2022年1月26日: 胜科工业 (SCI SP), 赣锋锂业 (1772 HK)
IPO WATCH
诺得力士阿尔法收购公司 (NTAA)：关注下一家特殊目的收购公司
- 我们将关注诺得力士阿尔法收购公司 (NTAA) 的上市，该公司于1月20日星期四晚上8点启动IPO，并将于1月25日星期二中午结束IPO。对于那些可能不知道该公司背景的人来说，诺得力士是永科控股（自投资以来有4,590%的回报或40%的年化回报）、杰纬特科技（300%的总回报或1,390%的年化回报）和亿仕登控股（240%的总回报或60%的年化回报）背后的基金。
新加坡股票推
胜科工业 (SCI SP)：不要吝啬，要绿色
- 买入：买入价：2.15，目标价：2.50，止损价：2.00
- 公司是亚洲领先的可持续解决方案提供商。该集团的目标是，到2025年，其可持续解决方案组合占集团净利润的比例将从2020年的40%提高到70%。这意味着，该集团的目标是到2025年实现可再生能源组合的30%复合年增长率，并使可再生能源总装机容量从2020年底的2.6吉瓦增加到2025年的10吉瓦。
- 本地市场唯一的绿能概念股。公司是唯一一家在新加坡上市的纯绿色能源股票。该集团2020年的利润有56%来自天然气和火电，29%来自水务及其他业务, 15%来自可再生能源。从地理位置来看，29%的净利润来自中国，27%来自新加坡和东南亚其他地区，27%来自印度。
- 市场领导者。公司是新加坡领先的可再生能源企业，拥有约280兆瓦的太阳能发电能力。该集团提供全套解决方案，包括地面安装、屋顶和浮动太阳能光伏系统。在印度，公司实现了该国任何独立发电企业在自主运营下的最高风力发电能力。
- 积极的一致估计。分析师普遍看好该股，评级建议9个买入，2个持有。12个月目标价为2.62新元，意味着从最近收盘价算起，总回报率为19%。估值在1.0倍22财年市盈率左右，而预计22财年的股本回报率为10.5%。
公司到2025年的可持续发展之路
纳峰科技 (NANO SP)：购买打折
- 重申买入：买入价：2.95，目标价：3.50，止损价：2.80
- 公司为智能手机、智能手表、电脑和汽车等产品提供先进的涂层解决方案。公司以其独特的专利先进材料和纳米制造能力为众多财富500强企业服务。
- 买便宜货。公司的股价较2021年7月的峰值6.67新元下跌了55%以上。2021年上半年令人失望的业绩加上最近的科技股抛售，使得公司的股价接近其2.59新元的发行价。在我们看来，抛售看起来有些过头了，并认为投资价值现在开始显现。
- 展望未来。抛售可能反映了2021年疲弱的业绩。然而，考虑到目前的行业疲软和扩张计划导致的运营成本上升，2022年公司的营收和净利润预计将加速增长，同比增长约20-30%。随着该公司在上海新工厂的增产，该公司的增长潜力将令人吃惊。
- 市场评估。评级中有5个买入/ 2个持有/ 2个卖出，12个月平均目标价为3.97新元，这意味着该指数较上个交易日收盘价有35%的上升潜力。尽管每股收益预计在2021财年仅增长7%，但普遍预期在2022财年同比增长29%，在2023财年同比增长20%，从而使21/22/ 23财年的市盈率分别达到31倍/24倍/20倍。
港股推荐
赣锋锂业 (1772 HK): 兼具增长和通胀对冲特性的股票
- 买入：买入价：118，目标价：140，止损价：108
- 江西赣锋锂业股份有限公司是一家主要从事深加工锂产品的研究、开发、生产和销售业务的中国公司。该公司的主要产品包括锂化合物、金属锂和锂电池。该公司的产品主要应用于电动汽车、化学品和药品。该公司的产品销往国内外市场。
- 碳酸锂价格再创新高。由于全球需求旺盛而供应紧张，截至1月25日，中国碳酸锂价格已升至35.85万元/吨。迄今为止，价格已经上涨了25%以上。预计到2022年，中国的电动汽车销量将翻一番，达到500万辆以上。与此同时，电池生产商争相与锂矿业公司签订长期供应合同。
中国碳酸锂价格再创新高（人民币/吨）
- 21财年盈利预喜。该公司宣布了21财年业绩预喜。公司股东应占净利润同比增长368.45%至436.76%，达到48亿至55亿元人民币。扣除非经常性损益后的净利润同比增长621%至795.04%，达到29亿至36亿元人民币。
- 技术突破近期横盘区间。股价已从2021年8月的峰值185港元回调至2021年12月的低点109港元，修正幅度达41%。在正面盈利指引的推动并在整体市场低迷的情况下，该股刚刚回调至115港元左右。
- 市场对22/23财年每股收益增长的最新共识分别为67.1%/20.6%，即23.6倍/19.6倍远期市盈率。当前市盈率值为44.3倍。彭博社(Bloomberg)的12个月平均目标价共识为203.37港元。
紫金矿业 (2899 HK)：大宗商品超级周期的第二轮
- 重申买入：买入价：10，目标价：11.5，止损价：9.4
- 紫金矿业集团股份有限公司是一家主要从事黄金及其他金属矿产的勘探、开采、冶炼和销售的中国公司。该公司的主要产品包括黄金产品、铜产品、铅锌产品、铁产品、白银产品及其他。其黄金产品主要包括矿产金、标准金锭、金条和金精矿等。该公司还通过其子公司从事地质勘查业务。
- 在上一次加息周期中，黄金和铜表现良好。上一次加息周期始于2015年12月，结束于2019年7月。美联储曾9次加息，将联邦基金利率（上限）从25个基点上调至250个基点。第一次加息是在2015年，随后是2016年一次，2017年三次，2018年四次。
- 第一年表现：金价从2015年12月的低点飙升至2016年7月的高点，涨幅达30%。铜价从2016年2月的低点到2016年5月的高点上涨了19%。
- 全周期表现：黄金上涨35%，铜上涨29%。
- 大宗商品超级周期的回响。2021年，大宗商品价格出现了惊人的跃升。就在牛市周期开始之前，市场称其为超级周期。尽管这些价格已经从21年第三季度的峰值回落，但由于疫情后的复苏维持了需求超过供应的局面，本轮周期可能还没有结束。对于黄金，我们看到了与加密货币的负相关关系。加密货币的进一步抛售可能会促使一些基金重返黄金市场。至于铜，它在2021年两次见顶，一次在5月，另一次在10月，并在2021年3月之后稳定在9000美元/吨以上。最近，铜价恢复了一些上涨势头，可能是由于春节前增加库存所致。
- 市场对22/23财年每股收益增长的最新共识分别为同比增长34.5%/7.4%，这意味着远期市盈率为9.8倍/9.2倍。目前市盈率是15.8倍。22及23财年的预期股息收益率分别为4.3%/4.8%。彭博社 (Bloomberg) 的12个月平均目标价共识为15.9港元。
交易龙虎榜
Trading Dashboard Update: Add Aluminum Corporation of China (2600 HK) at HK$4.25, ANTA Sports Products (2020 HK) at HK$118, UOB (UOB SP) at S$29.80 and Nanofilm Technologies (NANO SP) at S$2.95. Cut loss on Prada S.p.A. (1913 HK) at HK$47.00, Olam International (OLAM SP) at S$1.71 and Wilmar International (WIL SP) at S$4.16.
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