2023年01月25日: 云顶新加坡 (GENS SP), 吉宝企业 (KEP SP)
云顶新加坡 (GENS SP)：旅游业复苏
- 买入：买入价：0.98，目标价：1.04，止损价：0.95
- 云顶新加坡最著名的是其屡获殊荣的旗舰项目圣淘沙名胜世界 (RWS) ，这是东南亚最大的综合性目的地度假酒店之一。云顶新加坡是富时海峡时报指数成分股之一。云顶新加坡及其子公司的主要业务是开发、管理和运营综合度假目的地，包括游戏、酒店、会展、休闲和娱乐设施。
- 访客人数加倍。新加坡的游客人数预计将从2022年的630万增加一倍，至2023年的1,300万，这主要是由于东南亚的旅游需求不断增加，云顶新加坡2023年的收入可能会在新的一年出现指数级增长。这种收入的增加可能会转化为更高的利润，然后可以用来继续推动公司的扩张。
- 圣淘沙名胜世界2.0扩张进度。圣淘沙名胜世界2.0项目正在按计划进行，在新加坡环球影城的Minion Land建设以及基础设施的增加和升级都在顺利进行。这一扩张标志着该公司将重点转向高端市场。在23年第一季度，公司预计其改建的节日酒店变成精品风格的住宿将重新开放。
- 总博彩收益(GGR)的恢复。受中国游客人数增长的提振，新加坡的GGR预计将在2023年恢复到大流行前的70%以上。疫情前，GGR通常与中国游客入境人数相关，游客入境人数越高，新加坡的GGR就越高。因此，随着来自中国的游客数量恢复到疫情前的水平，预计GGR也可能出现类似的恢复。
- 市场对23/24财年每股收益同比增长的最新共识分别为59.6%/10.1%，即20.5倍/18.6倍的预期市盈率。当前市盈率为64.5倍。彭博(Bloomberg)一致认为12个月平均目标价为0.98新元。
(Source: Bloomberg)
吉宝企业 (KEP SP)：在后疫情时代恢复基础设施扩张
- 重申买入：买入价：7.25，目标价：7.65，止损价：7.05
- 吉宝集团是一家新加坡综合企业集团，总部位于港湾吉宝湾大厦。该公司由几个附属业务组成，专门从事海上和海洋、房地产、基础设施和资产管理业务。它越来越关注转型能源和可再生能源，并正在转向可再生能源业务，以实现更可持续的未来。
- 跟踪中国的重新开放。中国是吉宝的主要市场之一，中国经济的重新开放必将推动该业务的增长。随着中国央行调整其防疫政策，并为房地产行业提供更多支持措施，预计中国经济增长将在2023年第一季度见底。
- 新收购推动扩张。吉宝公司以2,200亿韩元（合2.29亿新元）的价格，从韩亚金融集团(Hana Financial Group) 旗下基金韩亚另类资产管理公司 (Hana Alternative Assets Management) 手中收购了首尔一栋15层写字楼的永久产权。吉宝置地 (Keppel Land)是吉宝集企业 (Keppel Corp) 旗下的房地产子公司。吉宝置地 (Keppel Land) 已签署一份预先购买协议，以2,900万美元收购印度西部城市浦那 (Pune) 的一个项目，为其印度办公室增加110万平方英尺，并在南京栖霞区收购一处新的高级生活设施。吉宝资本通过其中国物流物业基金，与中国物流园区开发商和运营商BLOGIS合作，收购了该基金的首个资产，位于中国武汉东西湖的甲级高标准仓库。
- 新合同。吉宝岸外与海事 (Keppel O&M) 已获得一家国际可再生能源公司的合同，建造价值约1.3亿新元的海上变电站。
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市场对22/23财年每股收益增长的最新共识分别为同比-5.4/-0.58%，即远期市盈率为13.76倍/13.84倍。当前市盈率为11.4倍。彭博(Bloomberg)一致认为12个月平均目标价为9.18新元。
香港市场今天因公众假期农历新年休市。市场将于 1 月 26 日星期四重新开放。
Trading Dashboard Update: Take profit on Tianjin Pharma Da Ren Tang (TIAN SP) at S$1.09, Shanghai Fosun Pharmaceutical (2196 HK) at HK$27.0. Cut loss on Sinopharm (1099 HK) at HK$19.3.
