2024年09月27日: 胜捷企业 (CENT SP), 中信建投证券(6066 HK), 特斯拉(TSLA US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 美国 香港 ^ Back To Top 胜捷企业 (CENT SP)：强劲的收入增长和战略扩张 买入：买入价：0.780，目标价：0.850，止损价：0.745 胜捷企业专注于拥有和经营工人和学生住宿资产。在新加坡和马来西亚，它是新加坡最大的高品质员工住宿业主和经营者之一。此外，该公司还管理着新加坡、澳大利亚、英国和美国的学生住宿物业。 营收增长强于预期。胜捷企业公布一季度总收入同比增长27%，从9,790万新元增至1.244亿新元。这一强劲的表现得益于新加坡、英国和澳大利亚等主要市场的高金融入住率，以及所有地区租金的积极调整。管理的总资产达到21亿新元，在全球14个城市的32个物业中拥有66,495个运营床位。 通过地域扩张实现无机增长。胜捷在香港九龙拥有两处主租赁物业，进入了中国的专用学生宿舍市场(PBSA)。这些物业将进行翻新，以满足学生的需求，预计将于2024年9月投入运营。此外，胜捷还获得了新界一个更大的专用工人宿舍(PBWA)的第三个总租约，预计将于2024年11月开放。 投资组合持续有机增长。胜捷通过向高增长地区的战略扩张和现有物业的稳固组合，定位于持续的收入增长。计划在2024年下半年增加3,275个新床位，未来可能增加17,095个床位，这将进一步提振财务业绩。该公司已做好充分准备，在保持高入住率的同时满足监管要求。预期的利率下调将进一步提高盈利能力。胜捷正在通过合作伙伴关系、投资基金和收费管理服务(包括选择性收购、优化资产和通过专业管理服务扩大收入流)寻求可扩展的增长。 24财年上半年业绩回顾。24年上半年的收入同比增长27%，达到1.244亿新元，而23年上半年为9,790万新元，其中PBWA和PBSA的收入分别达到95%和98%，而23年上半年分别为96%和89%。虽然由于马来西亚的容量扩张，PBWA的入住率略有下降，但这被所有地区租金的提高所抵消。每股普通股中期股息从2009年上半年的1.0个百分点上升至1.5个百分点。 我们对基本面的评级为买入，目标股价为0.85新元。请在这里阅读报告全文。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 华联商业信托 (OUEREIT SP)：50个基点的降息尚未反映在价格中 重申买入：买入价：0.49，目标价：0.53，止损价：0.47 华联商业信托提供房地产投资服务。该公司投资于创收房地产，主要用于金融和商业中心的零售，酒店和办公用途，以及房地产相关资产。华联商业信托为新加坡和中国的客户提供服务。 美联储开始降息。最近，美联储将利率下调了0.5%，目的是遏制通胀放缓，保持劳动力市场的强劲势头。预测显示，到2026年将进一步降息，基准利率预计将降至2.75%至3%。尽管通胀风险依然存在，但美联储准备在必要时调整政策，以保持物价稳定和就业最大化。此次降息预期将有助华联商业信托降低借贷成本，提高财务灵活性，并配合该信托的增长策略，在未来几个季度提高盈利能力。 以较低利率进行再融资。9月19日，华联商业信托宣布，它将以3.9%的利率为2031年到期的固定利率绿色票据定价1.8亿新元。这些债券属于华联商业信托20亿新元的多币种债券发行计划，预计将于2024年9月26日发行，到期日为2031年9月26日。获标普全球评级评级为“BBB-”，所得款项净额将用于资助或再融资符合资格的绿色项目。华侨银行是唯一的全球协调人，星展银行和华侨银行担任联合牵头管理人和簿记管理人。尽管美联储最近降息，但华联商业信托仍设法获得了具有竞争力的3.9%的贷款利率，低于当前的市场利率。这种有利的定价反映了投资者对华联商业信托财务稳定性的信心，并加强了其通过降低融资成本推动盈利能力的能力，同时支持其可持续发展举措。 租金回归增长。尽管市场放缓，华联商业信托的管理层保持了95.2%的高承诺入住率，其新加坡办公室投资组合的平均通过租金为每平方英尺10.57新元，环比增长0.7%。在积极主动的租约续期策略的支持下，该房地产投资信托基金实现了11.7%的租金回调增长，使加权平均租期保持在2.2年（净可出租面积）和2.1年（总租金收入）的舒适水平。租户组合的改善进一步提升了投资组合的表现。 24财年上半年业绩回顾。24财年上半年的收入同比增长5.7%，至1.467亿新元，而23财年上半年的收入为1.388亿新元。24财年上半年物业净收入同比增长1.6%，至1.171亿新元，而23财年上半年为1.153亿新元，主要受新加坡旅游业复苏的推动，酒店业受益。然而，由于基本管理费将以现金全额支付，每单位股息(DPU)同比下降11.4%，从23财年上半年的1.05新分下降至0.93新分。 我们对基本面的评级为买入，目标股价为0.309新元。请在这里阅读报告全文。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 中信建投证券(6066 HK)：复苏经济 买入：买入价：6.60，目标价：7.40，止损价：6.20 中信建投证券股份有限公司主要从事证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保荐，证券自营，证券资产管理，证券投资基金代销，为期货公司提供中间介绍服务，融资融券，代销金融产品，保险兼业代理，股票期权做市，证券投资基金托管和贵金属制品销售等业务。 铜价反弹。受美联储降息0.5个基点的提振，铜价飙升至两个月高点。随着美联储主席杰罗姆·鲍威尔启动美联储的宽松周期，贱金属与其他全球风险资产一起攀升。在中国，金属市场显示出复苏的迹象，进口铜的溢价达到了2024年初以来的最高水平，上海期货交易所(Shanghai Futures Exchange)的库存也有所下降。投资者还预计，在工业产出、零售销售和固定资产投资数据令人失望之后，全球最大铜消费国中国可能会提供经济支持。这些数据突显出，在没有进一步刺激措施的情况下，制造业正在放缓。在供应方面，作为全球主要铜矿生产国之一，赞比亚的能源短缺限制了该国的产量。铜价的持续上涨预计将对公司的收入产生积极影响。 出台刺激措施提振经济。中国已宣布了一系列旨在刺激经济增长的降息措施，并承诺同时促进消费和投资。作为这些努力的一部分，中国人民银行将现有抵押贷款利率下调了0.5个百分点，并降低了银行存款准备金率，从而增加了贷款。刺激方案还包括放宽对股票市场投资的贷款限制，并将二套房最低首付比例从25%降至15%。这些举措是中国近年来为重振低迷的经济而采取的一些最重要的经济措施。 更多流动性注入股市。中国还宣布降低存款准备金率，这决定了银行必须持有的现金储备数量。此举预计将向金融市场注入约1万亿元的“长期流动性”。此外，政府还将推出“互换计划”，允许企业直接从央行获得流动性。该计划的初始规模为人民币5000亿元，未来可能会扩大，预计将大大改善企业购买股票的资金渠道。市场流动性的预期增加可能会提振投资者情绪，令中信建投证券等公司受益。 受益于较低的利率。香港最近效仿美联储的做法，将利率下调50个基点至5.25%。此次降息预期将提振商业信心，刺激香港消费。较低的利率还可能鼓励资金从安全资产转向股市，从而提高市场流动性和交易量。恒生指数近期反弹，目前处于20,000点附近的52周高点，这必然会改善投资者情绪，进一步推动香港股市的资金流动。中信建投证已做好准备，将从股票市场流动性和成交量的增加中获益。 24财年上半年业绩。总收入同比下降20.5%，至148亿元人民币，而去年同期为187亿元人民币。净利润同比下降33.6%至28.6亿元人民币，而2023年上半年为43.2亿元人民币。24年上半年基本每股收益为0.30元，23年同期为0.49元。 市场共识 (Source: Bloomberg) […]
2024年09月25日: 华联商业信托 (OUEREIT SP), 洛阳钼业(3993 HK), 穆迪公司(MCO US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 美国 香港 ^ Back To Top 华联商业信托 (OUEREIT SP)：50个基点的降息尚未反映在价格中 重申买入：买入价：0.49，目标价：0.53，止损价：0.47 华联商业信托提供房地产投资服务。该公司投资于创收房地产，主要用于金融和商业中心的零售，酒店和办公用途，以及房地产相关资产。华联商业信托为新加坡和中国的客户提供服务。 美联储开始降息。最近，美联储将利率下调了0.5%，目的是遏制通胀放缓，保持劳动力市场的强劲势头。预测显示，到2026年将进一步降息，基准利率预计将降至2.75%至3%。尽管通胀风险依然存在，但美联储准备在必要时调整政策，以保持物价稳定和就业最大化。此次降息预期将有助华联商业信托降低借贷成本，提高财务灵活性，并配合该信托的增长策略，在未来几个季度提高盈利能力。 以较低利率进行再融资。9月19日，华联商业信托宣布，它将以3.9%的利率为2031年到期的固定利率绿色票据定价1.8亿新元。这些债券属于华联商业信托20亿新元的多币种债券发行计划，预计将于2024年9月26日发行，到期日为2031年9月26日。获标普全球评级评级为“BBB-”，所得款项净额将用于资助或再融资符合资格的绿色项目。华侨银行是唯一的全球协调人，星展银行和华侨银行担任联合牵头管理人和簿记管理人。尽管美联储最近降息，但华联商业信托仍设法获得了具有竞争力的3.9%的贷款利率，低于当前的市场利率。这种有利的定价反映了投资者对华联商业信托财务稳定性的信心，并加强了其通过降低融资成本推动盈利能力的能力，同时支持其可持续发展举措。 租金回归增长。尽管市场放缓，华联商业信托的管理层保持了95.2%的高承诺入住率，其新加坡办公室投资组合的平均通过租金为每平方英尺10.57新元，环比增长0.7%。在积极主动的租约续期策略的支持下，该房地产投资信托基金实现了11.7%的租金回调增长，使加权平均租期保持在2.2年（净可出租面积）和2.1年（总租金收入）的舒适水平。租户组合的改善进一步提升了投资组合的表现。 24财年上半年业绩回顾。24财年上半年的收入同比增长5.7%，至1.467亿新元，而23财年上半年的收入为1.388亿新元。24财年上半年物业净收入同比增长1.6%，至1.171亿新元，而23财年上半年为1.153亿新元，主要受新加坡旅游业复苏的推动，酒店业受益。然而，由于基本管理费将以现金全额支付，每单位股息(DPU)同比下降11.4%，从23财年上半年的1.05新分下降至0.93新分。 我们对基本面的评级为买入，目标股价为0.309新元。请在这里阅读报告全文。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 美国汉普郡联合房地产信托 (UHU SP)：未来还会有更多的降息 重申买入：买入价：0.49，目标价：0.53，止损价：0.47 美国汉普郡联合房地产信托是一家房地产投资信托公司。该公司拥有并经营购物、仓储、杂货和必需品零售物业。 围绕美国联邦降息的乐观情绪。9月18日，美联储在11月总统大选之前将利率下调0.5%，这是四年多来的首次降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，通胀放缓和保持劳动力市场强劲的必要性是降息的关键原因。美联储的目标是防止经济大幅放缓，尤其是在失业率略有上升的情况下。预测显示，到2026年，美联储将进一步降息，基准利率预计将降至2.75%至3%。尽管有人担心通胀重燃，但美联储强调，如果有必要，它准备调整政策，以实现稳定物价和充分就业的目标。预计经济增长将保持稳定，到2025年通货膨胀率将接近美联储2%的目标。这些进一步的降息将有利于联合汉普郡美国房地产投资信托基金，降低借贷成本，提高财务灵活性，并有可能吸引更高的投资者兴趣。这种有利的利率环境符合房地产投资信托基金的增长策略，使其在未来几个季度提高盈利能力和创造价值。 有机增长推动盈利能力上升。汉普郡联合房地产信托预计有机增长将推动盈利能力，利用大多数长期租户合同和优质自助存储物业的短期租赁的内置租金上涨。这些因素有助于潜在的收入增长和提高运营绩效。 主动管理的利好。如果美联储实施降息，汉普郡联合房地产信托将在未来一年受益，通过战略性收购和撤资实现积极的投资组合管理。这种灵活性凸显了房地产投资信托基金适应不断变化的市场条件和优化其资产基础的能力。 24财年上半年业绩回顾。2024年上半年收入同比增长2.4%至3,680万美元，而2023年上半年为3,600万美元。2024年上半年净利润同比下降25.4%至967万美元，而2023年同期为1,296万美元，主要原因是高利率。它还剥离了哈德逊谷广场内的独立式Lowe ‘s和独立式Sam ‘s Club物业，剥离对价为3,650万美元。 我们对基本面的评级为买入，目标股价为0.60新元。请在这里阅读报告全文。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 洛阳钼业(3993 HK)：受益于降息周期 重申买入：买入价：6.30，目标价：7.10，止损价：5.90 洛阳栾川钼业集团股份有限公司是一家主要从事钼、钨及铜等金属开采、冶炼、加工及贸易业务的中国公司。该公司通过六个部门运营。钼钨相关产品部门从事钼钨矿开采业务。铜金相关产品部门从事铜金矿开采业务。铌磷相关产品部门主要从事铌和磷肥的生产。铜钴相关产品部门从事铜和钴生产业务。金属贸易部门主要从事金属销售业务。其他部门主要从事采矿支持业务。 铜价反弹。受美联储降息0.5个基点的提振，铜价飙升至两个月高点。随着美联储主席杰罗姆·鲍威尔启动美联储的宽松周期，贱金属与其他全球风险资产一起攀升。在中国，金属市场显示出复苏的迹象，进口铜的溢价达到了2024年初以来的最高水平，上海期货交易所(Shanghai Futures Exchange)的库存也有所下降。投资者还预计，在工业产出、零售销售和固定资产投资数据令人失望之后，全球最大铜消费国中国可能会提供经济支持。这些数据突显出，在没有进一步刺激措施的情况下，制造业正在放缓。在供应方面，作为全球主要铜矿生产国之一，赞比亚的能源短缺限制了该国的产量。铜价的持续上涨预计将对公司的收入产生积极影响。 中国上海铜现货价格(人民币/吨) (Source: Bloomberg) 中国增加黄金储备。虽然由于金价飙升，中国自5月份以来暂停了黄金购买，但在过去两年里，中国一直在增加黄金储备。世界黄金协会(World […]
2024年09月23日: 华联商业信托 (OUEREIT SP), 洛阳钼业(3993 HK), 穆迪公司(MCO US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 美国 香港 ^ Back To Top 华联商业信托 (OUEREIT SP)：50个基点的降息尚未反映在价格中 买入：买入价：0.49，目标价：0.53，止损价：0.47 华联商业信托提供房地产投资服务。该公司投资于创收房地产，主要用于金融和商业中心的零售，酒店和办公用途，以及房地产相关资产。华联商业信托为新加坡和中国的客户提供服务。 美联储开始降息。最近，美联储将利率下调了0.5%，目的是遏制通胀放缓，保持劳动力市场的强劲势头。预测显示，到2026年将进一步降息，基准利率预计将降至2.75%至3%。尽管通胀风险依然存在，但美联储准备在必要时调整政策，以保持物价稳定和就业最大化。此次降息预期将有助华联商业信托降低借贷成本，提高财务灵活性，并配合该信托的增长策略，在未来几个季度提高盈利能力。 以较低利率进行再融资。9月19日，华联商业信托宣布，它将以3.9%的利率为2031年到期的固定利率绿色票据定价1.8亿新元。这些债券属于华联商业信托20亿新元的多币种债券发行计划，预计将于2024年9月26日发行，到期日为2031年9月26日。获标普全球评级评级为“BBB-”，所得款项净额将用于资助或再融资符合资格的绿色项目。华侨银行是唯一的全球协调人，星展银行和华侨银行担任联合牵头管理人和簿记管理人。尽管美联储最近降息，但华联商业信托仍设法获得了具有竞争力的3.9%的贷款利率，低于当前的市场利率。这种有利的定价反映了投资者对华联商业信托财务稳定性的信心，并加强了其通过降低融资成本推动盈利能力的能力，同时支持其可持续发展举措。 租金回归增长。尽管市场放缓，华联商业信托的管理层保持了95.2%的高承诺入住率，其新加坡办公室投资组合的平均通过租金为每平方英尺10.57新元，环比增长0.7%。在积极主动的租约续期策略的支持下，该房地产投资信托基金实现了11.7%的租金回调增长，使加权平均租期保持在2.2年（净可出租面积）和2.1年（总租金收入）的舒适水平。租户组合的改善进一步提升了投资组合的表现。 24财年上半年业绩回顾。24财年上半年的收入同比增长5.7%，至1.467亿新元，而23财年上半年的收入为1.388亿新元。24财年上半年物业净收入同比增长1.6%，至1.171亿新元，而23财年上半年为1.153亿新元，主要受新加坡旅游业复苏的推动，酒店业受益。然而，由于基本管理费将以现金全额支付，每单位股息(DPU)同比下降11.4%，从23财年上半年的1.05新分下降至0.93新分。 我们对基本面的评级为买入，目标股价为0.309新元。请在这里阅读报告全文。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 美国汉普郡联合房地产信托 (UHU SP)：未来还会有更多的降息 重申买入：买入价：0.49，目标价：0.53，止损价：0.47 美国汉普郡联合房地产信托是一家房地产投资信托公司。该公司拥有并经营购物、仓储、杂货和必需品零售物业。 围绕美国联邦降息的乐观情绪。9月18日，美联储在11月总统大选之前将利率下调0.5%，这是四年多来的首次降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，通胀放缓和保持劳动力市场强劲的必要性是降息的关键原因。美联储的目标是防止经济大幅放缓，尤其是在失业率略有上升的情况下。预测显示，到2026年，美联储将进一步降息，基准利率预计将降至2.75%至3%。尽管有人担心通胀重燃，但美联储强调，如果有必要，它准备调整政策，以实现稳定物价和充分就业的目标。预计经济增长将保持稳定，到2025年通货膨胀率将接近美联储2%的目标。这些进一步的降息将有利于联合汉普郡美国房地产投资信托基金，降低借贷成本，提高财务灵活性，并有可能吸引更高的投资者兴趣。这种有利的利率环境符合房地产投资信托基金的增长策略，使其在未来几个季度提高盈利能力和创造价值。 有机增长推动盈利能力上升。汉普郡联合房地产信托预计有机增长将推动盈利能力，利用大多数长期租户合同和优质自助存储物业的短期租赁的内置租金上涨。这些因素有助于潜在的收入增长和提高运营绩效。 主动管理的利好。如果美联储实施降息，汉普郡联合房地产信托将在未来一年受益，通过战略性收购和撤资实现积极的投资组合管理。这种灵活性凸显了房地产投资信托基金适应不断变化的市场条件和优化其资产基础的能力。 24财年上半年业绩回顾。2024年上半年收入同比增长2.4%至3,680万美元，而2023年上半年为3,600万美元。2024年上半年净利润同比下降25.4%至967万美元，而2023年同期为1,296万美元，主要原因是高利率。它还剥离了哈德逊谷广场内的独立式Lowe ‘s和独立式Sam ‘s Club物业，剥离对价为3,650万美元。 我们对基本面的评级为买入，目标股价为0.60新元。请在这里阅读报告全文。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 洛阳钼业(3993 HK)：受益于降息周期 买入：买入价：6.30，目标价：7.10，止损价：5.90 洛阳栾川钼业集团股份有限公司是一家主要从事钼、钨及铜等金属开采、冶炼、加工及贸易业务的中国公司。该公司通过六个部门运营。钼钨相关产品部门从事钼钨矿开采业务。铜金相关产品部门从事铜金矿开采业务。铌磷相关产品部门主要从事铌和磷肥的生产。铜钴相关产品部门从事铜和钴生产业务。金属贸易部门主要从事金属销售业务。其他部门主要从事采矿支持业务。 铜价反弹。受美联储降息0.5个基点的提振，铜价飙升至两个月高点。随着美联储主席杰罗姆·鲍威尔启动美联储的宽松周期，贱金属与其他全球风险资产一起攀升。在中国，金属市场显示出复苏的迹象，进口铜的溢价达到了2024年初以来的最高水平，上海期货交易所(Shanghai Futures Exchange)的库存也有所下降。投资者还预计，在工业产出、零售销售和固定资产投资数据令人失望之后，全球最大铜消费国中国可能会提供经济支持。这些数据突显出，在没有进一步刺激措施的情况下，制造业正在放缓。在供应方面，作为全球主要铜矿生产国之一，赞比亚的能源短缺限制了该国的产量。铜价的持续上涨预计将对公司的收入产生积极影响。 中国上海铜现货价格(人民币/吨) (Source: Bloomberg) 中国增加黄金储备。虽然由于金价飙升，中国自5月份以来暂停了黄金购买，但在过去两年里，中国一直在增加黄金储备。世界黄金协会(World […]
2024年09月20日: 新加坡航空 (SIA SP), 老铺黄金(6181 HK), Universal Display (OLED US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 美国 香港 ^ Back To Top 美国汉普郡联合房地产信托 (UHU SP)：未来还会有更多的降息 买入：买入价：0.49，目标价：0.53，止损价：0.47 美国汉普郡联合房地产信托是一家房地产投资信托公司。该公司拥有并经营购物、仓储、杂货和必需品零售物业。 围绕美国联邦降息的乐观情绪。9月18日，美联储在11月总统大选之前将利率下调0.5%，这是四年多来的首次降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，通胀放缓和保持劳动力市场强劲的必要性是降息的关键原因。美联储的目标是防止经济大幅放缓，尤其是在失业率略有上升的情况下。预测显示，到2026年，美联储将进一步降息，基准利率预计将降至2.75%至3%。尽管有人担心通胀重燃，但美联储强调，如果有必要，它准备调整政策，以实现稳定物价和充分就业的目标。预计经济增长将保持稳定，到2025年通货膨胀率将接近美联储2%的目标。这些进一步的降息将有利于联合汉普郡美国房地产投资信托基金，降低借贷成本，提高财务灵活性，并有可能吸引更高的投资者兴趣。这种有利的利率环境符合房地产投资信托基金的增长策略，使其在未来几个季度提高盈利能力和创造价值。 有机增长推动盈利能力上升。汉普郡联合房地产信托预计有机增长将推动盈利能力，利用大多数长期租户合同和优质自助存储物业的短期租赁的内置租金上涨。这些因素有助于潜在的收入增长和提高运营绩效。 主动管理的利好。如果美联储实施降息，汉普郡联合房地产信托将在未来一年受益，通过战略性收购和撤资实现积极的投资组合管理。这种灵活性凸显了房地产投资信托基金适应不断变化的市场条件和优化其资产基础的能力。 24财年上半年业绩回顾。2024年上半年收入同比增长2.4%至3,680万美元，而2023年上半年为3,600万美元。2024年上半年净利润同比下降25.4%至967万美元，而2023年同期为1,296万美元，主要原因是高利率。它还剥离了哈德逊谷广场内的独立式Lowe ‘s和独立式Sam ‘s Club物业，剥离对价为3,650万美元。 我们对基本面的评级为买入，目标股价为0.60新元。请在这里阅读报告全文。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 新加坡航空 (SIA SP)：利润率提升 重申买入：买入价：6.5，目标价：7.1，止损价：6.2 新加坡航空有限公司提供航空运输、工程、飞行员培训、包机和旅游批发服务。该公司的航空业务覆盖亚洲、欧洲、美洲、西南太平洋和非洲。 旅游需求持续强劲。根据国际航空运输协会(IATA) 2024年7月的数据，全球航空客运需求增长了8%，达到历史新高，运力增长了7.4%，客座率为86%。国际旅游增长了10.1%，而国内需求增长了4.8%，尽管受到了CrowdStrike IT服务中断等影响。亚太地区的需求增长率最高，为19.1%，尽管一些航线仍低于疫情前的水平，而欧洲和拉丁美洲也出现了强劲增长。北美的客座率最高，为89.4%。国际航空运输协会强调需要解决供应链问题，以保持航空旅行的可及性和可负担性。随着航空燃油价格的下降和持续的需求，新航将继续受益于利润率的提高。 航空燃油价格趋势 (Source: International Air Transport Association) 印度旅游市场的潜在增长。印度批准了新加坡航空公司对合并后的印度航空公司的外国直接投资，为合并扫清了最后的障碍。新航将持有新航空公司25.1%的股份，初始投资为206亿卢比，预计完成后将增加到502亿卢比。Vistara航班将于2024年11月由印度航空公司运营。此次合并推迟了原定于3月的目标，预计将于2024年底完成，这将使新航在印度快速增长的旅游市场获得一个重要的立足点。 25财年第一季度业绩回顾。25财年第一季度总收入同比增长5.3%，从24财年第一季度的44.79亿新元增至47.18亿新元。客运收入增长4.1%至38亿新元，客运量增长13.8%，客座率强劲。净利润同比下降38.4%至4.52亿新元，原因是经营业绩疲软、净利息收入减少、处置飞机和备用发动机的盈余减少，以及来自联营公司的利润份额减少。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 香港交易及结算所(388 HK)：预期更多资金流入 买入：买入价：236，目标价：266，止损价：221 香港交易及结算所有限公司是一家主要从事股票交易所经营的公司。该公司通过五个业务部门。现货部门包括现货市场交易平台、上海证券交易所和深圳证券交易所买卖的股本证券产品。股本证券及金融衍生产品部门包括在香港期交所和香港联交所买卖的衍生产品。商品部门包括在伦敦金属交易所（LME）的业务。结算部门包括在香港中央结算有限公司、联交所期权结算所、期货结算公司、场外结算公司及LME Clear […]
2024年09月18日: 新加坡航空 (SIA SP), 老铺黄金(6181 HK), Universal Display (OLED US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 美国 香港 ^ Back To Top 新加坡航空 (SIA SP)：利润率提升 买入：买入价：6.5，目标价：7.1，止损价：6.2 新加坡航空有限公司提供航空运输、工程、飞行员培训、包机和旅游批发服务。该公司的航空业务覆盖亚洲、欧洲、美洲、西南太平洋和非洲。 旅游需求持续强劲。根据国际航空运输协会(IATA) 2024年7月的数据，全球航空客运需求增长了8%，达到历史新高，运力增长了7.4%，客座率为86%。国际旅游增长了10.1%，而国内需求增长了4.8%，尽管受到了CrowdStrike IT服务中断等影响。亚太地区的需求增长率最高，为19.1%，尽管一些航线仍低于疫情前的水平，而欧洲和拉丁美洲也出现了强劲增长。北美的客座率最高，为89.4%。国际航空运输协会强调需要解决供应链问题，以保持航空旅行的可及性和可负担性。随着航空燃油价格的下降和持续的需求，新航将继续受益于利润率的提高。 航空燃油价格趋势 (Source: International Air Transport Association) 印度旅游市场的潜在增长。印度批准了新加坡航空公司对合并后的印度航空公司的外国直接投资，为合并扫清了最后的障碍。新航将持有新航空公司25.1%的股份，初始投资为206亿卢比，预计完成后将增加到502亿卢比。Vistara航班将于2024年11月由印度航空公司运营。此次合并推迟了原定于3月的目标，预计将于2024年底完成，这将使新航在印度快速增长的旅游市场获得一个重要的立足点。 25财年第一季度业绩回顾。25财年第一季度总收入同比增长5.3%，从24财年第一季度的44.79亿新元增至47.18亿新元。客运收入增长4.1%至38亿新元，客运量增长13.8%，客座率强劲。净利润同比下降38.4%至4.52亿新元，原因是经营业绩疲软、净利息收入减少、处置飞机和备用发动机的盈余减少，以及来自联营公司的利润份额减少。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 砂之船房地产投资信托(SASSR SP)：可靠的信托 重申买入：买入价：0.665，目标价：0.725，止损价：0.635 砂之船房地产投资信托是一家房地产投资信托公司。公司投资于多元化的零售房地产资产组合。砂之船房地产投资信托服务于亚洲客户。 24财年上半年业绩稳定。砂之船房地产投资信托基金报告，2009年第一季度单位可分配收益(DPU)同比下降5.1%至3.153新加坡分。尽管如此，委托管理协议(EMA)租金收入保持稳定，交付人民币3.29亿元，同比增长0.9%，相当于6,230万新元，同比略有下降0.4%。考虑到前期借贷成本的处理方式的变化以及房地产投资信托基金经理20%的基本费用将以现金支付，这一表现符合预期。24年上半年以人民币计算的直销店销售额同比下降3.9%，反映出在中国经济重新开放后被压抑的需求推动下，销售基数较23年上半年有所增加。 中国不断变化的消费动态。在消费者日益谨慎的情况下，奥特莱斯的销售出现了小幅下滑。砂之船房地产投资信托感受到了中国消费者支出疲软的影响，销售额同比下降，而强劲的2023年上半年基数又加剧了这一影响。中国经济复苏慢于预期，增加了消费的不确定性。然而，积极主动的管理工作，包括正在进行的租户组合增强，正在帮助吸引不同的受众并支持投资组合销售业绩。 24财年上半年业绩回顾。EMA在上半年租金收入同比增长0.9%，由3.26亿元人民币增至3.29亿元人民币。然而，不利的外汇变动导致EMA租金收入同比略有下降0.4%，总计6,230万新元。外汇逆风和直销店销售下降的结合导致可分配收入同比下降2.9%至4,270万新元，DPU相应下降至3.153新加坡分。24财年上半年人民币销售额同比下降3.9%，反映出奥特莱斯业务持续疲软。 我们对基本面的覆盖建议为买入，目标股价为0.90新元。请在这里阅读报告全文。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 香港市场今天因公众假期（中秋节）休市。交易将于 9 月 19 日星期四恢复。 Universal Display (OLED US)：OLED产品需求旺盛 买入：买入价：207，目标价：231，止损价：195 […]
2024年09月16日: 新加坡航空 (SIA SP), 老铺黄金(6181 HK), Universal Display (OLED US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 美国 香港 ^ Back To Top 新加坡航空 (SIA SP)：利润率提升 买入：买入价：6.5，目标价：7.1，止损价：6.2 新加坡航空有限公司提供航空运输、工程、飞行员培训、包机和旅游批发服务。该公司的航空业务覆盖亚洲、欧洲、美洲、西南太平洋和非洲。 旅游需求持续强劲。根据国际航空运输协会(IATA) 2024年7月的数据，全球航空客运需求增长了8%，达到历史新高，运力增长了7.4%，客座率为86%。国际旅游增长了10.1%，而国内需求增长了4.8%，尽管受到了CrowdStrike IT服务中断等影响。亚太地区的需求增长率最高，为19.1%，尽管一些航线仍低于疫情前的水平，而欧洲和拉丁美洲也出现了强劲增长。北美的客座率最高，为89.4%。国际航空运输协会强调需要解决供应链问题，以保持航空旅行的可及性和可负担性。随着航空燃油价格的下降和持续的需求，新航将继续受益于利润率的提高。 航空燃油价格趋势 (Source: International Air Transport Association) 印度旅游市场的潜在增长。印度批准了新加坡航空公司对合并后的印度航空公司的外国直接投资，为合并扫清了最后的障碍。新航将持有新航空公司25.1%的股份，初始投资为206亿卢比，预计完成后将增加到502亿卢比。Vistara航班将于2024年11月由印度航空公司运营。此次合并推迟了原定于3月的目标，预计将于2024年底完成，这将使新航在印度快速增长的旅游市场获得一个重要的立足点。 25财年第一季度业绩回顾。25财年第一季度总收入同比增长5.3%，从24财年第一季度的44.79亿新元增至47.18亿新元。客运收入增长4.1%至38亿新元，客运量增长13.8%，客座率强劲。净利润同比下降38.4%至4.52亿新元，原因是经营业绩疲软、净利息收入减少、处置飞机和备用发动机的盈余减少，以及来自联营公司的利润份额减少。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 砂之船房地产投资信托(SASSR SP)：可靠的信托 重申买入：买入价：0.665，目标价：0.725，止损价：0.635 砂之船房地产投资信托是一家房地产投资信托公司。公司投资于多元化的零售房地产资产组合。砂之船房地产投资信托服务于亚洲客户。 24财年上半年业绩稳定。砂之船房地产投资信托基金报告，2009年第一季度单位可分配收益(DPU)同比下降5.1%至3.153新加坡分。尽管如此，委托管理协议(EMA)租金收入保持稳定，交付人民币3.29亿元，同比增长0.9%，相当于6,230万新元，同比略有下降0.4%。考虑到前期借贷成本的处理方式的变化以及房地产投资信托基金经理20%的基本费用将以现金支付，这一表现符合预期。24年上半年以人民币计算的直销店销售额同比下降3.9%，反映出在中国经济重新开放后被压抑的需求推动下，销售基数较23年上半年有所增加。 中国不断变化的消费动态。在消费者日益谨慎的情况下，奥特莱斯的销售出现了小幅下滑。砂之船房地产投资信托感受到了中国消费者支出疲软的影响，销售额同比下降，而强劲的2023年上半年基数又加剧了这一影响。中国经济复苏慢于预期，增加了消费的不确定性。然而，积极主动的管理工作，包括正在进行的租户组合增强，正在帮助吸引不同的受众并支持投资组合销售业绩。 24财年上半年业绩回顾。EMA在上半年租金收入同比增长0.9%，由3.26亿元人民币增至3.29亿元人民币。然而，不利的外汇变动导致EMA租金收入同比略有下降0.4%，总计6,230万新元。外汇逆风和直销店销售下降的结合导致可分配收入同比下降2.9%至4,270万新元，DPU相应下降至3.153新加坡分。24财年上半年人民币销售额同比下降3.9%，反映出奥特莱斯业务持续疲软。 我们对基本面的覆盖建议为买入，目标股价为0.90新元。请在这里阅读报告全文。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 老铺黄金(6181 HK)：中国的淘金热 买入：买入价：110，目标价：120，止损价：105 老铺黄金股份有限公司是一家从事研发、制作和销售黄金饰品的中国公司。该公司提供商品制作和保养维修服务。该公司黄金产品主要包括足金黄金产品和足金镶嵌产品（足金镶嵌钻石或其他宝石）。足金黄金产品是以一系列古法手工技艺制作的黄金产品，包括吊坠、手镯、戒指及耳钉等日常佩戴的配饰，以及把玩、日用金器和摆件金器等克重较大的珠宝。足金镶嵌产品是钻石或其他宝石（如有色宝石）镶嵌于足金镶托中。该公司主要在中国市场开展业务。 黄金需求将保持高位。中国央行在8月份连续第四个月暂停购买黄金，尽管受今年金价飙升21%的推动，中国的黄金储备价值上升至1,829.8亿美元。对美国降息的预期，以及在全球地缘政治和经济不确定性背景下避险需求的增加，推动了这种上涨。虽然中国人民银行是2023年最大的黄金买家，但最近的暂停抑制了国内投资者的需求。然而，分析师预计，中国央行最终将恢复购买，以减少对美元作为储备资产的依赖。7月份，中国通过香港的黄金净进口量较上月增长17%，总进口量增长超过6%，表明需求增长。尽管由于经济不确定性，对金饰的需求疲弱，但中国各银行已获得新的黄金进口配额，反映出需求上升的预期。对金币和金条的兴趣保持稳定，随着经济持续不稳定和对货币贬值的担忧，预计未来几个月黄金需求将保持强劲。 金饰依然熠熠生辉。老铺黄金以其传统的黄金首饰工艺而闻名，该公司将自己定位为一个奢侈品品牌，其产品的定价是固定的，而不是按重量定价，因此获得了“黄金中的爱马仕”的绰号。凭借在传统黄金首饰行业的先发优势，老浦专注于产品创新、设计和优质的客户服务。老铺在利用中国蓬勃发展的黄金珠宝市场方面处于有利地位，具有文化共鸣的设计正吸引着年轻买家。颂扬中国身份的“国潮”(中国时尚)趋势，加上黄金作为避险资产的价值不断上升，提供了一个重要的增长机会。年轻消费者越来越重视珠宝背后的购买体验、工艺和文化故事，这重塑了市场，并为老铺定位，以满足这一日益增长的需求。 24财年上半年业绩。收入同比增长148.3%，至3,520.19亿元人民币，而2023年同期为1,417.51亿元人民币。由于品牌知名度(包括线上和线下渠道)的扩大，24财年上半年净利润同比增长198.8%至人民币5.7881亿元，而23财年同期为人民币1.9675亿元;集团产品的持续优化、推广和迭代;消费者消费观念的转变和消费观念的升级，导致消费者对具有显著文化和产品价值的高品质传承金产品的偏好;六家新的精品店，并扩大了一家精品店，从而增加了收入贡献。基本及摊薄后每股收益为人民币4.11元，较23财年上半年的人民币1.44元增加。 市场共识 (Source: Bloomberg) […]
2024年09月13日: 富旺朝控股 (FEH SP), 阿里巴巴(9988 HK), 波士顿科学(BXS US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 美国 香港 ^ Back To Top 富旺朝控股 (FEH SP)：更大产能，更多增长 重申买入：买入价：0.98，目标价：1.06，止损价：0.94 富旺朝控股有限公司是一家食品和饮料制造和分销公司。该公司提供饮料和零食，包括经典和风味咖啡混合和卡布奇诺，巧克力饮料，水果味和珍珠奶茶，谷物混合和脆皮土豆零食。富旺朝控股为全球客户提供服务。 东南亚和南亚继续保持强劲增长。2024年上半年，食品帝国控股在其核心市场的销售额持续增长，表明消费者对公司产品的需求具有弹性，其销量同比增长，特别是在东南亚和南亚地区。集团在越南的品牌建设努力不断取得成效，其在越南市场的市场份额不断增加。随着南亚地区咖啡消费的繁荣，该地区对该集团产品的需求也保持强劲。 提高了马来西亚的产能。该集团最近完成了其在马来西亚的非乳制品奶精生产设施的扩建。商业生产于4月1日开始，推动了非乳制品奶精的生产。该工厂将在未来24至36个月内达到满负荷生产，并将推动集团在东南亚地区的更多增长，并转化为集团在该地区的更高收入。 24财年上半年业绩回顾。24财年上半年总收入同比增长13.6%，从23财年上半年的1.892亿美元增长至2.252亿美元，主要得益于东南亚和南亚市场的强劲增长，分别增长34.8%和36.0%。 我们对基本面的评级为买入，目标股价为1.35新元。请在这里阅读报告全文。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 砂之船房地产投资信托(SASSR SP)：可靠的信托 重申买入：买入价：0.665，目标价：0.725，止损价：0.635 砂之船房地产投资信托是一家房地产投资信托公司。公司投资于多元化的零售房地产资产组合。砂之船房地产投资信托服务于亚洲客户。 24财年上半年业绩稳定。砂之船房地产投资信托基金报告，2009年第一季度单位可分配收益(DPU)同比下降5.1%至3.153新加坡分。尽管如此，委托管理协议(EMA)租金收入保持稳定，交付人民币3.29亿元，同比增长0.9%，相当于6,230万新元，同比略有下降0.4%。考虑到前期借贷成本的处理方式的变化以及房地产投资信托基金经理20%的基本费用将以现金支付，这一表现符合预期。24年上半年以人民币计算的直销店销售额同比下降3.9%，反映出在中国经济重新开放后被压抑的需求推动下，销售基数较23年上半年有所增加。 中国不断变化的消费动态。在消费者日益谨慎的情况下，奥特莱斯的销售出现了小幅下滑。砂之船房地产投资信托感受到了中国消费者支出疲软的影响，销售额同比下降，而强劲的2023年上半年基数又加剧了这一影响。中国经济复苏慢于预期，增加了消费的不确定性。然而，积极主动的管理工作，包括正在进行的租户组合增强，正在帮助吸引不同的受众并支持投资组合销售业绩。 24财年上半年业绩回顾。EMA在上半年租金收入同比增长0.9%，由3.26亿元人民币增至3.29亿元人民币。然而，不利的外汇变动导致EMA租金收入同比略有下降0.4%，总计6,230万新元。外汇逆风和直销店销售下降的结合导致可分配收入同比下降2.9%至4,270万新元，DPU相应下降至3.153新加坡分。24财年上半年人民币销售额同比下降3.9%，反映出奥特莱斯业务持续疲软。 我们对基本面的覆盖建议为买入，目标股价为0.90新元。请在这里阅读报告全文。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 阿里巴巴(9988 HK)：正在困境反转 重申买入：买入价：78，目标价：86，止损价：74 阿里巴巴集团控股有限公司提供技术基础设施及营销平台。该公司运营七个业务分部。中国商业分部包括中国零售商业业务如淘宝、天猫、盒马等以及批发业务。国际商业分部包括国际零售及批发商业业务，如Lazada、速卖通等。本地生活服务分部包括基于位置业务，如饿了么、高德、飞猪等。菜鸟分部包括国内及国际一站式物流服务及供应链管理解决方案。云业务分部包括向国内外企业提供公有云服务和混合云服务，如阿里云及钉钉。数字媒体及娱乐分部包括优酷、夸克和阿里影业，以及其他内容和分销平台以及线上游戏业务。创新业务及其他分部包括达摩院、天猫精灵及其他业务。 加入港股通。从9月10日开始，阿里巴巴集团和其他公司将被纳入连接上海、深圳和香港证券交易所的中国股票互联互通跨境投资计划。此前，阿里巴巴已于8月28日在香港升级为主要上市公司，旨在吸引更多中国内地投资。经股东批准的双重主要上市不涉及发行新股或筹集资金。中国监管机构今年4月宣布，此举是中国提升香港作为全球金融中心地位的更广泛努力的一部分。阿里巴巴加入沪港通将允许中国内地投资者直接购买阿里巴巴在香港上市的股票，预计这将加速资本外流。 出口激增。8月份，中国出口同比增长8.7%，为近1.5年来的最快增速，原因是制造商赶在预期的关税之前完成订单。然而，进口仅增长0.5%，低于预期，反映出国内需求疲软。这种喜忧参半的表现凸显出北京方面在平衡出口导向型增长与国内需求方面面临的持续挑战，尤其是在全球经济不确定性和地缘政治紧张局势面前。此外，进口疲软，尤其是大宗商品进口疲软，表明国内经济挑战依然存在。 市场拓展计划。阿里巴巴旗下的淘宝天猫集团(TTG)成立了一家新公司——杭州淘宝天猫数字科技有限公司，扩大了业务范围。这家新公司将从事各种业务，包括进出口、家居产品销售和技术服务。此外，TTG最近整合了人工智能工具来增强其商户服务，并开始接受腾讯微信在淘宝和天猫平台上的支付。微信拥有超过13亿用户(主要在中国)，与微信的战略合作可能有助于扩大阿里巴巴在欠发达地区的影响力，特别是因为支付宝在这些地区的使用并不广泛。此举正值对阿里巴巴的监管审查放松之际，反映出TTG正在努力实现业务多样化，并在中国电子商务市场上更有效地竞争。 25财年第一季业绩。25财年第一季度收入同比增长4.0%至2,432.4亿元人民币(合334.7亿美元)，而24财年第一季度为2,341.6亿元人民币。由于经营收入减少和投资减值增加部分被股权投资按市值计价的变动所抵消，25年第一季度净利润同比下降27.0%至人民币240.2亿元(合33.1亿美元)。Non-GAAP摊薄后每股美国存托凭证收益为16.44元人民币(2.26美元)，较24财年第一季度的17.37元人民币同比下降5%。 市场共识 (Source: Bloomberg) 中广核矿业(1164 HK)：潜在的供应紧张 买入：买入价：1.45，目标价：1.60，止损价：1.36 中广核矿业有限公司是一家主要从事天然铀贸易业务的公司。该公司通过三个分部运营业务。天然铀贸易分部从事天然铀贸易业务。物业投资分部从事租赁业务。其他投资分部从事投资活动。 潜在的限制铀供应。俄罗斯总统普京说，莫斯科应该考虑限制铀、钛和镍的出口。俄罗斯拥有全球约44%的铀浓缩能力，占全球供应量的5.5%。中国拥有全球约8%的外汇储备。今年5月，美国通过了《禁止从俄罗斯进口铀法案》。拥有核能的国家，尤其是西方国家，一直在寻求可靠的供应。俄罗斯潜在的铀出口限制将导致供应紧张，价格将相应反弹。 24财年上半年运营更新。24年上半年，集团总权益来源39,000tU，权益产量624tU。该集团持有Semizbay- […]
2024年09月11日: 益资源(FR SP), 携程集团(9961 HK), 戴尔科技 (DELL US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 美国 香港 ^ Back To Top 砂之船房地产投资信托(SASSR SP)：可靠的信托 买入：买入价：0.665，目标价：0.725，止损价：0.635 砂之船房地产投资信托是一家房地产投资信托公司。公司投资于多元化的零售房地产资产组合。砂之船房地产投资信托服务于亚洲客户。 24财年上半年业绩稳定。砂之船房地产投资信托基金报告，2009年第一季度单位可分配收益(DPU)同比下降5.1%至3.153新加坡分。尽管如此，委托管理协议(EMA)租金收入保持稳定，交付人民币3.29亿元，同比增长0.9%，相当于6,230万新元，同比略有下降0.4%。考虑到前期借贷成本的处理方式的变化以及房地产投资信托基金经理20%的基本费用将以现金支付，这一表现符合预期。24年上半年以人民币计算的直销店销售额同比下降3.9%，反映出在中国经济重新开放后被压抑的需求推动下，销售基数较23年上半年有所增加。 中国不断变化的消费动态。在消费者日益谨慎的情况下，奥特莱斯的销售出现了小幅下滑。砂之船房地产投资信托感受到了中国消费者支出疲软的影响，销售额同比下降，而强劲的2023年上半年基数又加剧了这一影响。中国经济复苏慢于预期，增加了消费的不确定性。然而，积极主动的管理工作，包括正在进行的租户组合增强，正在帮助吸引不同的受众并支持投资组合销售业绩。 24财年上半年业绩回顾。EMA在上半年租金收入同比增长0.9%，由3.26亿元人民币增至3.29亿元人民币。然而，不利的外汇变动导致EMA租金收入同比略有下降0.4%，总计6,230万新元。外汇逆风和直销店销售下降的结合导致可分配收入同比下降2.9%至4,270万新元，DPU相应下降至3.153新加坡分。24财年上半年人民币销售额同比下降3.9%，反映出奥特莱斯业务持续疲软。 我们对基本面的覆盖建议为买入，目标股价为0.90新元。请在这里阅读报告全文。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 益资源(FR SP)：棕榈油价格将上涨 重申买入：买入价：1.46，目标价：1.60，止损价：1.39 益资源有限公司生产棕榈油。该公司是一家上游运营商，主要经营活动是油棕的种植和收获，并将新鲜水果串加工成粗棕榈油，用于本地和出口销售。 棕榈油产量将下降。由于干燥的天气和树木老化，印尼棕榈油生产前景恶化，这可能导致全球供应紧张，并使价格居高不下。与2023年相比，2024年的产量预计将持平或减少5%。工业团体已将早先对产量增长的预测向下修正。造成下降的因素包括关键地区降雨减少和许多种植园老化，特别是小农经营的种植园。世界第二大棕榈油生产国马来西亚的类似问题加剧了这种局面，导致全球棕榈油储量降至三年来的最低水平。产量下降和储备减少共同推高了棕榈油价格。8月30日，马来西亚棕榈油期货飙升逾1%，接近每吨4000林吉特，连续第二天上涨。这种价格上涨有利于棕榈油生产商。 通过收购推动无机增长。益资源的子公司PT Karya Tama Bakti Mulia以1.629亿新元竞购印尼廖内省1.76万公顷种植园资产。这些资产包括工厂、种植园和未种植的土地，是通过公开拍卖从PT Tri Bakti Sarimas手中购买的。此次收购符合益资源的扩张战略，旨在增强其运营足迹，预期的运营协同效应将提升整体业绩。此次收购由公司内部出资，预计不会对公司财务产生重大影响。 24财年上半年业绩回顾。24年上半年的总收入同比增长1.9%，从4.488亿美元增至4.572亿美元，主要是由于产量较去年同期增加，部分抵消了从第三方购买棕榈油产品进行加工和销售的减少。在产量增加和加工利润率提高的推动下，24年上半年净利润为1.039亿美元，同比增长45.4%，经营利润同比增长48.9%至1.435亿美元。基本每股收益在24年上半年上升至6.67美分，2023年上半年基本每股收益为4.56美分。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 携程集团(9961 HK)：有利的季节性因素 重申买入：买入价：365，目标价：405，止损价：345 携程集团有限公司是一家主要从事一站式旅游平台运营的中国公司。该公司的平台整合了一整套旅游产品和服务以及差异化的旅游内容。其平台聚合了用户基于真实旅行体验分享的产品和服务、评论和其他内容，以及来自生态系统合作伙伴的原创内容，使休闲和商务旅客能够获得旅行体验，并获得全面的信息和合算的的预订。用户来到其平台可选择进行任何类型的旅行，包括目的地活动、周末度假和短途旅行，以及跨境度假和商务旅行。 有利的季节因素。中国即将到来的假期预计将提振国内和国际旅游。中国将享受两个即将到来的假期，即2024年9月15日至9月17日为期3天的中秋节，以及2024年10月1日至10月7日为期7天的中国国庆假期。去年，在中秋节和中国国庆假期期间，有1378万国际游客到访中国。即将到来的假期，中国的旅游需求必然会增加。 新亚洲直播中心。携程集团最近在其曼谷办事处推出了新的亚洲直播中心，标志着该公司内容营销策略的重大扩展。该中心旨在通过制作每日直播内容来改变合作伙伴和消费者的互动方式，这些内容突出了泰国的旅游产品，直接向渴望旅游的游客提供旅游灵感和独家优惠。亚洲直播中心还将作为该集团的区域中心，与泰国的酒店、当地景点和企业合作，推出各种旅游产品和促销活动。内容将强调高质量的产品，包括Trip.Best, Trip.com推荐排名，帮助全球旅行者选择目的地所能提供的最佳体验。 扩展合作伙伴关系。携程集团最近宣布与瑞安航空建立合作关系，使公司能够将瑞安航空的低价航班纳入其动态产品供应中。这次合作对公司的客户来说是一个巨大的优势，他们可以获得瑞安航空的廉价机票，超过235个目的地的大量选择，以及优质的服务。在未来几周内，旅客很快就可以通过公司直接预订瑞安航空的航班。 24财年上半年度业绩。24财年上半年收入同比增长20.6%至247亿元人民币，而23财年上半年为205亿元人民币。24财年净利润同比增长10.0%至81.51亿元，而23财年上半年为40.1亿元。24财年上半年基本每股收益增至12.46元人民币，而23财年上半年为6.14元人民币。 市场共识 (Source: Bloomberg) […]
2024年09月09日: 益资源(FR SP), 携程集团(9961 HK), 戴尔科技 (DELL US)
新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜 美国 香港 ^ Back To Top 砂之船房地产投资信托(SASSR SP)：可靠的信托 买入：买入价：0.665，目标价：0.725，止损价：0.635 砂之船房地产投资信托是一家房地产投资信托公司。公司投资于多元化的零售房地产资产组合。砂之船房地产投资信托服务于亚洲客户。 24财年上半年业绩稳定。砂之船房地产投资信托基金报告，2009年第一季度单位可分配收益(DPU)同比下降5.1%至3.153新加坡分。尽管如此，委托管理协议(EMA)租金收入保持稳定，交付人民币3.29亿元，同比增长0.9%，相当于6,230万新元，同比略有下降0.4%。考虑到前期借贷成本的处理方式的变化以及房地产投资信托基金经理20%的基本费用将以现金支付，这一表现符合预期。24年上半年以人民币计算的直销店销售额同比下降3.9%，反映出在中国经济重新开放后被压抑的需求推动下，销售基数较23年上半年有所增加。 中国不断变化的消费动态。在消费者日益谨慎的情况下，奥特莱斯的销售出现了小幅下滑。砂之船房地产投资信托感受到了中国消费者支出疲软的影响，销售额同比下降，而强劲的2023年上半年基数又加剧了这一影响。中国经济复苏慢于预期，增加了消费的不确定性。然而，积极主动的管理工作，包括正在进行的租户组合增强，正在帮助吸引不同的受众并支持投资组合销售业绩。 24财年上半年业绩回顾。EMA在上半年租金收入同比增长0.9%，由3.26亿元人民币增至3.29亿元人民币。然而，不利的外汇变动导致EMA租金收入同比略有下降0.4%，总计6,230万新元。外汇逆风和直销店销售下降的结合导致可分配收入同比下降2.9%至4,270万新元，DPU相应下降至3.153新加坡分。24财年上半年人民币销售额同比下降3.9%，反映出奥特莱斯业务持续疲软。 我们对基本面的覆盖建议为买入，目标股价为0.90新元。请在这里阅读报告全文。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 益资源(FR SP)：棕榈油价格将上涨 重申买入：买入价：1.46，目标价：1.60，止损价：1.39 益资源有限公司生产棕榈油。该公司是一家上游运营商，主要经营活动是油棕的种植和收获，并将新鲜水果串加工成粗棕榈油，用于本地和出口销售。 棕榈油产量将下降。由于干燥的天气和树木老化，印尼棕榈油生产前景恶化，这可能导致全球供应紧张，并使价格居高不下。与2023年相比，2024年的产量预计将持平或减少5%。工业团体已将早先对产量增长的预测向下修正。造成下降的因素包括关键地区降雨减少和许多种植园老化，特别是小农经营的种植园。世界第二大棕榈油生产国马来西亚的类似问题加剧了这种局面，导致全球棕榈油储量降至三年来的最低水平。产量下降和储备减少共同推高了棕榈油价格。8月30日，马来西亚棕榈油期货飙升逾1%，接近每吨4000林吉特，连续第二天上涨。这种价格上涨有利于棕榈油生产商。 通过收购推动无机增长。益资源的子公司PT Karya Tama Bakti Mulia以1.629亿新元竞购印尼廖内省1.76万公顷种植园资产。这些资产包括工厂、种植园和未种植的土地，是通过公开拍卖从PT Tri Bakti Sarimas手中购买的。此次收购符合益资源的扩张战略，旨在增强其运营足迹，预期的运营协同效应将提升整体业绩。此次收购由公司内部出资，预计不会对公司财务产生重大影响。 24财年上半年业绩回顾。24年上半年的总收入同比增长1.9%，从4.488亿美元增至4.572亿美元，主要是由于产量较去年同期增加，部分抵消了从第三方购买棕榈油产品进行加工和销售的减少。在产量增加和加工利润率提高的推动下，24年上半年净利润为1.039亿美元，同比增长45.4%，经营利润同比增长48.9%至1.435亿美元。基本每股收益在24年上半年上升至6.67美分，2023年上半年基本每股收益为4.56美分。 市场共识。 (Source: Bloomberg) 携程集团(9961 HK)：有利的季节性因素 重申买入：买入价：365，目标价：405，止损价：345 携程集团有限公司是一家主要从事一站式旅游平台运营的中国公司。该公司的平台整合了一整套旅游产品和服务以及差异化的旅游内容。其平台聚合了用户基于真实旅行体验分享的产品和服务、评论和其他内容，以及来自生态系统合作伙伴的原创内容，使休闲和商务旅客能够获得旅行体验，并获得全面的信息和合算的的预订。用户来到其平台可选择进行任何类型的旅行，包括目的地活动、周末度假和短途旅行，以及跨境度假和商务旅行。 有利的季节因素。中国即将到来的假期预计将提振国内和国际旅游。中国将享受两个即将到来的假期，即2024年9月15日至9月17日为期3天的中秋节，以及2024年10月1日至10月7日为期7天的中国国庆假期。去年，在中秋节和中国国庆假期期间，有1378万国际游客到访中国。即将到来的假期，中国的旅游需求必然会增加。 新亚洲直播中心。携程集团最近在其曼谷办事处推出了新的亚洲直播中心，标志着该公司内容营销策略的重大扩展。该中心旨在通过制作每日直播内容来改变合作伙伴和消费者的互动方式，这些内容突出了泰国的旅游产品，直接向渴望旅游的游客提供旅游灵感和独家优惠。亚洲直播中心还将作为该集团的区域中心，与泰国的酒店、当地景点和企业合作，推出各种旅游产品和促销活动。内容将强调高质量的产品，包括Trip.Best, Trip.com推荐排名，帮助全球旅行者选择目的地所能提供的最佳体验。 扩展合作伙伴关系。携程集团最近宣布与瑞安航空建立合作关系，使公司能够将瑞安航空的低价航班纳入其动态产品供应中。这次合作对公司的客户来说是一个巨大的优势，他们可以获得瑞安航空的廉价机票，超过235个目的地的大量选择，以及优质的服务。在未来几周内，旅客很快就可以通过公司直接预订瑞安航空的航班。 24财年上半年度业绩。24财年上半年收入同比增长20.6%至247亿元人民币，而23财年上半年为205亿元人民币。24财年净利润同比增长10.0%至81.51亿元，而23财年上半年为40.1亿元。24财年上半年基本每股收益增至12.46元人民币，而23财年上半年为6.14元人民币。 市场共识 (Source: Bloomberg) […]