2022年9月09日: 常青石油及天然气 (RHP SP), 携程集团 (9961 HK)
常青石油及天然气 (RHP SP)：预计22年第三季度油价的第二次上涨
- 买入：买入价：0.195，目标价：0.225，止损价：0.180
- 公司是一家独立的上游油汽公司，总部位于新加坡，在新加坡证券交易所主板上市。它的业务范围涵盖了所有的上游活动，包括石油和天然气资源的勘探、开发和生产。在地理上，共识专注于亚洲地区，在印度尼西亚和马来西亚拥有现有资产。
- 石油输出国组织及其非成员国(OPEC+) 减产。周一，OPEC+的官员同意将石油日产量适度削减10万桶，推翻了他们一个月前批准的增产幅度。
- 上半年业绩回顾。今年上半年收入同比增长43.5%，至5,670万美元。毛利同比增长48.3%，至2,820万美元。归属于公司所有者的净利润增加78.3%，达1,240万美元。
- 便宜的估值。目前，按21财年每股收益计算，该公司市盈率为5.0倍。5年平均市盈率是5.7倍。
(Source: Bloomberg)
吉宝企业 (KEP SP): 回到4年多的高点
- 重申买入：买入价：7.2，目标价：7.8，止损价：6.9
- 吉宝集团 (Keppel Corporation) 是一家总部位于吉宝湾大厦的新加坡企业集团。该公司由几个子公司组成，专注于海事、房地产、基础设施和资产管理业务。
- 股票回购公布。吉宝于2022年8月31日发布了股份回购通知。他们以每股7.16至7.24新元的价格，总共购买了809,000股作为库存股份，股份总值约585万新元的价格。
- 开发新加坡第一座氢发电厂。该工厂将建设在裕廊岛，由三菱电力亚太公司和裕廊工程公司组成的财团负责建设。该工厂将由吉宝Sakra Cogen (KSC) 所有，目前是吉宝基础设施的全资子公司。吉宝亚洲基础设施基金(KAIF)和吉宝能源将分别持有KSC 70%和30%的股权。预计将于2026年上半年完工的Keppel Sakra Cogen工厂，虽然最初将以天然气为主要燃料，但将以氢含量为30%的燃料运行，并具备完全以氢为燃料的能力。先进的联合循环燃气轮机(CCGT)发电厂也将能够为裕廊岛的能源和化工产品客户提供生产工业过程中使用的蒸汽。
- 22财年上半年业绩回顾。2022年上半年，净利润同比增长66%，至4.98亿新元。吉宝宣布中期股息为每股15新分。上半年收入为33.56亿新元，而去年同期为28.88亿新元。
- 最新市场共识认为，22/23财年每股收益同比增长分别为-13.5%/7.0%，即远期市盈率为15.3 /14.3倍。当前市盈率为11.6倍。彭博社(Bloomberg)一致认为，12个月平均目标价为8.69新元。
携程集团 (9961 HK)：中秋节主题股
- 买入：买入价：190，目标价：210，止损价：180
- Trip.com Group Limited（原名：Ctrip.com International, Ltd.）是中国一家提供住宿预订、交通票务、套餐旅游和公司旅游管理的旅游服务提供商。该公司将酒店和交通信息汇总，帮助休闲与商务游客实现预定。该公司帮助休闲游客预定旅游套餐和导游游览，并帮助公司客户管理他们的旅行需要。该公司还为满足休闲与商务游客的不同预定和旅行需求，提供一系列旅游相关服务，包括游客评价、景点门票、旅行相关金融服务、汽车服务、旅行保险服务和护照服务等。该公司还为独立休闲游客提供套餐旅游团产品，包括旅行团、半旅行团和私人团，以及需要不同交通安排（如游轮、公交车或自驾）的套餐旅游。
- 中秋节假期的预订量激增。截至8月30日，公司发布的《2022年中秋及秋游预测数据报告》显示，即将到来的中秋节假期的整体预订较前一个端午节假期激增137%。今年中秋本地出行、周边出行、长途出行订单占比分别为23%、24%、53%，长途出行较今年同期端午节占比增长近30%。中秋节有望成为今年旅游市场复苏的最佳短假期。
- 第一季度业绩回顾。营收与去年持平，为41亿元人民币。毛利同比下降1%，至30亿元人民币。毛利率下降0.8个百分点，至74%。净亏损从去年同期的6.76亿元收窄至1.49亿元。
- 市场对22/23财年每股收益的最新共识分别为0.253美元/ 1.096美元，即101.0倍/23.3倍远期市盈率。彭博社(Bloomberg)一致认为，12个月平均目标价为253.04港元。
(Source: Bloomberg)
福耀玻璃 (3606 HK)：产地多元和产品组合提高了盈利能力
- 重申买入：买入价：37.0，目标价：40.6，止损价：35.2
- 福耀玻璃工业集团股份有限公司是一家主要从事浮法玻璃及汽车玻璃生产和销售的中国公司。该公司主要提供汽车玻璃，包括镀膜玻璃等，用于客车、公共汽车以及轿车，以及浮法玻璃。该公司还提供玻璃安装和售后服务。该公司于国内市场及海外市场销售其产品。
- 半年业绩创新高。上半年收入同比增长11.79%，达到129亿元人民币的历史新高。毛利同比下降5.8%，至44亿元人民币。毛利润下降了6.4个百分点，至36.2%。该公司所有者应占利润同比增长34.6%，达到创纪录的24亿元人民币。净利率增长3.2个百分点，至18.6%。
- 国内外业务拓展。该公司宣布与郑州市人民政府达成战略合作协议。根据协议，政府将为战略合作创造有利条件，提供优质服务，并将郑州南站枢纽工业园区约500亩规划用地用于公司未来业务发展需求。与此同时，该公司宣布计划在美国工厂投资6.5亿美元。3.5亿美元用于建设浮法玻璃生产线和四条太阳能电池板玻璃加工生产线，其余资金用于建设镀膜玻璃生产线。
- 最新市场预期22/23财年每股收益同比增幅分别为30.8%/23.7%，即远期市盈率为20.6倍/16.7倍。当前市盈率为23.1倍。彭博(Bloomberg)一致认为，12个月平均目标价为48.5港元。
(Source: Bloomberg)
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