2022年3月4日: 堡垒矿业 (FMIL SP), 江西铜业 (358 HK)
新加坡股票推荐
堡垒矿业 (FMIL SP)：铁矿石价格反弹
- 买入：买入价：0.49，目标价：0.60，止损价：0.44
- 铁矿石股。公司从事铁矿精矿的勘探、开采、生产和销售。本公司还涉及各种商品的批发贸易，铁矿石和矿物运输，运输设备和车辆租赁，工业砂提取、疏浚、处理，收购矿山、采矿权、含金属土地和采石场，以及为运输设备和车辆提供配套服务。该公司主要向马来西亚的钢厂出售铁精矿。该公司还将产品出口到中国和越南。
- 铁矿石价格回升。由于乌克兰战争和中国需求复苏推高了铁矿石价格，铁矿石价格上周出现上涨。新加坡交易所4月62%品位铁矿石期货结算价在每吨160美元附近。中国港口数据显示，铁矿石库存下降43万吨，至1.536亿吨。随着冬奥会前的限制放松，高炉一直在增加库存。持续的战争和达成短期解决方案的有限前景可能意味着铁矿石价格可能在一段时间内得到支撑。
- 将从中受益。公司公布了令人失望的2022财年第三季度业绩，由于销售价格下降，净利润同比下降35%至280万美元。该集团在2022财年第三季度平均销售价格为87.44美元，而上年同期为110.06美元。不过，我们预计由于铁矿石价格上涨，这种下降趋势将在下个季度逆转。
新交所62%品位铁矿石期货
Mermaid海事 (MMT SP)：回到过去的美好时光
- 重申买入：买入价：0.084，目标价：0.100，止损价：0.075
- 油价间接影响的题材股。公司是一家总部位于泰国，但在新加坡上市的公司，为海上和海洋行业提供钻井和海底工程服务。该公司的海底工程部分服务客户主要在东南亚和中东。
- 火上浇油。大宗商品市场正在失去控制。由于国际制裁破坏了全球供应链，布伦特(Brent) 原油价格昨日飙升至近120美元，西德克萨斯中质油 (WTI) 价格升至116美元。布伦特原油目前的交易水平就像石油公司像没有明天一样在狂欢。
- 欧佩克产油量仍然保现状。尽管油价高企，石油输出国组织及其非成员国 (OPEC+) 周三决定将日产量提高40万桶。从本质上说，这不会对当前的供需动态产生太大影响。即使该集团希望提高产量，也只有沙特阿拉伯和阿联酋有多余的产能。
- 表现落后。石油和天然气勘探和生产 (E&P) 公司是在大宗商品牛市周期中率先反弹的公司之一。在新加坡上市的勘探开发公司Rex国际 (REXI SP)和常青石油及天然气 (RHP SP) 在过去一个月里上涨了30% – 85%。与此同时，声可还是 (船厂) 和Mermaid 海事 (海上支持船和海底服务) 等下游公司才刚刚开始对油价上涨做出反应。随着油价回升至过去走势良好的水平，表现落后的石油公司应该会开始追随上游同行的脚步。
布伦特原油价格又回到了过去的好时光
香港股票推荐
江西铜业 (358 HK)：股价表现滞后的铜矿龙头股
- 买入：买入价：14.8，目标价：17.4，止损价：13.6
- 江西铜业股份有限公司是一家主要从事铜采选、冶炼和加工的中国公司。该公司还从事贵金属及稀散金属的提取与加工，硫化工，以及金融和贸易业务。该公司的产品包括阴极铜、黄金、白银、硫酸、铜杆、铜箔、硒、碲、铼、铋等。该公司主要在中国大陆和香港开展业务。
- 上周五，铜期货收盘价创历史新高。纽约商品交易所铜期货收于4.938美元/磅，在3月的第一周上涨了10.09%。这种紧缩是由对俄罗斯的制裁和智利的供应短缺所造成的。尽管俄罗斯的铜供应量占全球供应量的3.5%，但它的铜出口量与澳大利亚并列第三。此前，占全球铜产量25%的智利报告称其铜产量同比下降7%，环比下降15%，至425.7万吨，为2011年以来1月份最低产量。
- 建议分拆子公司及上市。该公司提议将其持有70%股权的子公司江西铜业耶茲铜箔有限公司分拆并上市。子公司主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产和销售。主要产品按应用领域分为电子电路铜箔和锂电铜箔。分拆和上市使子公司能够在资本市场获得直接融资。同时，在完成分拆上市后，母公司仍将是公司的主要第一大股东。
- 积极的盈利预喜。此前，该公司发布了积极的21财年盈利预警。股东应占净利润同比增长125%-155%，达52.2 – 59.2亿元。
- 市场对22/23财年每股收益增长的最新共识分别为-0.90%/-8.4%，即远期市盈率为7.3倍/7.9倍。当前市盈率是7.8倍。彭博社(Bloomberg)的12个月平均目标价共识为16.5港元。
纽约商品交易所铜期货创下历史新高
赣锋锂业 (1772 HK)：高油价加速了燃油汽车时代的终结
- 重申买入：买入价：120，目标价：140，止损价：110
- 江西赣锋锂业股份有限公司是一家主要从事深加工锂产品的研究、开发、生产和销售业务的中国公司。该公司的主要产品包括锂化合物、金属锂和锂电池。该公司的产品主要应用于电动汽车、化学品和药品。该公司的产品销往国内外市场。
- 碳酸锂再创新高。由于全球需求旺盛而供应紧张，截至3月4日，中国碳酸锂价格上涨至48.35万元/吨。年初至今，油价已经上涨了87%以上。预计到2022年，中国的电动汽车销量将翻一番，达到500万辆以上。与此同时，电池生产商争相与锂矿业公司签订长期供应合同。最近对俄罗斯的制裁将油价推回到100多美元/桶。石油的前景仍然非常乐观。因此，对石油车辆的需求将进一步受到抑制。相反，电动汽车的需求，尤其是欧洲和美国的需求，将得到进一步推动。因此，预计电池的主要原材料锂的需求将会更强劲。
- 21财年盈利预喜。该公司宣布了21财年盈利预喜。公司股东应占净利润同比增长368.45%至436.76%，达到48亿至55亿元人民币。扣除非经常性损益后的净利润同比增长621%至795.04%，达到29亿至36亿元人民币。
- 恢复上升趋势。股价从2021年8月的峰值185港元到2021年12月的低点109港元，回调了41%。在积极的盈利指引的推动下，股票自2月份以来一直在上涨。
- 市场对22/23财年每股收益增长的最新共识分别为67.8%/7.0%，即20.6倍/19.3倍远期市盈率。当前市盈率值为44.4倍。彭博社(Bloomberg)的12个月平均目标价共识为203.37港元。
交易龙虎榜
交易龙虎榜更新: Add Alibaba (9988 HK) at HK$100. Add Ganfeng Lithium (1772 HK) at HK$120. Add Mermaid Maritime (MMT SP) at S$0.084. Take profit on China Oilfield Services (2883 HK) at HK$9.02. Cut loss on Broadway Industrial (BWAY SP) at S$0.205 and Hua Hong Semiconductor (1347 HK) at HK$37.70.
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