2022年3月14日: Rex 国际 (REXI SP), XI二南方恒科 (7552 HK)

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新加坡股票推荐

Rex 国际 (REXI SP)：升势就如过去美好的日子

买入：买入价：0.38，目标价：0.45，止损价：0.35
公司是一家独立的石油勘探和生产公司。它的业务包括石油和天然气部门以及非石油和天然气部门。该公司提供Rex Virtual Drilling，一种液体碳氢化合物指示器，利用地震数据寻找石油。该公司从事石油和天然气勘探和生产活动，其业务重心在阿曼和挪威。
油汽公司的收获季节。2月28日，公司报告称其2021财年净利润为7,890万美元，较2020财年1,520万美元的亏损大幅回升。这是在2021财年平均实现油价67美元/桶的基础上实现的，几乎是2020财年34美元/桶的两倍。
又回到了过去的美好时光。由于国际社会对俄罗斯的制裁扰乱了全球供应链，布伦特原油价格在过去两周内飙升至130美元以上。布伦特原油目前的交易水平是在2012年至2014年间的水平，石油和天然气公司都在狂欢，就像没有明天一样。当需求开始下降时，石油价格变化很大，市场估计在120美元至150美元之间。在我们看来，我们认为90-110美元是保持该行业健康活力的最佳价位。
虽然我们的技术买入价为0.45新元，但基于贴现现金流模型，我们的基本面评级为表现优于大盘，目标价为0.54新元。点击这里阅读我们的报告。

Civmec (CVL SP)：具有强劲基本面和增长机会的价值型股票

买入：买入价：0.63，目标价：0.70，止损价：0.60
公司是一家综合性的、多学科的建筑和工程服务提供商，为石油和天然气、金属和矿产、国防和基础设施行业提供服务。该集团在澳大利亚提供服务，其制造工厂位于西澳大利亚州和新南威尔士。
杰出的22财年上半年的业绩。今年上半年，Civmec的收入同比增长27.4%，至3.893亿澳元，而税后净利润同比增长50.4%，至2,260万澳元。尽管上半年毛利率小幅下降0.5个百分点至10.8%，但整体利润的强劲得益于谨慎的成本支出，其中管理费用小幅下降0.4%至920万澳元，其他费用下降93%至10万澳元。
所有引擎启动，准备出发。Civmec的三个业务部门都将受益于大宗商品价格上涨和澳大利亚政府支出增加。集团预计其维修及基本工程部门将在中短期内成为增长动力。与此同时，随着澳大利亚政府将在10年内向陆路交通投资1,100亿美元，该公司将受益于公共基础设施和国防支出。在大宗商品领域，脱碳运动和俄罗斯战争导致的供应链中断，正推动对铝、铜和锂等从澳大利亚采购的金属的需求。
有吸引力的估值和强劲的资产负债表。Civmec目前的股价为8倍的2022财年市盈率和1.0倍的市净率，而2020 – 23财年的净资产收益率为13%，资产负债表强劲。

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香港股票推荐

XI二南方恒科 (7552 HK)：在燃烧的房屋时投保火灾保险

买入：买入价：15.2，目标价：17.5，止损价：14.0
产品的投资目标是提供在扣除费用及支出之前尽量贴近恒生科技指数每日表现两倍反向(-2x) 的投资业绩
加速抛售。美国证券交易委员会 (Securities and Exchange Commission) 上周确定了五家中国公司，如果它们未能遵守具体的审计要求，可能会被摘牌。在新的监管风险的推动下，在美国和香港两地上市的中国股票上周五遭遇了进一步抛售。与此同时，随着中国在俄乌冲突中的立场向俄罗斯倾斜，地缘政治风险可能升级，并波及中国企业。中国企业，尤其是那些在美国上市的企业，可能成为替罪羊。
关键一周决定市场走向。美联储预计将在FOMC会议上上调联邦基金利率25个基点，这是自2018年以来的第一次加息。与此同时，投资者正在关注美联储的经济前景、资产负债表缩减指引和利率预测。本周五是“四巫日”，数万亿美元的期权到期，导致市场波动激增。
大宗商品危机。对俄罗斯的制裁导致西方国家禁止俄罗斯商品。由于大宗商品的大部分抵押品是俄罗斯商品，经纪商被迫提高保证金率，并搜寻于非俄罗斯商品。直接影响是，大宗商品市场正从大盘抽走流动性，导致新兴市场出现进一步抛售。

新特能源 (1799 HK)：替代效应在上演

重申买入：买入价：16.5，目标价：18.5，止损价：15.5
新特能源股份有限公司是一家主要提供光伏及风能解决方案的投资控股公司。该公司通过七大分部运营。多晶硅生产分部生产及销售多晶硅。工程及建造合同服务（ECC）分部提供太阳能及风能发电厂建造工程服务。逆变器生产分部生产逆变器。电力销售分部从事发电及售电业务。光伏硅片及组件生产分部生产及销售光伏硅片及组件。建设、拥有及经营（BOO）分部建设及经营光伏及风能发电厂。其他分部从事相关贸易业务以及提供设计服务及物流服务。
高油价是可再生能源股的利好。俄乌冲突导致作为主要原油出口国的俄罗斯受到前所未有的制裁。意外扩大的400万桶/天的供应缺口将油价推高至2014年的高点。在日益迫近的能源危机中，欧洲和美国正急于寻找替代供应来源，并提高国内石油产量。与此同时，这种形势也将加快可再生能源供应的部署，特别是太阳能。光伏行业预计将在数月的调整后复苏。美国目前的首要任务是通过增加能源供应来遏制通胀，对中国光伏企业可能受到制裁的担忧应会有所缓解。
21财年盈利预喜。公司预计该应归属于股东的净利润将不低于50亿元人民币，而上一财年为7亿元人民币。集团利润的增加主要是由于多晶硅产品销量的增加，多晶硅产品销售价格的大幅上涨，以及集团自营风电、光伏电站规模和发电量的增加。
市场对22/23财年每股收益增长的最新共识分别为8.6%/-18.6%，即3.4倍/4.2倍远期市盈率。当前市盈率值为8.7倍。22和23财年预期股息率分别为5.1%和3.1%。彭博社(Bloomberg)的12个月平均目标价共识为21.2港元。