2022年6月06日: 香港置地 (HKL SP), GX中国电车 (2845 HK)
香港置地 (HKL SP): 香港的重新开放步入正轨
- 买入：买入价：5.1，目标价：5.7，止损价：4.8
- 香港置地集团有限公司是一家物业投资、发展及管理公司。本公司在亚洲门户城市（主要在香港和新加坡）拥有和管理优质办公室和豪华零售物业。香港置地服务于亚洲客户。
- 香港入境人数激增。最新的官方移民数据显示，上月有近9,000名大陆人乘飞机进入香港，相比之下，从2020年3月到今年4月，只有6,000多人。香港已取消多个国家的航班禁令，减少接种疫苗居民的隔离天数，并在四、五月增加隔离酒店的供应。上周三，该市进一步放松了新冠病毒检测措施，以吸引游客。
- 零售额意外反弹。根据政府统计处的数据，四月份零售总值较去年同期上升11.7%，而三月份则下跌13.8%。4月份零售销量同比增长8.1%，超过经济学家预测的同比下降10.8%。
- 积极的一致估计。香港置地目前评级有7个买入，4个持有，2个卖出，12个月平均目标价为6,00美元。最新的市场共识是，22/23财年每股收益同比增长1.2%/5.8%，即远期市盈率为12.3倍/11.6倍。22/23财年预期股息收益率分别为4.3%/4.3%。
香港客运量：中国内地旅客
(Source: Bloomberg)
布米达马农业 (BAL SP)：棕榈油价格再次上涨
- 重申买入：买入价：0.725，目标价：0.810，止损价：0.680
- 公司是一家印尼的粗棕榈油和棕榈仁生产商，在印度尼西亚的三个省份，加里曼丹中部、西加里曼丹和廖内，拥有油棕种植园和工厂。其主要经营活动是种植和收获油棕树，从其油棕种植园、原浆种植园和第三方加工厂将新鲜的棕榈果实制作成粗棕榈油和棕榈仁，并同时销售粗棕榈油和棕榈仁。
- 亮丽的第22季度财报。22年第一季度，营收同比增长69%，至38,995.5亿印尼盾，毛利增长195.9%，至156.22亿印尼盾。毛利率从21年第一季度的22.0%大幅提高到22年第一季度的38.5%。22年第一季度，净利润增长423.6%，至873,023亿印尼卢比，净利润率为22.4%，前一季度为7.2%。
- 马来西亚生产前景不明朗。马来西亚国家机构马来西亚棕榈油委员会 (MPOC) 周三下调了全球第二大棕榈油生产商的产量预期，并将今年的棕榈油价格定在每吨6,000令吉（1367.37美元）以上。马来西亚棕榈油委员会 (Malaysian Palm Oil Council) 预计，马来西亚2022年的产量为1,860万吨，低于此前预期。此前，印尼取消了一项期待已久的计划，即派遣一批工人前往劳动力匮乏的马来西亚棕榈油种植园工作。Mohd Izham称，MPOC预计马来西亚基准棕榈油价格在7月底前将保持在6,500-6,800令吉，而在9月前将降至6,300-6,500令吉，因印尼恢复出口。
- 印尼的出口禁令。尽管印尼已采取措施给棕榈油价格降温，但迄今为止，印尼重新进入出口市场的速度很慢，获批准出口量大幅降低。政府预计根据暂停出口期间的国内销售分配100万吨棕榈油出口。根据Oke提供的贸易部数据，到目前为止，87,109吨精炼、漂白和除臭 (RBD) 棕榈油和90,255吨RBD油，及其余的食用油获得了许可证。
- 积极的一致估计。目前公司评级中有4个买入、0个持有和0个卖出，12个月平均目标价为0.97新元。
棕榈油期货价格 (K01 Comdty)
(Source: Bloomberg)
GX中国电车 (2845 HK): 汽车板块重大利好
- 买入：买入价：138，目标价：150，止损价：132
- 子基金的投资目标是提供在扣除费用及开支前，与Solactive中国电动车及电池指数表现紧密相关的投资回报。管理人将主要采用全面模拟策略，透过按指数成份股纳入指数的基本相同比重直接投资于成份股，以达致子基金的投资目标。
- 将小排量汽车的购置税减半。中国财政部日前发布公告称，将对30万元及以下、2.0升及以下排量汽车的购置税由10%下调至5%。该举措将于6月1日至2022年底生效。预计，减税将使2022年的汽车销量增加200万辆。此前，当局与汽车制造商讨论了延长原定于2022年到期的电动汽车补贴的问题。今年电动汽车没有购置税，但政府可能会在2023年将计划的购置税从10%降低到5%。
- 接触中国电动汽车和相关市场领导者。该ETF的主要组成部分包括国内最大的电动汽车制造商比亚迪 (002594 CH)，全球最大的国内电动汽车电池制造商宁德时代 (300750 CH)，以及国内最大的锂矿商赣锋锂业 (002460 CH)。
- 技术上升趋势的恢复。股票突破了下行通道，恢复了上升趋势。昨天，该股收盘于盘中高点附近，收于50日移动均线上方，成交量有所增加。
(Source: Bloomberg)
特步国际 (1368 HK): 618 购物节提振销售
- 重申买入：买入价：11.0，目标价：13.0，止损价：10.0
- 特步国际控股有限公司是一家主要从事体育用品（包括鞋履、服装和配饰）的设计、研发、制造、销售、营销及品牌管理业务的中国公司。该公司通过三个部门开展业务。大众运动部门代表品牌为”特步”。时尚运动部门代表品牌为“盖世威”及“帕拉丁”。专业运动部门代表品牌为“索康尼”及“迈乐”。该公司的产品销往中国国内及海外市场。
- 两个即将到来的股价反转催化剂因素。上海周日表示，将从6月1日起取消对企业的“不合理”限制，以解除对新冠肺炎疫情的封锁，而随着感染企稳，北京将重新开放部分公共交通以及一些商场和其他场所。6月18日是即将到来的购物节。被压抑的需求以及招揽顾客的大型促销活动，将扭转过去两个月低迷的零售销售。
- 22财年第一季运营数据更新。零售增长（包括线下和线上渠道）同比增长30%-35%。零售折扣水平达到25%左右。零售库存周转率约为4个月。
- 市场对22/23财年每股收益增长的最新共识为同比增长24.4%/25.1%，换算成远期市盈率为21.2倍/17.0倍。当前的市盈率为26.4倍。彭博(Bloomberg)一致认为，12个月平均目标价为13.96港元。
(Source: Bloomberg)
Trading Dashboard Update: No additions/deletions of stocks.
