需求）强劲，而供应有限。
我们对该公司评级为优于大盘，其现金流贴现模型支持的目标价为0.64新元。点击这里阅读我们的报告全文。

ICI 4煤炭指数 (fob 4200大卡) 指数——十年来最高

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HONG KONG

耐世特 (1316 HK): 市场疲软中的价值股

BUY Entry – 8.4 Target – 9.4 Stop Loss – 7.9
耐世特汽车系统集团有限公司是一家主要从事开发、制造及供应制造转向及动力传动系统的投资控股公司。公司及其子公司通过三大分部运营：北美分部、亚太区分部、欧洲及南美洲分部以及其他分部.该公司的产品包括电动助力转向机、液压助力转向机、转向管柱及中间轴、动力传动系统、先进驾驶员辅助系统及自动驾驶产品等。
受汽车芯片短缺的影响，在乘用车需求上升的情况下，整个汽车制造业的生产已经放缓。该公司的产品是汽车的关键部件之一，因此，其业务与该行业的前景高度相关。
此前，该公司公布了21财年上半年业绩。营收同比增长43%，达到17亿美元。毛利润为2.265亿美元，同比增长85.5%。归属于公司股东的利润同比增长6300%，达到8.31亿美元。
目前的股价已经计入了收益未如理想的因素。尽管由于汽车芯片短缺的利空导致整个汽车行业的复苏比预期的要慢，整车制造业务的复苏已经放缓，但这是暂时的，而不是永久性的。在未来几个月，我们预计将出现更多积极的行业消息，如恢复汽车生产或提高2022年生产目标等。考虑到股价的大幅调整，好消息对股价的影响可能比负面消息更大。
更新后的市场共识，预计净利润在21财年和22财年分别增长57.0%和43.6%，即13.1倍和9.2倍的远期市盈率。目前的市盈率是13.9倍。彭博社(Bloomberg)的12个月平均目标价为13.9港元。

携程集团 (9961 HK): 一个上升旅途

重申买入：买入价：220，目标价：247.8，止损价：208
Trip.com Group Limited（原名：Ctrip.com International, Ltd.）是中国一家提供住宿预订、交通票务、套餐旅游和公司旅游管理的旅游服务提供商。该公司将酒店和交通信息汇总，帮助休闲与商务游客实现预定。该公司帮助休闲游客预定旅游套餐和导游游览，并帮助公司客户管理他们的旅行需要。该公司还为满足休闲与商务游客的不同预定和旅行需求，提供一系列旅游相关服务，包括游客评价、景点门票、旅行相关金融服务、汽车服务、旅行保险服务和护照服务等。该公司还为独立休闲游客提供套餐旅游团产品，包括旅行团、半旅行团和私人团，以及需要不同交通安排（如游轮、公交车或自驾）的套餐旅游。
中国新一波疫情得到控制。虽然暑假被毁了，这是最近股票抛售的因素之一，但被压抑的旅游需求可能会提振即将到来的9月底黄金周（中秋节和国庆节假期的季节性销售。科技股的看跌情绪可能暂时结束。事实上，该公司在美国上市的股票已于上周触底反弹。
纳入主要指数。该股于9月6日纳入恒生科技指数及恒生综合指数。
更新后的市场共识估计，22财年的增长为196.9%，这意味着19.7倍的远期市盈率。预计21财年每股收益为3.833港元，而20财年每股收益为- 0.214港元。21财年市盈率是58.4倍。彭博社的12个月平均目标价为329.76港元。