2024年11月29日: 泰国酿酒 (THBEV SP), Keep Inc.(3650 HK), 迪士尼(DIS US)
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2024年11月27日: 悦榕控股 (BTH SP), 小米集团(1810 HK), Zillow集团(Z US)
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2024年11月25日: 悦榕控股 (BTH SP), 小米集团(1810 HK), Zillow集团(Z US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 美国 香港 ^ Back To Top 悦榕控股 (BTH SP)：年终旅游需求 (Source: Bloomberg) 博纳产业 (OYY SP)：房屋销售激增 新加坡私人住宅物业价格指数 (Source: Urban Redevelopment Authority) (Source: Bloomberg) 小米集团(1810 HK)：更高的电动汽车交付目标意味着强劲的需求 (Source: Bloomberg) 泡泡玛特国际集团 (9992 HK)：Labubu狂热 (Source: Bloomberg) Zillow集团(Z US)：房地产领域的人工智能 (Source: Bloomberg) AppLovin Corporation (APP US)：通过人工智能实现卓越 (Source: Bloomberg) ^ Back To Top Trading Dashboard […]
2024年11月22日: 博纳产业 (OYY SP), 泡泡玛特国际集团 (9992 HK), AppLovin Corporation (APP US)
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2024年11月20日: 香港置地 (HKL SP), 中广核矿业(1164 HK), Coinbase Global Inc (COIN US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 美国 香港 ^ Back To Top 香港置地 (HKL SP)：重塑投资组合 (Source: Bloomberg) 新航工程 (SIE SP)：在航运恢复中保持优势 (Source: Bloomberg) 中广核矿业(1164 HK)：不断增长的核电需求 铀期货价格 (Source: Bloomberg) (Source: Bloomberg) 网易股份 (9999 HK)：游戏回归 (Source: Bloomberg) Coinbase Global Inc (COIN US)：比特币将达到10万美元 减半日期后的比特币周期 (Source: Bloomberg) (Source: Bloomberg) Old Dominion Freight Line Inc (ODFL US)：国内物流将受益于特朗普的连任 […]
2024年11月18日: 香港置地 (HKL SP), 网易股份 (9999 HK), Coinbase Global Inc (COIN US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 美国 香港 ^ Back To Top 香港置地 (HKL SP)：重塑投资组合 买入：买入价：4.6，目标价：5.0，止损价：4.4 香港置地是一家大型上市房地产投资、管理和开发集团。集团拥有并管理面积超过85万平方英尺。在亚洲主要城市（主要是香港、新加坡、北京和雅加达）经营优质写字楼和豪华零售物业。此外，集团在中国及东南亚的城市亦有多个高品质住宅、商业及混合用途项目正在开发中，其中包括110万平方英尺地产的43%权益。m.上海西岸综合项目。 利润的复苏。香港置地公布的第三季度基本利润较去年同期有所上升，主要受中国内地新落成建筑数量增加的推动。然而，投资物业的贡献略有下降，主要是由于其香港中央投资组合的表现较差，尽管成本管理措施部分抵消了这一下降。在投资地产领域，该公司的中央办公室投资组合的空置率为7.6%，高于12.2%的整体市场空置率。受计划中的租户迁移影响，实际空置率为9.0%。尽管办公室询盘略有增加，但租金仍为负。在新加坡，香港置地的写字楼投资组合仍然满员，租金回报率为正。空置率从上半年的2.6%降至1.5%，租赁势头保持强劲，受优质办公空间需求的推动。该集团在新加坡的合同销售总额为6,000万美元。展望未来，香港置地将重点转向亚洲主要城市的投资物业，改善流动性和稳固的资产负债表，使香港置地能够充分利用对优质办公空间的持续需求，并通过其资本循环计划推动进一步的价值创造。 转向基金管理。香港置地宣布改变战略，将只专注于亚洲主要城市的投资性房地产，退出住宅和建房销售部门。该公司计划通过撤资筹集60亿美元，以支持这一新方向，利用其在香港、新加坡和上海的旗舰混合用途项目。在这一战略变化之前，该公司于2024年4月更换了首席执行官，此前他曾领导Mapletree Investments在欧洲和美国的业务。新战略的一部分包括设定到2035年息税前和股息前基本利润翻一番的目标，同时将其管理的资产增加到1000亿美元，其中包括重要的第三方资本。该公司还计划有选择地向房地产投资信托基金（REITs）注入资产，并将任何一个城市的贡献限制在不超过其利润的40%。此外，它的目标是到2035年回收高达100亿美元的资本，以推动增长。这一战略的实施将在数年内分阶段进行，分三个阶段衡量进展。香港置地拥有巨大的资本循环潜力和稳健的盈利计划，其新方向似乎充满希望，对于在不断变化的市场中寻求稳定回报的投资者来说，前景颇具吸引力。 24年上半年绩回顾。香港置地公布24年第三季度的基本利润较23年同期有所上升，这主要是受中国内地新建销售竣工量增加的推动。然而，投资物业的总贡献略低，主要是由于香港中央投资组合的表现较弱。这部分被有助于加强集团财务状况的成本管理措施所抵消。截至2024年9月30日，净债务从54亿美元降至53亿美元，负债率为17%。承诺流动性从6月份的30亿美元改善至32亿美元，集团67%的债务为固定利率。预计2024年全年基本利润将显著低于上年。这一下降主要是由于集团中国建房销售业务的2.95亿美元非现金拨备，该拨备于今年上半年确认。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 新航工程 (SIE SP)：在航运恢复中保持优势 重申买入：买入价：2.36，目标价：2.56，止损价：2.26 新航工程有限公司提供机身和部件大修服务、线路维护和技术地勤服务。该公司还生产飞机客舱设备，翻新飞机厨房，维修和大修液压机械飞机设备。 航运持续恢复。截至2024年9月，SIAEC线路维护业务处理的航班总数达到了新冠肺炎前水平的95%。飞行活动的增加增加了对飞机维护、修理和大修服务的需求。随着更多航空公司增加航班时刻表，加上年底旅游旺季的到来，以及国家间更多的免签证旅游协议，预计这种复苏趋势将继续下去。 与厦门翔业集团签订框架协议。新航工程最近宣布签署了一项不具约束力的框架协议，以探索对元翔机务工程的潜在投资。元翔机务工程是门翔业集团的子公司，为中国福建的机场提供线路维护和地面服务。根据本框架协议，双方将根据监管要求和必要的批准，努力敲定并签署最终协议。这种合作关系为新航工程提供了长期额外收入来源的机会。 Subang基地将于2025年投入使用。马来西亚基地维修有限公司有限公司（BMM）是SIAEC的全资子公司，于2023年12月在马来西亚Subang签署了一份机库设施租赁协议。这为新航工程的投资组合增加了2个机库设施，总容量为6架飞机同时检查，租期为15年。这些机库预计将于2025年下半年开始运营，并为集团的收入增长做出贡献。 中期股息。公司宣布25财年中期股息为每股2仙，与24财年相比没有变化。 24年上半年绩回顾。新航工程报告称，由于公司继续受益于飞机MRO服务需求的复苏，该公司在24/25财年上半年的收入为5.762亿新元，同比增长12.1%，而23/24财年同期的收入为5.140亿新元。该公司还报告称，24/25财年的营业利润为340万新元，而23/24财年的营业利润为10万新元。在24/25财年上半年集团税后利润为6,880万新元，同比增长16.0%，而23/24财年同期为5,930万新元，主要归因于合资企业和关联公司的利润份额增加。 我们的基本股评级为买入，目标股价为2.59新元。请在这里阅读报告全文。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 网易股份 (9999 HK)：游戏回归 买入：买入价：132，目标价：150，止损价：123 网易股份有限公司是一家中国的科技公司。该公司通过四个部门运营。游戏及相关增值服务部门从事手机游戏、个人电脑（PC）游戏的开发和销售、游戏运营和其他增值服务，包括游戏内虚拟物品和预付积分。有道部门提供学习服务、智能设备和在线营销服务。该部门的产品和服务包括在线课程和数字内容服务。云音乐部门通过销售各种内容和服务包的会员订阅提供在线音乐服务、社交娱乐服务和其他服务，主要通过销售虚拟物品提供。创新及其他业务部门提供电子商务、广告服务和其他增值服务。该公司主要在国内和海外市场开展业务。 持续强劲的游戏投资组合。网易最近将暴雪的两款热门游戏《魔兽世界》和《炉石传说》分别于2024年8月和9月重新引入中国市场。他们的回归是在暴雪和网易之间的纠纷得到解决之后，暴雪结束了与网易在知识产权控制方面的14年合作关系。根据一项新协议，暴雪的几款游戏被带回中国，在玩家群体中激起了新的热情。这些游戏的重新发行都获得了可观的用户粘性。与关闭前的水平相比，《魔兽世界》的日活跃玩家增加了50%，而《炉石传说》的增长超过了150%。此外，该公司最近还宣布了更多令人兴奋的游戏，包括《命运：崛起》和《MARVEL Mystic Mayhem》，以及将于12月发行的《MARVEL Rivals》和《Where Winds Meet》等新游戏。这些游戏预计将在2025年为网易带来更强劲的游戏收入，巩固公司的增长轨迹。 进一步批准游戏。中国游戏行业继续复苏，2024年10月批准了128款新游戏，保持了全年稳定的审批速度。在整个2024年，中国每月都会批准100多款国产游戏，而外国游戏的批准大约每两个月就会出现一次，这表明政府支持在2021年监管限制之后振兴该行业。新批准的正常流动大大增强了市场信心，行业预测2024年至2029年的复合年增长率（CAGR）为7.63%。到2024年上半年末，中国的游戏玩家数量达到了创纪录的6.74亿。这种对新游戏的持续认可，加上市场复苏，预计将推动整个行业公司的销售持续增长。 与Kakao […]
2024年11月15日: 新航工程 (SIE SP), 腾讯 (700 HK), Old Dominion Freight Line Inc (ODFL US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 美国 香港 ^ Back To Top 新航工程 (SIE SP)：在航运恢复中保持优势 买入：买入价：2.36，目标价：2.56，止损价：2.26 新航工程有限公司提供机身和部件大修服务、线路维护和技术地勤服务。该公司还生产飞机客舱设备，翻新飞机厨房，维修和大修液压机械飞机设备。 航运持续恢复。截至2024年9月，SIAEC线路维护业务处理的航班总数达到了新冠肺炎前水平的95%。飞行活动的增加增加了对飞机维护、修理和大修服务的需求。随着更多航空公司增加航班时刻表，加上年底旅游旺季的到来，以及国家间更多的免签证旅游协议，预计这种复苏趋势将继续下去。 与厦门翔业集团签订框架协议。新航工程最近宣布签署了一项不具约束力的框架协议，以探索对元翔机务工程的潜在投资。元翔机务工程是门翔业集团的子公司，为中国福建的机场提供线路维护和地面服务。根据本框架协议，双方将根据监管要求和必要的批准，努力敲定并签署最终协议。这种合作关系为新航工程提供了长期额外收入来源的机会。 Subang基地将于2025年投入使用。马来西亚基地维修有限公司有限公司（BMM）是SIAEC的全资子公司，于2023年12月在马来西亚Subang签署了一份机库设施租赁协议。这为新航工程的投资组合增加了2个机库设施，总容量为6架飞机同时检查，租期为15年。这些机库预计将于2025年下半年开始运营，并为集团的收入增长做出贡献。 中期股息。公司宣布25财年中期股息为每股2仙，与24财年相比没有变化。 24年上半年绩回顾。新航工程报告称，由于公司继续受益于飞机MRO服务需求的复苏，该公司在24/25财年上半年的收入为5.762亿新元，同比增长12.1%，而23/24财年同期的收入为5.140亿新元。该公司还报告称，24/25财年的营业利润为340万新元，而23/24财年的营业利润为10万新元。在24/25财年上半年集团税后利润为6,880万新元，同比增长16.0%，而23/24财年同期为5,930万新元，主要归因于合资企业和关联公司的利润份额增加。 我们的基本股评级为买入，目标股价为2.59新元。请在这里阅读报告全文。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 大华银行 (UOB SP)：新加坡的特朗普主题交易继续 重申买入：买入价：35，目标价：39，止损价：33 大华银行有限公司提供广泛的金融服务，包括个人金融服务、财富管理、私人银行、商业及企业银行、交易银行、投资银行、企业金融、资本市场活动、库务服务、期货经纪、资产管理、风险资本管理及保险。 创历史新高。大华银行第三季度净利润同比增长16%，达到16.1亿新元，超过了市场普遍预期的15.1亿新元。这一增长归因于净手续费收入创历史新高，以及强劲的交易和投资收入。每股收益增至3.79新元，总收入增长11%，达到38.3亿新元。扣除一次性收购费用，核心股本回报率提高至14.3%。净利息收入微增1%至24.6亿新元，但净息差下降至2.05%。净手续费收入增长7%，至6.3亿新元，主要受财富管理和信用卡手续费的推动。交易和投资收入激增82%，至7.09亿新元，带动其他非利息收入增长70%。信贷额度增加29%至3.04亿新元，主要是由于花旗与泰国零售客户的整合问题，预计很快就会恢复正常。资产质量保持稳定，不良贷款率为1.5%，成本收入比改善至42.4%。 潜在的股票回购。大华银行首席财务官指出，该公司拥有20亿至25亿新元的过剩资本，预计25财年的贷款增长将会上升。该银行正在考虑潜在的股票回购，以优化资本管理。大华银行预计，在25财年，贷款将实现个位数增长，费用将实现两位数增长，总收入将增加，成本收入比将在41%至42%之间，信贷成本将在25至30个基点之间。这种乐观的前景预计将在投资者信心增强的支撑下推动其股价进一步上涨。 大华银行股价比较(目前与2016年特朗普赢得总统后) (Source: Bloomberg) 受益于特朗普的胜利。大华银行等新加坡银行处于有利地位，可以从当选总统唐纳德·特朗普预期的经济政策中受益。他提出的措施，包括征收关税和减税，可能导致更大的财政赤字，从而可能推高通胀。作为回应，美联储可能采取更紧缩的货币立场，从而导致更高的利率环境。这种情况对大华银行是有利的，因为加息将提高净息差，使银行能够从贷款和存款利率之间的差额中获得更大的收入。 24年第三季业绩回顾。第三季度总收入增长11%至38.3亿新元，净利润同比增长16%至16.1亿新元，上年同期为13.8亿新元。每股收益从23年第三季度的3.23新元增至3.79新元。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 腾讯 (700 HK)：电子游戏热潮 买入：买入价：395，目标价：455，止损价：365 腾讯控股有限公司是一家主要提供增值服务（VAS）、网络广告服务以及金融科技及企业服务的投资控股公司。该公司主要通过四个分部开展业务。增值服务分部主要从事提供网络游戏、视频号直播服务和视频付费会员服务等社交网络服务。网络广告分部主要从事媒体广告、社交及其他广告业务。金融科技及企业服务主要提供商业支付、金融科技及云服务。其他分部主要从事投资、为第三方制作与发行电影及电视节目、内容授权，商品销售及其他活动。 得益于电子游戏业务的增长，公司第三季度利润强劲。中国最大的社交媒体平台运营商、全球收入最高的游戏公司腾讯控股在游戏领域重新焕发活力的推动下，2024年第三季度利润增长47%，超出了分析师的预期。该公司公布当季利润为人民币532亿元，高于上年同期的人民币362亿元，超过了市场普遍预期的人民币453亿元。这一增长得益于其游戏业务的强劲表现，既有游戏在全球保持着稳定的用户粘性，又有具有长期潜力的新游戏的贡献。此外，第三季度是腾讯首次从《地下城与战士》手机版中获得完整季度收入。这款手机游戏于今年5月推出，在中国迅速走红。腾讯的手机游戏继续表现良好，其8月份发布的《黑色神话：悟空》受到中国经典名著《西游记》的启发，在全球取得了成功，也提振了腾讯的投资组合，因为腾讯持有该游戏开发商的股份。 进一步批准游戏。中国游戏行业继续复苏，2024年10月批准了128款新游戏，保持了全年稳定的审批速度。最近这批游戏包括腾讯支持的游戏，如Supercell的《Squad Busters》和备受期待的《胜利女神：尼克》，在《黑色神话：悟空》成功发行后保持了强劲的市场势头。在整个2024年，中国每月都会批准100多款国产游戏，而外国游戏的批准大约每两个月就会出现一次，这表明政府支持在2021年监管限制之后振兴该行业。新批准的正常流动大大增强了市场信心，行业预测2024年至2029年的复合年增长率（CAGR）为7.63%。到2024年上半年末，中国的游戏玩家数量达到了创纪录的6.74亿。这种对新游戏的持续认可，加上市场复苏，预计将推动整个行业公司的销售持续增长。 投资人工智能。继续关注人工智能领域的新增长机会。在最新的财报中，腾讯概述了寻求新的增长途径的计划，包括推进其专有的浑源大语言模型在各个行业的采用，并为企业客户增强其人工智能基础设施。该公司强调，它已经从将人工智能集成到其产品和运营中（包括营销服务和云计算等领域）获得了切实的好处，并将继续致力于投资于人工智能驱动的技术、工具和解决方案，以支持用户和合作伙伴。腾讯还在云计算领域探索新的海外机会，旨在利用全球对人工智能技术的需求来应对中国日益激烈的竞争。在中国，老牌企业和初创企业都在进行激烈的价格竞争。这些举措可能为未来几年的进一步增长铺平道路。 24财年第三季业绩。第三季度收入同比增长8%至人民币1,672亿元，而第三季度为人民币1,546亿元。第三季度净利润增长47%至540亿元人民币，而第三季度为368亿元人民币。24年第三季度每股基本收益为人民币5.762元，而23年第三季度为人民币3.828元，同比增长51%。 […]
2024年11月13日: 大华银行 (UOB SP), 中国国际航空 (753 HK), 帕兰泰尔技术(PLTR US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 美国 香港 ^ Back To Top 大华银行 (UOB SP)：新加坡的特朗普主题交易继续 重申买入：买入价：35，目标价：39，止损价：33 大华银行有限公司提供广泛的金融服务，包括个人金融服务、财富管理、私人银行、商业及企业银行、交易银行、投资银行、企业金融、资本市场活动、库务服务、期货经纪、资产管理、风险资本管理及保险。 创历史新高。大华银行第三季度净利润同比增长16%，达到16.1亿新元，超过了市场普遍预期的15.1亿新元。这一增长归因于净手续费收入创历史新高，以及强劲的交易和投资收入。每股收益增至3.79新元，总收入增长11%，达到38.3亿新元。扣除一次性收购费用，核心股本回报率提高至14.3%。净利息收入微增1%至24.6亿新元，但净息差下降至2.05%。净手续费收入增长7%，至6.3亿新元，主要受财富管理和信用卡手续费的推动。交易和投资收入激增82%，至7.09亿新元，带动其他非利息收入增长70%。信贷额度增加29%至3.04亿新元，主要是由于花旗与泰国零售客户的整合问题，预计很快就会恢复正常。资产质量保持稳定，不良贷款率为1.5%，成本收入比改善至42.4%。 潜在的股票回购。大华银行首席财务官指出，该公司拥有20亿至25亿新元的过剩资本，预计25财年的贷款增长将会上升。该银行正在考虑潜在的股票回购，以优化资本管理。大华银行预计，在25财年，贷款将实现个位数增长，费用将实现两位数增长，总收入将增加，成本收入比将在41%至42%之间，信贷成本将在25至30个基点之间。这种乐观的前景预计将在投资者信心增强的支撑下推动其股价进一步上涨。 大华银行股价比较(目前与2016年特朗普赢得总统后) (Source: Bloomberg) 受益于特朗普的胜利。大华银行等新加坡银行处于有利地位，可以从当选总统唐纳德·特朗普预期的经济政策中受益。他提出的措施，包括征收关税和减税，可能导致更大的财政赤字，从而可能推高通胀。作为回应，美联储可能采取更紧缩的货币立场，从而导致更高的利率环境。这种情况对大华银行是有利的，因为加息将提高净息差，使银行能够从贷款和存款利率之间的差额中获得更大的收入。 24年第三季业绩回顾。第三季度总收入增长11%至38.3亿新元，净利润同比增长16%至16.1亿新元，上年同期为13.8亿新元。每股收益从23年第三季度的3.23新元增至3.79新元。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 星展集团 (DBS SP)：新加坡的特朗普交易 重申买入：买入价：41.0，目标价：45.0，止损价：39.0 星展集团控股有限公司及其附属公司提供各种金融服务。该公司提供的服务包括抵押贷款融资、租赁和租赁购买融资、委托和受托人、基金管理、企业咨询和经纪。星展集团还担任新加坡政府证券的一级交易商。 季度利润创历史新高。星展银行公布，在强劲的财富管理费用和交易收入的推动下，该公司第三季度净利润达到创纪录的30.3亿新元。该行宣布了一项30亿新元的股票回购计划，这将提高其每股收益和股本回报率。尽管人们担心在创纪录高位回购股票，但该行首席执行官强调，回购时机将是谨慎的，并将基于该行的基本面。星展银行预计，2025年的税前利润将保持在2024年的水平左右，但如果唐纳德•特朗普（Donald Trump）政府维持紧缩的货币政策，它也看到了潜在的上行空间。新加坡即将实行的15%的全球最低公司税预计将影响净利润，而其非利息收入预计明年将以高个位数增长。此外，它还宣布了每股0.54新元的季度股息。我们预计本季度其财富管理和交易业务部门将继续保持增长势头，推动收益进一步增长，并支持股票回购计划。 星展集团价格比较(目前与2016年特朗普赢得总统后) (Source: Bloomberg) 受益于特朗普的胜利。星展集团预计，当选总统唐纳德·特朗普胜出可能带来好处，因为他的通胀政策，如征收关税和降低税率，可能会导致货币政策收紧。这将有助于星展银行提高其净息差，并支持其固定资产组合的重新定价。 24年第三季业绩回顾。第三季度总收入增长11%，达到57.5亿新元，净利润同比增长15%，首次超过30亿新元。星展集团宣布了一项新的30亿新元股票回购计划，并宣布将于11月25日左右派发每股0.54新元的第三季度股息。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 中国国际航空 (753 HK)：更多签证以支持即将到来的旅游旺季 重申买入：买入价：4.60，目标价：5.20，止损价：4.30 中国国际航空股份有限公司是一家主要从事提供中国国内、港澳台地区及国际航空客运、货运邮运及维修服务的中国公司。该公司还从事国内、国际公务飞行业务，飞机执管业务，航空器维修，航空公司间业务代理，与主营业务有关的地面服务和航空快递，机上免税品，机上商品零售业务以及航空意外保险销售代理业务。 免签证政策扩大到更多国家。中国最近宣布将免签证政策扩大到另外9个国家：斯洛伐克、挪威、芬兰、丹麦、冰岛、安道尔、摩纳哥、列支敦士登和韩国。该政策将于2024年11月8日生效，有效期至2025年12月31日。此次延期预计将提振中国的国际旅游业，尤其是来自主要游客来源韩国的旅游业。据《韩国时报》报道，在2019年大流行之前，约有430万韩国人访问了中国。然而，韩国外交部（Ministry of Foreign Affairs）在2023年记录的韩国游客人数不到130万。这些免签政策旨在刺激入境旅游，入境旅游尚未恢复到疫情前的水平，预计国际游客的增加可能会使国航受益。 […]
2024年11月11日: 大华银行 (UOB SP), 中国国际航空 (753 HK), 帕兰泰尔技术(PLTR US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 美国 香港 ^ Back To Top 大华银行 (UOB SP)：新加坡的特朗普主题交易继续 买入：买入价：35，目标价：39，止损价：33 大华银行有限公司提供广泛的金融服务，包括个人金融服务、财富管理、私人银行、商业及企业银行、交易银行、投资银行、企业金融、资本市场活动、库务服务、期货经纪、资产管理、风险资本管理及保险。 创历史新高。大华银行第三季度净利润同比增长16%，达到16.1亿新元，超过了市场普遍预期的15.1亿新元。这一增长归因于净手续费收入创历史新高，以及强劲的交易和投资收入。每股收益增至3.79新元，总收入增长11%，达到38.3亿新元。扣除一次性收购费用，核心股本回报率提高至14.3%。净利息收入微增1%至24.6亿新元，但净息差下降至2.05%。净手续费收入增长7%，至6.3亿新元，主要受财富管理和信用卡手续费的推动。交易和投资收入激增82%，至7.09亿新元，带动其他非利息收入增长70%。信贷额度增加29%至3.04亿新元，主要是由于花旗与泰国零售客户的整合问题，预计很快就会恢复正常。资产质量保持稳定，不良贷款率为1.5%，成本收入比改善至42.4%。 潜在的股票回购。大华银行首席财务官指出，该公司拥有20亿至25亿新元的过剩资本，预计25财年的贷款增长将会上升。该银行正在考虑潜在的股票回购，以优化资本管理。大华银行预计，在25财年，贷款将实现个位数增长，费用将实现两位数增长，总收入将增加，成本收入比将在41%至42%之间，信贷成本将在25至30个基点之间。这种乐观的前景预计将在投资者信心增强的支撑下推动其股价进一步上涨。 大华银行股价比较(目前与2016年特朗普赢得总统后) (Source: Bloomberg) 受益于特朗普的胜利。大华银行等新加坡银行处于有利地位，可以从当选总统唐纳德·特朗普预期的经济政策中受益。他提出的措施，包括征收关税和减税，可能导致更大的财政赤字，从而可能推高通胀。作为回应，美联储可能采取更紧缩的货币立场，从而导致更高的利率环境。这种情况对大华银行是有利的，因为加息将提高净息差，使银行能够从贷款和存款利率之间的差额中获得更大的收入。 24年第三季业绩回顾。第三季度总收入增长11%至38.3亿新元，净利润同比增长16%至16.1亿新元，上年同期为13.8亿新元。每股收益从23年第三季度的3.23新元增至3.79新元。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 星展集团 (DBS SP)：新加坡的特朗普交易 重申买入：买入价：41.0，目标价：45.0，止损价：39.0 星展集团控股有限公司及其附属公司提供各种金融服务。该公司提供的服务包括抵押贷款融资、租赁和租赁购买融资、委托和受托人、基金管理、企业咨询和经纪。星展集团还担任新加坡政府证券的一级交易商。 季度利润创历史新高。星展银行公布，在强劲的财富管理费用和交易收入的推动下，该公司第三季度净利润达到创纪录的30.3亿新元。该行宣布了一项30亿新元的股票回购计划，这将提高其每股收益和股本回报率。尽管人们担心在创纪录高位回购股票，但该行首席执行官强调，回购时机将是谨慎的，并将基于该行的基本面。星展银行预计，2025年的税前利润将保持在2024年的水平左右，但如果唐纳德•特朗普（Donald Trump）政府维持紧缩的货币政策，它也看到了潜在的上行空间。新加坡即将实行的15%的全球最低公司税预计将影响净利润，而其非利息收入预计明年将以高个位数增长。此外，它还宣布了每股0.54新元的季度股息。我们预计本季度其财富管理和交易业务部门将继续保持增长势头，推动收益进一步增长，并支持股票回购计划。 星展集团价格比较(目前与2016年特朗普赢得总统后) (Source: Bloomberg) 受益于特朗普的胜利。星展集团预计，当选总统唐纳德·特朗普胜出可能带来好处，因为他的通胀政策，如征收关税和降低税率，可能会导致货币政策收紧。这将有助于星展银行提高其净息差，并支持其固定资产组合的重新定价。 24年第三季业绩回顾。第三季度总收入增长11%，达到57.5亿新元，净利润同比增长15%，首次超过30亿新元。星展集团宣布了一项新的30亿新元股票回购计划，并宣布将于11月25日左右派发每股0.54新元的第三季度股息。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 中国国际航空 (753 HK)：更多签证以支持即将到来的旅游旺季 买入：买入价：4.60，目标价：5.20，止损价：4.30 中国国际航空股份有限公司是一家主要从事提供中国国内、港澳台地区及国际航空客运、货运邮运及维修服务的中国公司。该公司还从事国内、国际公务飞行业务，飞机执管业务，航空器维修，航空公司间业务代理，与主营业务有关的地面服务和航空快递，机上免税品，机上商品零售业务以及航空意外保险销售代理业务。 免签证政策扩大到更多国家。中国最近宣布将免签证政策扩大到另外9个国家：斯洛伐克、挪威、芬兰、丹麦、冰岛、安道尔、摩纳哥、列支敦士登和韩国。该政策将于2024年11月8日生效，有效期至2025年12月31日。此次延期预计将提振中国的国际旅游业，尤其是来自主要游客来源韩国的旅游业。据《韩国时报》报道，在2019年大流行之前，约有430万韩国人访问了中国。然而，韩国外交部（Ministry of Foreign Affairs）在2023年记录的韩国游客人数不到130万。这些免签政策旨在刺激入境旅游，入境旅游尚未恢复到疫情前的水平，预计国际游客的增加可能会使国航受益。 […]