2022年9月19日: 康福德高 (CD SP), 青岛啤酒 (168 HK)
康福德高 (CD SP)：区间交易
- 买入：买入价：1.38，目标价：1.50，止损价：1.33
- 公司是一家公开上市的陆路客运公司，在全球拥有超过3.87万辆汽车。康富德高的业务包括出租车、公共汽车、铁路、汽车租赁和租赁、汽车工程和维修服务、检验、测试和评估服务、学习司机指导服务、保险经纪服务和户外广告。新捷运 (SBS Transit) 和VICOM是在新加坡交易所上市的子公司。新捷运是新加坡最大的公共巴士运输运营商，拥有超过2400辆巴士和城市轨道交通，每天服务超过200万名乘客。VICOM提供检验、测试和评估服务。该集团也是新加坡最大的出租车运营商，拥有超过17,000辆出租车。集团的海外业务目前从英国和爱尔兰延伸到越南和马来西亚，以及中国的12个城市，包括北京、上海、广州、沈阳和成都。
- 增长动力。公司计划通过收购和合作，通过铁路、电气化、物流和非紧急医疗运输部门推动未来的增长。9月1日，其子公司苏格兰城联客车有限公司成功收购了与零售和客户服务业务相关的业务和资产，以“megabus”品牌营销和销售英国境内的长途客车旅行，以及以“Falcon”品牌销售普利茅斯至布里斯托尔之间的长途客车旅行。
- 处置资产。公司以3720万新元的价格出售了Alperton在英国的房产。因此，该集团的现金流量表反映了固定资产处置收益的近四倍增长，从1,610万新元增至6,310万新元。
- 分红。公司宣布中期股息为0.0285新元，较2021年上半年的0.021新元同比增长35.7%。加上0.0141新元的特别股息，这是出售伦敦一处物业中获得的收益，本轮宣布的股息总额达到0.0426新元。加上去年0.021新元的期末派息，公司的12个月后续派息为0.0636新元，这使股息率达到4.8%。
(Source: Bloomberg)
新电信 (ST SP)：新业务发展
- 重申买入：买入价：2.68，目标价：2.86，止损价：2.58
- 新加坡电信为亚洲、澳大利亚、非洲和美国的消费者和企业提供广泛的电信和数字服务。它为21个国家超过7.53亿手机用户提供服务，包括新加坡、澳大利亚（通过其全资子公司Singtel Optus）以及印度、印度尼西亚、菲律宾、泰国和非洲等新兴市场。
- 出售Airtel的股份。根据NSE的大宗交易数据，新加坡电信实体公司据信通过大宗交易出售了Bharti Airtel 1.76%的股份，总计约714.8亿卢比。印度电信的主要推广公司Bharti Telecom Ltd (BTL) 已经收购了这些股票中的大部分。两周前，新加坡电信宣布其附属公司已达成协议，将向BTL转让约3.33%的股份，总金额约为22.5亿新元，使新加坡电信和Bharti在Airtel的直接持股比例分别为10%和6%。
- 新电信和英特尔合作推出了5G计划。新加坡电信和英特尔联合推出了多接入边缘计算5G孵化器，将使企业无缝采用5G，部署需要在边缘进行低延迟处理的应用，并推动创新。通过孵化器，企业可以利用公司和英特尔的生态系统，提供他们的5G应用，包括随时部署的应用程序，用于快速试验和研发概念的验证。
- 23财年第一季度（财年年终3月）业绩回顾。利润的改善是由经营业绩的改善和Airtel的额外收益以及集团在澳大利亚塔网的有效持股稀释所推动的。
- 最新市场共识认为，23/24财年每股收益同比增长分别为26.1%/17.2%，相当于18.3倍/15.6倍的预期市盈率。当前市盈率为23.1倍。彭博社(Bloomberg)一致认为，12个月平均目标价为3.24新元。
(Source: Bloomberg)
青岛啤酒 (168 HK)：一只世界杯主题股
- 买入：买入价：70 目标价：80 止损价：65
- 青岛啤酒股份有限公司及其子公司在全球范围内从事啤酒产品的生产、销售、批发和零售。该公司主要以青岛和崂山品牌销售啤酒产品。它还提供财富管理、代收代付服务;以及融资、建设、物流等服务，以及技术推广应用服务。
- 距离2022卡塔尔世界杯只有两个月。每四年一次的国际足联世界杯将于2022年11月至12月举行。这是继东京奥运会之后全球规模最大的体育赛事，在大多数国家放松新冠疫情限制的情况下，预计将吸引创纪录的观众。因此，它将刺激酒精和其他饮料的销售。啤酒盛宴将在世界杯期间举行。
- 22财年上半年业绩回顾。营收同比增长5.4%，至193亿元人民币。毛利同比下降9.6%，至73亿元人民币。毛利率下降6.3个百分点，至38.1%。归属于股东的净利润为29亿元人民币，同比增长18.1%。净利率增长1.3个百分点，至14.8%。利润的增长主要是由于产品结构的升级和成本控制的改善。
- 22/23财年每股盈率增长的最新市场共识分别为同比增长1.5%/17.1%，即27.4倍/23.4倍远期市盈率。目前的市盈率是24.4倍。彭博社12个月平均目标价的共识是89.35港元。
(Source: Bloomberg)
携程集团 (9961 HK)：中秋节主题股
- 重申买入：买入价：190，目标价：210，止损价：180
- Trip.com Group Limited（原名：Ctrip.com International, Ltd.）是中国一家提供住宿预订、交通票务、套餐旅游和公司旅游管理的旅游服务提供商。该公司将酒店和交通信息汇总，帮助休闲与商务游客实现预定。该公司帮助休闲游客预定旅游套餐和导游游览，并帮助公司客户管理他们的旅行需要。该公司还为满足休闲与商务游客的不同预定和旅行需求，提供一系列旅游相关服务，包括游客评价、景点门票、旅行相关金融服务、汽车服务、旅行保险服务和护照服务等。该公司还为独立休闲游客提供套餐旅游团产品，包括旅行团、半旅行团和私人团，以及需要不同交通安排（如游轮、公交车或自驾）的套餐旅游。
- 中秋节假期的预订量激增。截至8月30日，公司发布的《2022年中秋及秋游预测数据报告》显示，即将到来的中秋节假期的整体预订较前一个端午节假期激增137%。今年中秋本地出行、周边出行、长途出行订单占比分别为23%、24%、53%，长途出行较今年同期端午节占比增长近30%。中秋节有望成为今年旅游市场复苏的最佳短假期。
- 第一季度业绩回顾。营收与去年持平，为41亿元人民币。毛利同比下降1%，至30亿元人民币。毛利率下降0.8个百分点，至74%。净亏损从去年同期的6.76亿元收窄至1.49亿元。
- 市场对22/23财年每股收益的最新共识分别为0.253美元/ 1.096美元，即101.0倍/23.3倍远期市盈率。彭博社(Bloomberg)一致认为，12个月平均目标价为253.04港元。
Trading Dashboard Update: Take profit on Genting Singapore (GENS SP) at S$0.835.
