2023年05月31日: 堡垒矿业 (FMIL SP), 快手科技 (1024 HK), 台积电 (TSM US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 堡垒矿业 (FMIL SP)：更多资源有待发现 买入价：0.35，目标价：0.39，止损价：0.46 堡垒矿业有限公司开采、加工和分销铁矿石。公司专注于铁矿石精矿的勘探、开采、生产和分销。公司服务于新加坡和马来西亚的客户。 铁矿资源储量丰富。公司l在东南亚地区的行业中建立了坚实的基础，目前有2个大型项目来推动收入。他们在武吉贝西和孟加布尔的矿山共有1477.88公顷的可用采矿和勘探用地，指示和推断的铁资源为8.83公吨，指示和推断的铜资源为35.89公吨。迄今为止，武吉贝西约15%的地表已被勘探，其“CASB”矿山仅对表层土壤进行了处理。 提升的潜力。该公司还宣布了在东马来西亚沙巴州的两个新项目。这为公司增加了44,000公顷的额外勘探土地，以及4种新的关键矿产，以推动未来的收入。这可能为公司提供额外300%的土地空间，为公司带来更多的收入来源，包括铁矿石和铜等4种新的关键矿物的开采。 产品多样化。公司的两个新项目使该公司在现有的铁和铜之外，还接触到了新的矿物，即镍、钴、锌和方铅矿。从长远来看，这为公司增加了新的收入驱动因素。除了目前的铁矿石销售外，公司还计划在2至3年内开始销售铜。 23财年业绩回顾。该公司报告称，由于收入和销量的增长，2023财年业绩更为强劲。收入同比增长23.5%，至5,350万美元，而2022财年的收入为4,340万美元。由于生产能力正常化，2023财年的销量增长52.8%，达到546,000干公吨，而2022财年为357,000 干公吨。 技术面目标为0.35新元；基本面目标为0.46新元。虽然基于短期技术因素，我们的技术面目标价为0.35新元，但基于混合估值，使用贴现现金流(DCF)，终端增长率为2%，WACC为10%，以及使用行业EV/资源倍数为3.6倍的可比较估值倍数，我们维持基于基本面的目标价为0.46新元。在这里阅读基于基本面的完整报告。 (Source: Bloomberg) 华侨银行 (OCBC SP)：财富业务的增长缓冲了其他不利因素 重申买入价：12.1，目标价：12.5，止损价：11.9 华侨银行有限公司提供全面的金融服务。该公司的服务包括存款、公司、企业和个人贷款、国际贸易融资、投资银行、私人银行、资金、股票经纪、保险、信用卡、现金管理、资产管理以及其他金融和相关服务。 发行首个代币化股票挂钩结构性票据。华侨银行与 ADDX 合作推出了其首个代币化股票挂钩结构性票据。这些票据按预定义的时间间隔定期分配，但须遵守票据的条款以及不存在任何异常或触发事件。正如华侨银行所述，固定息票票据为投资者提供了产生额外现金流的机会，同时根据他们的特定市场观点获得对基础证券或一揽子证券的潜在敞口。这标志着华侨银行许多即将推出的股票挂钩票据的首次亮相。 受益于降息预期。尽管利率何时开始下降尚不确定，但新加坡银行将在这种动荡的环境中继续蓬勃发展，因为我们的本地银行系统受到新加坡金融管理局的严格监管和各种压力的制约。金管局也表示愿意提供流动性，以维持金融稳定和有序的市场功能。整体市场认为，美联储还将试图通过减少加息来降低金融领域的系统性风险，并在23年第三季开始降息，预计利率将达到5.25% – 5.50%的峰值。随着利率预期的下降，借款人可能为他们的较高利率的贷款进行再融资。 不断增长的财富部分。新加坡在迎来富有的个人和家族理财室的涌入，这导致该国银行管理的资产规模上升。新加坡金融管理局估计，2021年约有700个家族办公室，但目前估计约有1400个，中国大陆人是最大的增长驱动力。虽然家族办公室通过外部金融、税务和法律专业人士间接创造就业机会，但很少有资金被投资于基金或私募股权公司。尽管如此，财富的涌入仍将使新加坡的银行受益，尤其是家族办公室的免税计划，这导致了新加坡银行管理的资产增加。此外，由于中美关系恶化，台湾的超级富豪正在考虑在新加坡设立家族理财室，以保护他们的财富。BDO税务咨询公司报告称，来自台湾超级富豪的咨询有所增加。华侨银行财富管理收入占集团22财年总收入的33%。集团财富管理资产管理规模达到2,580亿新元，高于21财年的2,570亿新元，原因是新资金净流入持续增长，抵消了市场估值为负的影响。随着新加坡继续吸引越来越多的富人，该国银行的资产和存款预计将得到提振。 股息收益率和股票回购。华侨银行 23 财年的股息收益率预计为 6.3%。银行还一直在通过授权回购其股票。 23财年第一季度业绩回顾。第一季度创纪录的净利润为 18.8 亿新元，比去年同期的 13.6 亿新元同比增长 39%，比上一季度的 13.1 亿新元环比增长 44%。净利息收入同比增长 56%，从 22 年第一季度的 15 亿新元增至 23.4 亿新元，比 22 […]
2023年05月29日: 华侨银行 (OCBC SP), 中国中车 (836 HK)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 华侨银行 (OCBC SP)：受益于美元走软 重申买入价：12.1，目标价：12.5，止损价：11.9 华侨银行有限公司提供全面的金融服务。该公司的服务包括存款、公司、企业和个人贷款、国际贸易融资、投资银行、私人银行、资金、股票经纪、保险、信用卡、现金管理、资产管理以及其他金融和相关服务。 发行首个代币化股票挂钩结构性票据。华侨银行与 ADDX 合作推出了其首个代币化股票挂钩结构性票据。这些票据按预定义的时间间隔定期分配，但须遵守票据的条款以及不存在任何异常或触发事件。正如华侨银行所述，固定息票票据为投资者提供了产生额外现金流的机会，同时根据他们的特定市场观点获得对基础证券或一揽子证券的潜在敞口。这标志着华侨银行许多即将推出的股票挂钩票据的首次亮相。 受益于降息预期。尽管利率何时开始下降尚不确定，但新加坡银行将在这种动荡的环境中继续蓬勃发展，因为我们的本地银行系统受到新加坡金融管理局的严格监管和各种压力的制约。金管局也表示愿意提供流动性，以维持金融稳定和有序的市场功能。整体市场认为，美联储还将试图通过减少加息来降低金融领域的系统性风险，并在23年第三季开始降息，预计利率将达到5.25% – 5.50%的峰值。随着利率预期的下降，借款人可能为他们的较高利率的贷款进行再融资。 不断增长的财富部分。新加坡在迎来富有的个人和家族理财室的涌入，这导致该国银行管理的资产规模上升。新加坡金融管理局估计，2021年约有700个家族办公室，但目前估计约有1400个，中国大陆人是最大的增长驱动力。虽然家族办公室通过外部金融、税务和法律专业人士间接创造就业机会，但很少有资金被投资于基金或私募股权公司。尽管如此，财富的涌入仍将使新加坡的银行受益，尤其是家族办公室的免税计划，这导致了新加坡银行管理的资产增加。此外，由于中美关系恶化，台湾的超级富豪正在考虑在新加坡设立家族理财室，以保护他们的财富。BDO税务咨询公司报告称，来自台湾超级富豪的咨询有所增加。华侨银行财富管理收入占集团22财年总收入的33%。集团财富管理资产管理规模达到2,580亿新元，高于21财年的2,570亿新元，原因是新资金净流入持续增长，抵消了市场估值为负的影响。随着新加坡继续吸引越来越多的富人，该国银行的资产和存款预计将得到提振。 股息收益率和股票回购。华侨银行 23 财年的股息收益率预计为 6.3%。银行还一直在通过授权回购其股票。 23财年第一季度业绩回顾。第一季度创纪录的净利润为 18.8 亿新元，比去年同期的 13.6 亿新元同比增长 39%，比上一季度的 13.1 亿新元环比增长 44%。净利息收入同比增长 56%，从 22 年第一季度的 15 亿新元增至 23.4 亿新元，比 22 年第四季度的 23.9 亿新元环比小幅下降 2%。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 新加坡航空 (SIA SP)：继续恢复到新冠疫情前水平 重申买入：买入价：6.40，目标价：6.80，止损价：6.20 新加坡航空集团拥有20多家子公司，涵盖从货运到发动机维修等一系列航空相关服务。旗下子公司还包括新航工程、酷航、虎航、Singapore Flying […]
2023年05月26日: 华侨银行 (OCBC SP), 谷歌 (GOOG US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 华侨银行 (OCBC SP)：受益于美元走软 买入价：12.1，目标价：12.5，止损价：11.9 华侨银行有限公司提供全面的金融服务。该公司的服务包括存款、公司、企业和个人贷款、国际贸易融资、投资银行、私人银行、资金、股票经纪、保险、信用卡、现金管理、资产管理以及其他金融和相关服务。 发行首个代币化股票挂钩结构性票据。华侨银行与 ADDX 合作推出了其首个代币化股票挂钩结构性票据。这些票据按预定义的时间间隔定期分配，但须遵守票据的条款以及不存在任何异常或触发事件。正如华侨银行所述，固定息票票据为投资者提供了产生额外现金流的机会，同时根据他们的特定市场观点获得对基础证券或一揽子证券的潜在敞口。这标志着华侨银行许多即将推出的股票挂钩票据的首次亮相。 受益于降息预期。尽管利率何时开始下降尚不确定，但新加坡银行将在这种动荡的环境中继续蓬勃发展，因为我们的本地银行系统受到新加坡金融管理局的严格监管和各种压力的制约。金管局也表示愿意提供流动性，以维持金融稳定和有序的市场功能。整体市场认为，美联储还将试图通过减少加息来降低金融领域的系统性风险，并在23年第三季开始降息，预计利率将达到5.25% – 5.50%的峰值。随着利率预期的下降，借款人可能为他们的较高利率的贷款进行再融资。 不断增长的财富部分。新加坡在迎来富有的个人和家族理财室的涌入，这导致该国银行管理的资产规模上升。新加坡金融管理局估计，2021年约有700个家族办公室，但目前估计约有1400个，中国大陆人是最大的增长驱动力。虽然家族办公室通过外部金融、税务和法律专业人士间接创造就业机会，但很少有资金被投资于基金或私募股权公司。尽管如此，财富的涌入仍将使新加坡的银行受益，尤其是家族办公室的免税计划，这导致了新加坡银行管理的资产增加。此外，由于中美关系恶化，台湾的超级富豪正在考虑在新加坡设立家族理财室，以保护他们的财富。BDO税务咨询公司报告称，来自台湾超级富豪的咨询有所增加。华侨银行财富管理收入占集团22财年总收入的33%。集团财富管理资产管理规模达到2,580亿新元，高于21财年的2,570亿新元，原因是新资金净流入持续增长，抵消了市场估值为负的影响。随着新加坡继续吸引越来越多的富人，该国银行的资产和存款预计将得到提振。 股息收益率和股票回购。华侨银行 23 财年的股息收益率预计为 6.3%。银行还一直在通过授权回购其股票。 23财年第一季度业绩回顾。第一季度创纪录的净利润为 18.8 亿新元，比去年同期的 13.6 亿新元同比增长 39%，比上一季度的 13.1 亿新元环比增长 44%。净利息收入同比增长 56%，从 22 年第一季度的 15 亿新元增至 23.4 亿新元，比 22 年第四季度的 23.9 亿新元环比小幅下降 2%。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 新加坡航空 (SIA SP)：继续恢复到新冠疫情前水平 重申买入：买入价：6.40，目标价：6.80，止损价：6.20 新加坡航空集团拥有20多家子公司，涵盖从货运到发动机维修等一系列航空相关服务。旗下子公司还包括新航工程、酷航、虎航、Singapore Flying […]
2023年05月24日: 扬子江船业 (BS6 SP), 中国中车 (1766 HK), META平台 (META US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 扬子江船业 (BS6 SP)：受益于积极的美国数据 重申买入：买入价：1.25，目标价：1.37，止损价：1.18 扬子江船业控股有限公司生产各类船舶。该公司生产各种各样的商船、小型散货船、多用途货船、集装箱船、化学品油轮、海上补给船、救援和打捞船以及起重船。 美元反弹。尽管美国的通货膨胀率自2012年第三季度以来有所下降，但美联储仍坚持通过维持高利率水平来对抗通货膨胀的立场。鲍威尔暗示，美联储可能会在6月的FOMC会议上暂停加息。现在预测降息还为时过早，尽管市场预计降息将从23年第三季度开始。美元将在短期内保持强势。 公司股价(黑色)与美元指数(红色)比较 (Source: Bloomberg) 铁矿石和钢铁价格下跌。由于近期宏观经济数据弱于预期，全球最大的钢铁消费国中国在新冠肺炎疫情后的复苏表现疲软。因此，铁矿石和钢铁价格逆转了之前的上涨趋势，转为下跌。 公司前景。随着经济压力开始缓解，美元开始反弹，该公司对未来几个月的前景持积极态度。考虑到该公司的订单要到2025年中期才能完成，该公司的收入流也很清晰。中国经济的重新开放也使该公司能够重新加速其业务的生产。这表明该公司的业绩在不久的将来可能会继续改善。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 新加坡航空 (SIA SP)：继续恢复到新冠疫情前水平 重申买入：买入价：6.05，目标价：6.55，止损价：5.85 新加坡航空集团拥有20多家子公司，涵盖从货运到发动机维修等一系列航空相关服务。旗下子公司还包括新航工程、酷航、虎航、Singapore Flying College和Tradewinds Tours and Travel。集团的主要业务包括航空运输、工程服务和其他与航空公司相关的业务。 访客人数回升的空间仍较大。今年4月，新加坡全面开放边境一周年之际，到访新加坡的游客达到113万人次，同比增长282.5%。然而，与2020年1月的169万游客相比，入境人数远低于疫情前的水平。2019年平均每月游客人数超过150万。因此，访客入境数量的正常化仍在继续。 访客数量趋势 (Source: Singapore Tourism Analytics Network) 利用积极的季节性。即将到来的暑假(6月至8月)是一年中旅游旺季。与此同时，这个暑假是中国全面开放后的第一个暑假。预计会有更多的中国游客，因为新加坡是家庭出国旅游的最佳地点。 航空燃油价格呈下降趋势。由于担心世界经济增长放缓和经济衰退，国际油价从2022年中期开始呈现下降趋势。因此，原油衍生品价格下跌，航空公司的部分运营成本下降，从而受益。 航空燃油价格走势 (Source: IATA, S&P Global) 23财年利润创历史新高。由于预订量飙升，新航和酷航都大幅增加了航班数量，公司营收同比增长逾一倍，从82亿新元增至151亿新元。27亿新元的营业利润刷新了该集团的纪录，扭转了该集团在22财年6.1亿新元的营业亏损。净利润为21.6亿新元，是该集团自1947年成立76年来的最高水平。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 中国中车 (1766 HK)：推动增长的几个利好 重申买入：买入价：4.80，目标价：5.20，止损价：4.60 […]
2023年05月22日: 扬子江船业 (BS6 SP), 中国中车 (1766 HK), META平台 (META US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 扬子江船业 (BS6 SP)：受益于积极的美国数据 买入：买入价：1.25，目标价：1.37，止损价：1.18 扬子江船业控股有限公司生产各类船舶。该公司生产各种各样的商船、小型散货船、多用途货船、集装箱船、化学品油轮、海上补给船、救援和打捞船以及起重船。 美元反弹。尽管美国的通货膨胀率自2012年第三季度以来有所下降，但美联储仍坚持通过维持高利率水平来对抗通货膨胀的立场。鲍威尔暗示，美联储可能会在6月的FOMC会议上暂停加息。现在预测降息还为时过早，尽管市场预计降息将从23年第三季度开始。美元将在短期内保持强势。 公司股价(黑色)与美元指数(红色)比较 (Source: Bloomberg) 铁矿石和钢铁价格下跌。由于近期宏观经济数据弱于预期，全球最大的钢铁消费国中国在新冠肺炎疫情后的复苏表现疲软。因此，铁矿石和钢铁价格逆转了之前的上涨趋势，转为下跌。 公司前景。随着经济压力开始缓解，美元开始反弹，该公司对未来几个月的前景持积极态度。考虑到该公司的订单要到2025年中期才能完成，该公司的收入流也很清晰。中国经济的重新开放也使该公司能够重新加速其业务的生产。这表明该公司的业绩在不久的将来可能会继续改善。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 新加坡航空 (SIA SP)：继续恢复到新冠疫情前水平 重申买入：买入价：6.05，目标价：6.55，止损价：5.85 新加坡航空集团拥有20多家子公司，涵盖从货运到发动机维修等一系列航空相关服务。旗下子公司还包括新航工程、酷航、虎航、Singapore Flying College和Tradewinds Tours and Travel。集团的主要业务包括航空运输、工程服务和其他与航空公司相关的业务。 访客人数回升的空间仍较大。今年4月，新加坡全面开放边境一周年之际，到访新加坡的游客达到113万人次，同比增长282.5%。然而，与2020年1月的169万游客相比，入境人数远低于疫情前的水平。2019年平均每月游客人数超过150万。因此，访客入境数量的正常化仍在继续。 访客数量趋势 (Source: Singapore Tourism Analytics Network) 利用积极的季节性。即将到来的暑假(6月至8月)是一年中旅游旺季。与此同时，这个暑假是中国全面开放后的第一个暑假。预计会有更多的中国游客，因为新加坡是家庭出国旅游的最佳地点。 航空燃油价格呈下降趋势。由于担心世界经济增长放缓和经济衰退，国际油价从2022年中期开始呈现下降趋势。因此，原油衍生品价格下跌，航空公司的部分运营成本下降，从而受益。 航空燃油价格走势 (Source: IATA, S&P Global) 23财年利润创历史新高。由于预订量飙升，新航和酷航都大幅增加了航班数量，公司营收同比增长逾一倍，从82亿新元增至151亿新元。27亿新元的营业利润刷新了该集团的纪录，扭转了该集团在22财年6.1亿新元的营业亏损。净利润为21.6亿新元，是该集团自1947年成立76年来的最高水平。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 中国中车 (1766 HK)：推动增长的几个利好 买入：买入价：4.80，目标价：5.20，止损价：4.60 […]
2023年05月19日: 新加坡航空 (SIA SP), 中国移动 (941 HK), Netflix Inc. (NFLX US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 新加坡航空 (SIA SP)：继续恢复到新冠疫情前水平 买入：买入价：6.05，目标价：6.55，止损价：5.85 新加坡航空集团拥有20多家子公司，涵盖从货运到发动机维修等一系列航空相关服务。旗下子公司还包括新航工程、酷航、虎航、Singapore Flying College和Tradewinds Tours and Travel。集团的主要业务包括航空运输、工程服务和其他与航空公司相关的业务。 访客人数回升的空间仍较大。今年4月，新加坡全面开放边境一周年之际，到访新加坡的游客达到113万人次，同比增长282.5%。然而，与2020年1月的169万游客相比，入境人数远低于疫情前的水平。2019年平均每月游客人数超过150万。因此，访客入境数量的正常化仍在继续。 访客数量趋势 (Source: Singapore Tourism Analytics Network) 利用积极的季节性。即将到来的暑假(6月至8月)是一年中旅游旺季。与此同时，这个暑假是中国全面开放后的第一个暑假。预计会有更多的中国游客，因为新加坡是家庭出国旅游的最佳地点。 航空燃油价格呈下降趋势。由于担心世界经济增长放缓和经济衰退，国际油价从2022年中期开始呈现下降趋势。因此，原油衍生品价格下跌，航空公司的部分运营成本下降，从而受益。 航空燃油价格走势 (Source: IATA, S&P Global) 23财年利润创历史新高。由于预订量飙升，新航和酷航都大幅增加了航班数量，公司营收同比增长逾一倍，从82亿新元增至151亿新元。27亿新元的营业利润刷新了该集团的纪录，扭转了该集团在22财年6.1亿新元的营业亏损。净利润为21.6亿新元，是该集团自1947年成立76年来的最高水平。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 丰益国际 (WIL SP)：油价反弹 重申买入：买入价：3.95，目标价：4.20，止损价：3.85 丰益国际有限公司是一家食品加工公司。该公司提供油棕种植、食用油精炼、破碎和增益加工服务，并提供糖、面粉和大米。丰益国际为全球客户提供服务。 食糖期货价格。由于供应紧张，原糖期货价格已升至每磅26美分以上，接近每磅27美分的11年高点。印度马哈拉施特拉邦(Maharashtra)地区今年的严重干旱导致产量减少25%，至1,050万吨，促使这个世界第二大生产国的政府减少了全国出口许可证。巴西较高的汽油税刺激了乙醇的生产，而不是糖的生产，减少了这个世界最大生产国的供应。 棕榈油期货价格。受原油价格上涨和供应紧张的推动，马来西亚棕榈油价格升至每吨3700林吉特以上。北美经济衰退担忧的缓解提振了全球能源基准，提高了东南亚对生物柴油的需求。由于国内需求强劲，预计马来西亚4月份棕榈油库存已降至11个月低点。最大生产国印度尼西亚的产量预期减弱，降低了主要消费者补充库存的机会。国外需求依然强劲，尽管发货量与上月相比有所下降。 原糖（红）及粗棕榈油（棕）期货走势 (Source: Bloomberg) 22财年业绩回顾。该公司公布22财年的利润达到创纪录的24亿美元（32亿新元），比2021财年的19亿美元增长27.1%；2022财年核心净利润增长31%至24.2亿美元。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 中国移动 (941 HK)：中国特色的价值评估体系主题 买入：买入价：59.5，目标价：65.5，止损价：56.5 […]
2023年05月17日: 布米达马农业 (BAL SP), 天齐锂业 (9696 HK), 波音公司 (BA US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 布米达马农业 (BAL SP)：预期短期反弹 买入：买入价：0.59，目标价：0.65，止损价：0.56 公司是一家印尼的粗棕榈油和棕榈仁生产商，在印度尼西亚的三个省份，加里曼丹中部、西加里曼丹和廖内，拥有油棕种植园和工厂。其主要经营活动是种植和收获油棕树，从其油棕种植园、原浆种植园和第三方加工厂将新鲜的棕榈果实制作成粗棕榈油和棕榈仁，并同时销售粗棕榈油和棕榈仁。 棕榈油期货价格。马来西亚棕榈油期货跌至每吨3600令吉，低于5月9日的一个月高点3810令吉。这是由于其他植物油的疲软表现，以及对供应强劲的预期，供应主要来自全球最大的植物油生产国印度尼西亚。由于天气有利，美国大豆种植进展顺利，导致豆油价格下跌，这限制了对其他植物油和生物柴油原料的购买。然而，最新数据显示，5月前10天马来西亚棕榈油出口较上月增长10.3%，避免了进一步下滑。 马来西亚库存下降。马来西亚棕榈油局(MPOB)的数据显示，由于产量和出口量低于预期，马来西亚棕榈油库存降至11个月来的最低水平。棕榈油库存下降10.54%，至150万吨，为2022年5月以来的最低水平，而4月份粗棕榈油产量下降7.13%，至120万吨，为2022年2月以来的最低水平，原因是开斋节假期期间收获天数减少。棕榈油出口量也下降了27.78%至107万吨，进口量下降了15.3%。随着马来西亚棕榈油产量下降，印尼可能有机会出售更多的棕榈油，因为全球供应减少。印尼放宽国内棕榈油销售规定预计将进一步提振该国的棕榈油行业，有可能使更多印尼生产商满足全球市场对棕榈油日益增长的需求。尽管印度棕榈油进口量下降，但我们认为，马来西亚产量下降导致的需求过剩将抵消这一影响。 原粗棕榈油期货走势 (Source: Bloomberg) 下跌已反映在价格中。市场已经将粗棕榈油(CPO)和棕榈仁的平均销售价格同比下降的因素考虑在内，这是由于大宗商品价格正常化导致的平均销售价格下降，以及化肥价格上涨。尽管如此，CPO业务的收入增长了3%，达到3.3万亿印尼盾，这要归功于库存减少后销售额增长了19%，这有助于抵消同期14%的价格下降。与去年的高基数效应相比，由于油棕进入了正常的低周期季节，第一季度的产量较低。 第一季度业绩回顾。该公司宣布，第一季度净利润为4,291亿印尼盾（约合400亿新元），较22年第一季度的4,291亿印尼盾同比下降51%；2013年第一季度收入同比下滑8至3.6万亿印尼盾。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 丰益国际 (WIL SP)：油价反弹 重申买入：买入价：3.95，目标价：4.20，止损价：3.85 丰益国际有限公司是一家食品加工公司。该公司提供油棕种植、食用油精炼、破碎和增益加工服务，并提供糖、面粉和大米。丰益国际为全球客户提供服务。 食糖期货价格。由于供应紧张，原糖期货价格已升至每磅26美分以上，接近每磅27美分的11年高点。印度马哈拉施特拉邦(Maharashtra)地区今年的严重干旱导致产量减少25%，至1,050万吨，促使这个世界第二大生产国的政府减少了全国出口许可证。巴西较高的汽油税刺激了乙醇的生产，而不是糖的生产，减少了这个世界最大生产国的供应。 棕榈油期货价格。受原油价格上涨和供应紧张的推动，马来西亚棕榈油价格升至每吨3700林吉特以上。北美经济衰退担忧的缓解提振了全球能源基准，提高了东南亚对生物柴油的需求。由于国内需求强劲，预计马来西亚4月份棕榈油库存已降至11个月低点。最大生产国印度尼西亚的产量预期减弱，降低了主要消费者补充库存的机会。国外需求依然强劲，尽管发货量与上月相比有所下降。 原糖（红）及粗棕榈油（棕）期货走势 (Source: Bloomberg) 22财年业绩回顾。该公司公布22财年的利润达到创纪录的24亿美元（32亿新元），比2021财年的19亿美元增长27.1%；2022财年核心净利润增长31%至24.2亿美元。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 天齐锂业 (9696 HK)：锂价格反弹 重申买入：买入价：59.5，目标价：65.5，止损价：56.5 天齐锂业股份有限公司（原名：四川天齐锂业股份有限公司）是一家主要从事锂系列产品研发、生产和销售业务的中国公司。该公司的产品包括两大类，锂精矿产品和锂化合物及衍生物产品。锂精矿产品包括化学级和技术级锂精矿。锂化合物及衍生物产品包括碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂及金属锂。该公司的产品广泛应用于多个终端市场，主要包括电动汽车、储能系统、航空运输、陶瓷和玻璃。该公司主要在中国国内和海外市场开展业务。 增加锂的提取。据瑞士银行称，到本世纪20年代中期，中国的锂供应量预计将占全球锂供应量的近三分之一，其产量将大幅增加。中国控制的稀土矿(包括在非洲的项目)预计到2025年将把产量提高到70.5万吨，这将使中国在全球稀土供应中所占的份额升至32%。稀土是电动汽车电池的重要原料。这场争夺锂资源的竞赛是由美国等国家推动的，在全球从化石燃料转型的背景下，这些国家优先考虑获得电池生产材料，而中国作为全球最大的新能源汽车市场，对锂的需求尤其高。 中国电动汽车市场份额不断增加。中国的电动汽车销量在2022年几乎翻了一番，同比增长87%，同年在中国销售的汽车中有四分之一是电动汽车，比亚迪领先。随着工厂活动的恢复，电动汽车和锂电池的生产将以更高的产能继续下去。预计到2023年，中国的电动汽车销量将超过800万辆。这将增加对锂的需求，以生产电动汽车用锂电池。 锂价反弹。碳酸锂价格突破20万元/吨，延续了4月24日创下的19个月低点16.55万元/吨的反弹势头，市场对电池需求再度乐观。碳酸锂的复苏也受到电池库存季节性补充的推动。 中国碳酸锂价格指数(人民币/吨) (Source: Bloomberg) 第一季度业绩回顾。收入增至114.5亿元，同比增长117.8%。净利润48.8亿元，同比增长46.49%。净利润率降至42.6%，同比下降9个百分点。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 华润电力 (836 […]
2023年05月15日: 布米达马农业 (BAL SP), 天齐锂业 (9696 HK), 波音公司 (BA US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 布米达马农业 (BAL SP)：预期短期反弹 买入：买入价：0.59，目标价：0.65，止损价：0.56 公司是一家印尼的粗棕榈油和棕榈仁生产商，在印度尼西亚的三个省份，加里曼丹中部、西加里曼丹和廖内，拥有油棕种植园和工厂。其主要经营活动是种植和收获油棕树，从其油棕种植园、原浆种植园和第三方加工厂将新鲜的棕榈果实制作成粗棕榈油和棕榈仁，并同时销售粗棕榈油和棕榈仁。 棕榈油期货价格。马来西亚棕榈油期货跌至每吨3600令吉，低于5月9日的一个月高点3810令吉。这是由于其他植物油的疲软表现，以及对供应强劲的预期，供应主要来自全球最大的植物油生产国印度尼西亚。由于天气有利，美国大豆种植进展顺利，导致豆油价格下跌，这限制了对其他植物油和生物柴油原料的购买。然而，最新数据显示，5月前10天马来西亚棕榈油出口较上月增长10.3%，避免了进一步下滑。 马来西亚库存下降。马来西亚棕榈油局(MPOB)的数据显示，由于产量和出口量低于预期，马来西亚棕榈油库存降至11个月来的最低水平。棕榈油库存下降10.54%，至150万吨，为2022年5月以来的最低水平，而4月份粗棕榈油产量下降7.13%，至120万吨，为2022年2月以来的最低水平，原因是开斋节假期期间收获天数减少。棕榈油出口量也下降了27.78%至107万吨，进口量下降了15.3%。随着马来西亚棕榈油产量下降，印尼可能有机会出售更多的棕榈油，因为全球供应减少。印尼放宽国内棕榈油销售规定预计将进一步提振该国的棕榈油行业，有可能使更多印尼生产商满足全球市场对棕榈油日益增长的需求。尽管印度棕榈油进口量下降，但我们认为，马来西亚产量下降导致的需求过剩将抵消这一影响。 原粗棕榈油期货走势 (Source: Bloomberg) 下跌已反映在价格中。市场已经将粗棕榈油(CPO)和棕榈仁的平均销售价格同比下降的因素考虑在内，这是由于大宗商品价格正常化导致的平均销售价格下降，以及化肥价格上涨。尽管如此，CPO业务的收入增长了3%，达到3.3万亿印尼盾，这要归功于库存减少后销售额增长了19%，这有助于抵消同期14%的价格下降。与去年的高基数效应相比，由于油棕进入了正常的低周期季节，第一季度的产量较低。 第一季度业绩回顾。该公司宣布，第一季度净利润为4,291亿印尼盾（约合400亿新元），较22年第一季度的4,291亿印尼盾同比下降51%；2013年第一季度收入同比下滑8至3.6万亿印尼盾。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 丰益国际 (WIL SP)：油价反弹 重申买入：买入价：3.95，目标价：4.20，止损价：3.85 丰益国际有限公司是一家食品加工公司。该公司提供油棕种植、食用油精炼、破碎和增益加工服务，并提供糖、面粉和大米。丰益国际为全球客户提供服务。 食糖期货价格。由于供应紧张，原糖期货价格已升至每磅26美分以上，接近每磅27美分的11年高点。印度马哈拉施特拉邦(Maharashtra)地区今年的严重干旱导致产量减少25%，至1,050万吨，促使这个世界第二大生产国的政府减少了全国出口许可证。巴西较高的汽油税刺激了乙醇的生产，而不是糖的生产，减少了这个世界最大生产国的供应。 棕榈油期货价格。受原油价格上涨和供应紧张的推动，马来西亚棕榈油价格升至每吨3700林吉特以上。北美经济衰退担忧的缓解提振了全球能源基准，提高了东南亚对生物柴油的需求。由于国内需求强劲，预计马来西亚4月份棕榈油库存已降至11个月低点。最大生产国印度尼西亚的产量预期减弱，降低了主要消费者补充库存的机会。国外需求依然强劲，尽管发货量与上月相比有所下降。 原糖（红）及粗棕榈油（棕）期货走势 (Source: Bloomberg) 22财年业绩回顾。该公司公布22财年的利润达到创纪录的24亿美元（32亿新元），比2021财年的19亿美元增长27.1%；2022财年核心净利润增长31%至24.2亿美元。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 天齐锂业 (9696 HK)：锂价格反弹 买入：买入价：55，目标价：61，止损价：52 天齐锂业股份有限公司（原名：四川天齐锂业股份有限公司）是一家主要从事锂系列产品研发、生产和销售业务的中国公司。该公司的产品包括两大类，锂精矿产品和锂化合物及衍生物产品。锂精矿产品包括化学级和技术级锂精矿。锂化合物及衍生物产品包括碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂及金属锂。该公司的产品广泛应用于多个终端市场，主要包括电动汽车、储能系统、航空运输、陶瓷和玻璃。该公司主要在中国国内和海外市场开展业务。 增加锂的提取。据瑞士银行称，到本世纪20年代中期，中国的锂供应量预计将占全球锂供应量的近三分之一，其产量将大幅增加。中国控制的稀土矿(包括在非洲的项目)预计到2025年将把产量提高到70.5万吨，这将使中国在全球稀土供应中所占的份额升至32%。稀土是电动汽车电池的重要原料。这场争夺锂资源的竞赛是由美国等国家推动的，在全球从化石燃料转型的背景下，这些国家优先考虑获得电池生产材料，而中国作为全球最大的新能源汽车市场，对锂的需求尤其高。 中国电动汽车市场份额不断增加。中国的电动汽车销量在2022年几乎翻了一番，同比增长87%，同年在中国销售的汽车中有四分之一是电动汽车，比亚迪领先。随着工厂活动的恢复，电动汽车和锂电池的生产将以更高的产能继续下去。预计到2023年，中国的电动汽车销量将超过800万辆。这将增加对锂的需求，以生产电动汽车用锂电池。 锂价反弹。碳酸锂价格突破20万元/吨，延续了4月24日创下的19个月低点16.55万元/吨的反弹势头，市场对电池需求再度乐观。碳酸锂的复苏也受到电池库存季节性补充的推动。 中国碳酸锂价格指数(人民币/吨) (Source: Bloomberg) 第一季度业绩回顾。收入增至114.5亿元，同比增长117.8%。净利润48.8亿元，同比增长46.49%。净利润率降至42.6%，同比下降9个百分点。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 华润电力 (836 […]
2023年05月12日: REX国际 (REXI SP), 汇丰控股 (5 HK), 爱彼迎 (ABNB US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 丰益国际 (WIL SP)：油价反弹 买入：买入价：3.95，目标价：4.20，止损价：3.85 丰益国际有限公司是一家食品加工公司。该公司提供油棕种植、食用油精炼、破碎和增益加工服务，并提供糖、面粉和大米。丰益国际为全球客户提供服务。 食糖期货价格。由于供应紧张，原糖期货价格已升至每磅26美分以上，接近每磅27美分的11年高点。印度马哈拉施特拉邦(Maharashtra)地区今年的严重干旱导致产量减少25%，至1,050万吨，促使这个世界第二大生产国的政府减少了全国出口许可证。巴西较高的汽油税刺激了乙醇的生产，而不是糖的生产，减少了这个世界最大生产国的供应。 棕榈油期货价格。受原油价格上涨和供应紧张的推动，马来西亚棕榈油价格升至每吨3700林吉特以上。北美经济衰退担忧的缓解提振了全球能源基准，提高了东南亚对生物柴油的需求。由于国内需求强劲，预计马来西亚4月份棕榈油库存已降至11个月低点。最大生产国印度尼西亚的产量预期减弱，降低了主要消费者补充库存的机会。国外需求依然强劲，尽管发货量与上月相比有所下降。 原糖（红）及粗棕榈油（棕）期货走势 (Source: Bloomberg) 22财年业绩回顾。该公司公布22财年的利润达到创纪录的24亿美元（32亿新元），比2021财年的19亿美元增长27.1%；2022财年核心净利润增长31%至24.2亿美元。 市场共识。 (Source: Bloomberg) REX国际 (REXI SP)：油价反弹 重申买入：买入价：0.165，目标价：0.195，止损价：0.150 公司是一家独立的石油勘探和生产公司。它的业务包括石油和天然气部门以及非石油和天然气部门。该公司提供Rex Virtual Drilling，一种液体碳氢化合物指示器，利用地震数据寻找石油。该公司从事石油和天然气勘探和生产活动，其业务重心在阿曼和挪威。 挪威的石油和天然气勘探。随着REXI的子公司Lime Petroleum AS最近获得石油和天然气勘探的批准，该公司将能够在挪威找到并开发新的石油和天然气来源。这不仅可以通过开发新资源而不是仅仅依赖现有储量来扩大其在挪威的石油和天然气供应，而且还有助于改善其供应链，因为它现在不再依赖外部利益相关者来获取石油和天然气。总的来说，虽然此次批准可能不会产生立竿见影的效果，但从长远来看，它将对REXI大有裨益。 预计油价回升。最近全球经济面临的不确定性，如美国银行业危机和高利率环境，导致油价、布伦特原油和西德克萨斯中质原油期货下跌，炼油利润率下降。然而，由于油价目前处于交易区间的下限，我们预计油价将在未来几周内回升。 布伦特原油价格 (Source: Bloomberg) 计划在马来西亚开发油田。与马来西亚国有的马来西亚国家石油公司(Petronas)就开发马来西亚油田的项目达成协议。虽然目前的成本不允许REXI有效地利用该协议的好处，但我们相信，它将能够在未来从已开发的油田中受益，使公司能够在同行中发展竞争优势。 22财年业绩回顾。22财年的营收增长23%，从上年同期的2.212亿新元增至2.713亿新元。2022年恢复盈利，从上一年的税后亏损和少数股权亏损5520万新元增至盈利80万新元。 22财年业绩回顾。公司在2022年亏损100万美元，而2022年净利润为6,720万美元。22财年原油销售收入增长7%，达到1.703亿美元。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 华润电力 (836 HK)：季节效应 买入价：18.6，目标价：20.6，止损价：17.6 华润电力控股有限公司是一家主要从事电厂的投资、开发及经营业务的香港投资控股公司。该公司通过三大分部运营。火力发电分部从事燃煤电厂及燃气电厂的投资、开发、经营及管理业务以及热力及电力销售业务。可再生能源分部从事风力发电、水力发电及光伏发电以及电力销售业务。煤矿开采分部从事煤矿开采及煤炭销售业务。该公司主要在中国开展业务。 中国经济反弹。今年3月，随着中国重新开放后工厂活动的恢复，中国的用电量显著增加。用电量的激增反映了美国疫情后复苏的势头，促使制造商提高产量，并增强了消费者的信心。3月份的电力消费增长了5.9%，超过了今年前两个月的增长，这标志着经济复苏的加速。经济复苏将在下半年继续。 大力发展燃煤发电。官方文件显示，中国地方政府最近批准的2023年前三个月新增煤电项目比2021年全年还多。随着澳大利亚煤炭进口禁令的放宽，中国从澳大利亚的煤炭进口也有所增加。绿色和平组织称，2023年前三个月，中国急需能源的省份的地方政府批准了至少20.45吉瓦的燃煤发电，比去年同期的8.63吉瓦增加了一倍多。 强季节性效应。夏天和冬季是该公司股票表现最好的月份，如下图所示。 20年历史月回报率 (Source: Bloomberg) 22财年业绩。营收增至1,033亿港元，同比增长15.0%。净利润为70.4亿港元，较2021财年增长342%。净利润率升至6.8%，而2021财年为1.8%。 […]