2024年01月26日: 珍宝集团 (JUMBO SP), 国药控股(1099 HK), Palantir Technologies Inc. (PLTR US)
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珍宝集团 (JUMBO SP)：欢迎更多的中国人
- 买入：买入价：0.265，目标价：0.285，止损价：0.255
- 珍宝集团有限公司是一家海鲜餐厅集团，提供多种餐饮概念，迎合各种类型的消费者。该公司在新加坡、中国和日本都设有餐厅。
- 互免签证。从2月9日起，新加坡和中国将实施30天免签证安排，允许两国普通护照持有人免签证入境最多30天。该协议于1月25日签署，与中国新年假期一致。中国与至少22个国家有类似的全面免签证安排，这一举措旨在促进新加坡和中国之间的旅行，特别是今年的中国新年是2月10日。
- 中国游客预计将增长。尽管消费者信心弱于预期，但分析师和调查数据预测，2024年中国游客出境游将继续复苏。尽管中国的经济数据显示出消费者的谨慎态度，但出游和在餐馆和酒吧社交的热情却明显上升。麦肯锡预测，消费将从商品转向服务，这将促进国际旅游的复苏。总部位于新加坡的中国贸易台预测，2024年中国游客的国际旅行将增长50%，达到疫情前水平的62%。新加坡有望从旅游业的复苏中受益，成为最受受访者欢迎的旅游目的地。新加坡和中国之间即将达成的30天互免签证协议被视为促进旅游业的积极发展。Jumbo将从旅客数量的增加和服务支出的转变中受益。
- 23财年下半年业绩回顾。2023年下半年收入增长40.7%，从6,600万新元增至9,280万新元。由于食品和饮料部门销售的复苏，公司收益同比增长52%，从440万新元增至670万新元。销售成本上升46.5%，至3,260万新元，与营收持平。在中国，由于2022年12月该国清零政策结束，2023年下半年的收入增长了15.3%，达到1,270万新元。在台湾，集团的收入贡献增长17.5%，至190万新元。
- 市场共识。
(Source: Bloomberg)
福根集团 (FRKN SP)：乘芯片行业上升之势
- 重申买入：买入价：1.38，目标价：1.60，止损价：1.27
- 福根集团 是一家全球综合技术解决方案公司，在新加坡交易所主板上市。他们为分析和生命科学、汽车、医疗保健、工业和半导体行业的世界级跨国公司提供全面的原始设计、原始设备和多样化的集成制造解决方案。
- 全球最大的半导体生产商发出了强烈的人工智能芯片需求信号。台积电对用于人工智能(AI)的高端芯片的强劲需求推动了半导体指数的上涨，为大盘上涨做出了贡献。2024年人工智能需求的积极前景引发了乐观情绪，专家预测半导体公司的收入将大幅增长，这表明技术革命处于早期阶段。人工智能计算领域的关键参与者英伟达(Nvidia)的股价也出现了上涨，创下了新的历史新高。我们预计，这一积极势头将转化为frenken半导体部门产生的收入，该部门约占其第三季度收入的40%。
- 预期利率下降。预计美联储(Federal Reserve)将在1月份的会议上维持关键利率在5.25%-5.5%的区间不变。尽管市场对3月份降息的隐含可能性已经从75%的高点降至53.8%，表明对即将降息的信心下降，但联邦公开市场委员会此前曾概述了2024年至少三次降息的计划。预计全年利率将下降，这可能有助于提高半导体行业的估值。
- 第三季度业绩回顾。第三季度收入下降5.6%至1.844亿美元。由于科技行业具有挑战性的商业环境，收益同比下降35.1%至710万美元。毛利率从22年第三季度的13.7%收缩至12.4%，归因于收入下降、通胀成本压力以及折旧费用增加。
- 市场共识。
(Source: Bloomberg)
国药控股(1099 HK)：流感季节
- 买入：买入价：19.6，目标价：21.6，止损价：18.6
- 国药控股股份有限公司是一家主要从事药品及医疗器械分销业务的中国公司。该公司通过四个部门运营业务。医药分销部门向医院、其他分销商、零售药店及诊所等客户分销医药制品。医疗器械业务部门向客户分销医疗器械，并提供安装和维修服务。医药零售业务部门经营医药连锁店。其他业务部门分销实验室用品、制造及分销化学试剂、生产及销售医药制品。
- 流感病例激增。自冬季来临以来，中国的急性传染性呼吸道疾病病例有所增加。根据在线医疗平台京东健康的数据，与11月和12月的数据相比，1月的前12天，流感药物的销量分别大幅增长了340%和13%。中国对呼吸系统疾病药物的需求增加，促使主要药品制造商大幅增加生产。业内专家预计，在未来的日子里，对此类补救措施的需求将越来越大。扩大业务。
- 战略合作。近日，新乡市新妇幼保健院和国药中原儿童医院的奠基仪式在新乡市中心医院东校区西侧举行。该项目标志着国药集团与新乡市人民政府持续十多年的医疗改革合作的一个重要里程碑。国药集团表示，未来将进一步深化与新乡市委、市政府的合作与接触。公司致力于履行中央企业的职责，旨在取得更丰硕、更有影响力的协同成果。
- 23年前三季业绩。2023财年前三季营业收入同比增长9.73%，至4,459亿元，而2022财年为4064亿元。前三季净利润增长2.60%，至101亿元人民币，而2022年同期为98.1亿元人民币。稀释后每股收益从2022年同期的1.88元上升至1.96元，增幅为4.25%。
- 市场共识。
(Source: Bloomberg)
PRADA S.P.A. (1913 HK)：90年代时尚复兴
- 重申买入：买入价：45.3，目标价：49.3，止损价：43.3
- PRADA S.p.A. 主要从事设计、生产及分销皮具用品、手袋、鞋履、服饰、配饰、眼镜及香水业务。该公司拥有13个内部生产基地，其中有十一个位于意大利，一个位于美国，一个位于法国。
- 中国新年宣传活动。普拉达最近推出了2024年龙年的中国新年宣传活动，灵感来自王家卫经典电影的怀旧魅力。该广告以浪漫主义和鲜红的色调为基调，以王家卫最近推出的最新电视剧《繁花》中的演员杜鹃为主角。值得注意的是，杨福东的电影《初春》的代言人赵磊在上海的Pradasphere II展览上展出。该系列推出了Re-Nylon水桶帽，漆皮迷你包，樱桃红色的小袋，以及黑色皮革钱包和皮带。此外，普拉达家居(Prada Home)用古怪的瓷杯为整个系列锦上添花，共同捕捉了这个主题庆典的精髓。这些精心挑选的服装为消费者在龙年的衣橱里提供了多种选择。
- 扩大业务。普拉达最近以4.25亿美元的价格收购了位于纽约的第五大道商店，扩大了其全球影响力。该公司强调了该物业位于第五大道的战略重要性。纽约第五大道(Fifth Avenue)是世界上最昂贵的零售街，它必然会吸引许多购物者，并为该公司带来收入。普拉达集团最近还与Store Specialist Inc.(SSI)成立了一家合资企业，拥有并经营奢侈品牌普拉达在该国的零售店。Prada S.p.A将持有Prada菲律宾公司60%的股份，SSI将持有40%的股份。这家店从2024年初就开始运营。
- Lyst指数排名榜首。Miu Miu是意大利高级时尚女性服装和配饰品牌，也是普拉达的全资子公司，在2023年第三季度的Lyst指数中排名第一，这是时尚界最热门的品牌和产品的季度排名。Lyst Index背后的公式考虑了Lyst购物者的行为，包括平台内外的搜索、产品查看和销售额。为了追踪品牌和产品的热度，该公式还纳入了三个月内全球社交媒体提及、活动和参与度统计数据。由于Miu Miu仍在发布几款产品，比如最近推出的Wander matelassé nappa皮革流浪包，Miu Miu很可能在2023年第四季度高居Lyst指数榜首。
- 23年第三季业绩。 按固定汇率计算，2023财年前三季收入同比增长10.3%，至33.4亿欧元，而2022财年同期为29.8亿欧元。受同类和全价销售的推动，2023年前三季零售额按固定汇率计算同比增长10.4%，至2,980亿欧元，而2022年同期为26.5亿欧元。
- 市场共识。
(Source: Bloomberg)
Palantir Technologies Inc. (PLTR US)：表现滞后
- 买入：买入价：16.5，目标价：18.5，止损价：15.5
- Palantir Technologies Inc.开发分析信息的软件。该公司提供支持多种数据的解决方案，包括结构化、非结构化、关系、时间和地理空间数据。Palantir Technologies为全球客户提供服务。
- 预期会有好业绩。Palantir第三季度收益强劲，美国商业收入同比增长33%，达到1.16亿美元，显示出对政府合同依赖的转变。该公司的人工智能业务正在获得动力，商业客户同比增长45%，商业收入同比增长23%。人工智能平台(AIP)被迅速采用，在第三季度，用户几乎增加了两倍，Palantir计划通过训练营积极将AIP扩展到商业客户。该公司重新设计的市场进入方式正在加速商业交易的增长，交易数量和合同总价值均显着增加。人工智能的积极影响反映在投资者对第四季度收入增长的预期上。值得注意的是，该公司第三季度的业绩标志着其连续第四个季度盈利，这使其有资格被纳入标准普尔500指数。
- 迎头赶上。在奈飞和台积电等大公司强劲的业绩和指引的推动下，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数最近大幅上涨。属于人工智能主题的中小市值公司将迎头赶上。23财年第三季业绩。
- 第三季度业绩回顾。收入同比增长16.8%，达到5.58亿美元，超出预期208万美元。Non-GAAP每股收益为0.07美元，比预期高出0.01美元。它将23财年的收入指导上调至22.16亿美元至22.22亿美元之间，而市场预期为22.1亿美元。
- 市场共识。
(Source: Bloomberg)
卡梅科(CCJ US)：供应减少
- 重申买入：买入价：47，目标价：51，止损价：45
- 卡梅科公司勘探、开发、开采、精炼、转化和制造铀。该公司出售铀作为核反应堆发电的燃料。公司的业务遍及全球。
- 价格飞涨。铀已飙升至每磅106美元，达到2007年以来的最高水平。过去5年，由于全球对化石燃料(尤其是煤炭)的打击，导致潜在的电力供应紧张，该市场面临压力。对电气化的需求增加，特别是在汽车方面，以及对核能作为一种相对良性的能源生产形式的看法的转变，促成了铀市场的繁荣。俄罗斯主要的铀生产商Kazatomprom警告称，由于原材料短缺和生产中断，未来两年该公司可能达不到产量目标，从而推高铀价。尽管历史上核电站发生过事故，但持续强劲的需求已经开始超过铀的供应。在铀市场供应持续受限的同时，对这种对核能生产至关重要的金属的需求却在不断上升。在去年的迪拜COP28气候峰会上，22个国家承诺到2050年将核电装机容量增加两倍，这进一步凸显了需求的增长。
- 铀浓缩融资。最近，美国能源部最高核能官员敦促国会批准白宫为核燃料浓缩提供21.6亿美元的补充资金请求。这笔额外资金的目的是扩大国内铀转化和浓缩设施，减少对俄罗斯铀的依赖。此举对于确保美国当前和未来的核反应堆有足够的燃料供应至关重要。美国能源部(DOE)一直在向承包商招标，以建立国内高含量低浓缩铀(HALEU)燃料供应，其浓度高达20%，目前只能从俄罗斯获得商业供应。为生产低浓铀燃料，美国正在寻求与浓缩服务公司签订长达10年的合同，美国能源部为此目的提供了大约5亿美元的资金。该项目旨在采购燃料供应，以支持下一代反应堆，包括X-energy和TerraPower开发的反应堆。此举与拜登总统的气候变化议程一致，但专家们提出了对核扩散风险的担忧。美国唯一一家拥有生产高浓铀许可证的公司是森特勒斯能源公司(Centrus Energy)，该公司希望此次征求建议书将使其位于俄亥俄州的工厂增加产量。欧洲铀浓缩公司Urenco有可能生产美国的低浓缩铀，但目前缺乏许可证。
- 23财年第三季业绩。 营收增至5.75亿美元，同比增长47.8%，超出预期5,100万美元。Non-GAAP每股收益为0.32美元，比预期高出0.22美元。
- 市场共识。
(Source: Bloomberg)
Trading Dashboard Update: Take profit on Netflix Inc (NFLX US) at US$537.75, RTX Corporation (RTX US) at US$91.5 and CNOOC Ltd (883 HK) at HK$14.
