2022年2月23日: Rex 国际 (REXI SP), 阿里巴巴 (9988 HK)
新加坡股票推荐
Rex 国际 (REXI SP)：布伦特原油接近每桶100美元
- 买入：买入价：0.39，目标价：0.50，止损价：0.35
- 公司是一家独立的石油勘探和生产公司。它的业务包括石油和天然气部门以及非石油和天然气部门。该公司提供Rex Virtual Drilling，一种液体碳氢化合物指示器，利用地震数据寻找石油。该公司从事石油和天然气勘探和生产活动，其业务重心在阿曼和挪威。
- 地缘政治风险推高了油价。在俄罗斯下令军队进入乌克兰地区后，布伦特原油价格周二上涨2%，逼近每桶100美元。欧洲天然气价格领涨大宗商品价格，涨幅高达13%，同时欧洲煤炭价格上涨4%。美国和英国表示，他们计划最早于周二宣布新的制裁措施。然而，考虑到俄罗斯是欧洲最大的天然气供应国，而且大约三分之一的天然气通常通过乌克兰境内的管道输送，这可能会使问题进一步复杂化。
- 供应紧缩。国际能源署(IEA)表示，即使没有战争的前景，石油出口国面临的石油供应挑战仍可能加剧石油市场的紧张，并可能继续推高油价。
- 关注业绩公布。Rex将于2022年2月25日周五公布全年业绩。这次业绩将受到密切关注，因为它将包括Rex在2021年收购的挪威Brage油田的贡献。
益资源 (FR SP)：棕榈油再次达到历史新高
- 买入：买入价：1.74，目标价：1.90，止损价：1.66
- 公司成立于1992年，2007年在新加坡交易所上市，是该地区领先的棕榈油生产商之一，管理着印尼廖内省、东加里曼丹省和西加里曼丹省超过20万公顷的油棕种植园。集团的核心业务活动包括种植油棕榈，收割，并将其磨成粗棕榈油 (CPO) 和棕榈仁 (PK)。此外，该集团通过其炼油厂、分馏厂、生物柴油和果仁粉碎厂，将其CPO和PK产品加工成更高价值的棕榈基产品，如生物柴油、精制、漂白和脱臭 (RBD) 油酸和RBD硬脂酸、棕榈仁油和棕榈粕。
- 棕榈油价格再次创下历史新高。马来西亚棕榈油期货周二跃升至历史新高，延续了连续四个交易日的涨势，对乌克兰紧张局势的担忧蔓延至更广泛的大宗商品市场。从基本面来看，到2022年，棕榈油供需动态仍是有利的。除了最大的两个棕榈油生产国印度尼西亚和马来西亚供应紧张之外，由于南美洲干旱造成产量损失，大豆等替代品价格上涨，也推高了棕榈油价格。
- 2021年第四季度业绩是关键的催化剂。鉴于棕榈油价格走强，且该公司缺乏对冲措施，我们认为第四季度业绩可能会令人意外地上升。该公司计划于2022年2月25日公布全年业绩。
- 有超过市场共识的表现空间。在该公司股价今年迄今上涨15%之后，卖方分析师最近变得更加谨慎。截至2022年2月22日，评级中仍有6个买入，3个持有，但略低于去年同期的7个买入。然而，在市场普遍持谨慎态度的背景下，我们认为该公司在公布全年业绩时还有更大的表现空间。
棕榈油期货 (KO1)
香港股票推荐
阿里巴巴 (9988 HK)：即将到来的第四季业绩的是分水岭
- 买入：买入价：100，目标价：125，止损价：90
- 阿里巴巴集团控股有限公司是一家提供技术基础设施及营销平台，帮助商家、品牌及其他企业利用新技术与用户及客户互动，进行运营的控股公司。该公司运营四个业务分部。核心商业分部通过淘宝和天猫等提供中国零售、中国批发、跨境及全球零售、跨境全球批发、菜鸟物流服务和本地生活服务。云计算分部为数字经济体及外部机构提供一整套云服务，包括数据库、存储、网络虚拟化服务、大数据分析和其他。数字媒体及娱乐分部提供核心商业业务以外的消费服务。创新业务及其他分部创新并提供新服务和新产品。
- 利空或噪音。对这家电子商务巨头来说，最近的负面消息是国有企业和银行就蚂蚁集团的财务风险进行了新一轮检查。阿里巴巴拥有蚂蚁金服约三分之一的股份，由于担心新一轮的新一轮打击导致利空，股票再度被抛售。
- 在利率上升周期中，科技股将被重新估值。美国市场2022年最糟糕的开局，是由美联储比预期更激进的加息和削减资产负债表举措引致的。科技公司的股票受到重创，面临抛售压力。然而，由于政策和地缘政治风险，中国的科技同行已经估值重估。相比之下，由于下行空间有限，中国企业受到的抛售冲击较小。今年迄今为止，中国的ETF资金流入超过了美国。
- 增长是估值的基础。由于估值低廉，自2021年阿里巴巴股价下跌以来，投资者对该公司股价的平均估值一直在下降。我们使市盈率增长比 (PEG)作为一个简单的评估指标。根据彭博社的估计，阿里巴巴每股收益预计在22财年同比下降20.64%，在23财年同比反弹13.0%。它的23财年远期市盈率是12.35倍。PEG约为0.95倍，低于美国大型科技巨头1.0倍至2.0倍之间的平均水平。
- 公司将在2月24日星期四公布21财年第四季度业绩。市场对22/23财年每股收益增长的最新共识分别为-21.4%/12.8%，即14.1倍/12.5倍的远期市盈率。当前市盈率为14.1倍。彭博社(Bloomberg)的12个月平均目标价共识为192.88港元。
中国平安 (2318 HK): 逆境翻转
- 重申买入：买入价：64，目标价：72，止损价：60
- 中国平安保险（集团）股份有限公司是一家个人金融服务提供商。该公司提供保险、银行、投资以及互联网金融产品及服务。该公司通过四个业务部门运营。保险部门提供人寿保险和财产保险，包括定期保险、终身保险、养老保险、年金保险、汽车保险，以及健康保险。银行部门从事与企业客户相关的贷款及中介业务以及零售业务。资产管理部门从事证券业务、信托业务及其他资产管理业务，包括投资、经纪、贸易及资产管理服务。互联网金融部门提供互联网金融产品与服务。
- 噩梦消失。2021年是继2008年全球金融危机和2011年欧债危机之后，这家中国保险巨头第三糟糕的一年。股市大幅下挫的主要原因是，该公司对房地产行业的大量投资敞口，而房地产行业的杠杆率过高，受到监管规定的打击。然而，到2021年底，有关部门已经开始放松对房地产行业的紧缩措施。进入2022年，中国采取了反周期的货币政策，进一步降低关键利率，这与西方国家的加息周期完全相反。随着房地产行业，尤其是市场领军企业的存活，公司的投资损失将逐渐减少。
- 平安正在经历汇丰时刻。投资者应关注平安的核心业务基本面。与在中美贸易紧张关系期间股价遭受重创的汇丰(HSBC)一样，平安的股价也曾一度跌至账面价值以下，这在其上市以来从未发生过。负面情绪将价格推低至超卖水平。
- 今年1月，五大上市公司的保费总额显示出好坏参半的信号。2022年1月，总保费达5,720亿元，同比增长1.86%。总财险保费收入明显回升，其中平安财险保费收入同比增长8.2%，达到328亿元。然而，总寿险保费收入仍处于低迷状态，其中平安的人寿保费收入同比下降0.6%至986亿元。
- 市场对22/23财年净利润增长预期的最新共识分别为24.9%/12.4%，即6.5 /5.8倍的远期市盈率。当前市盈率为7.6倍。预计22/23财年股息收益率分别为4.7%/5.1%。彭博社的12个月平均目标价共识为79.56港元。
交易龙虎榜
交易龙虎榜更新: Add Hua Hong Semiconductor (1347 HK) at HK38. Add Ping An Insurance (2318 HK) at HK$64. Add ThaiBev (THBEV SP) at S$0.68. Cut loss on Grand Venture Tech (GVTL SP) at S$1.04.
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