新加坡股票推荐 | 香港股票推荐 | 美股推荐 | 行业板块表现 | 交易龙虎榜
美国
香港
康福德高 (CD SP)：推动服务卓越和全球扩张
- 买入：买入价：1.46，目标价：1.60，止损价：1.39
- 康福德高有限公司提供陆地运输服务。公司提供公交、出租车、铁路、汽车租赁和租赁、汽车工程服务、检验和测试服务、驾驶中心、保险经纪服务以及户外广告。
- 通过费用政策加强服务标准。从7月31日起，康福德高将推出新的取消和等待费政策，取消费用从9月1日开始收取，等待费用从10月15日开始收取，设有宽限期以帮助客户适应。乘客取消预约可能需支付高达4新加坡元的费用，未按约定出现则需支付5新加坡元，而等待费用在四分钟后开始，每五分钟3新加坡元，最高限额为9新加坡元。此举旨在为司机提供公平的补偿，抑制不负责任的预约，并与Grab和Gojek等竞争对手设定的行业标准保持一致。康福德高还实施了费用警告、争议支持和司机不当行为的处罚等保障措施，强化其对平衡和可持续的打车生态系统的承诺，以支持司机收入和服务质量。
- 通过自动驾驶车辆技能提升确保未来。康福德高积极投资于劳动力转型，在新加坡和中国推出与自动驾驶相关的培训计划。这些项目旨在提升现有司机的技能，并为自动驾驶（AV）运营中的新角色（如远程操作员、数据分析师和车队经理）培养新人才。与Moovita合作进行现场自动驾驶培训，该举措反映了集团更广泛的承诺，即在交通行业向自动化发展之际，确保其劳动力的未来保障。通过这一举措，康福德高不仅能留住经验丰富的人才，还能吸引新一代交通专业人士，确保其在出行转型的前沿。
- 强劲的海外增长和对竞争的战略韧性。康福德高继续展示强劲的财务表现和国际增长，2025年第一季度净利润增长19%，达到4830万新加坡元，收入同比增长16.4%。海外贡献现在占总收入的52.6%，主要得益于在欧洲和澳大利亚的成功收购。面对Grab等竞争者的激烈竞争，康福德高对通过强大的支持生态系统保留司机队伍充满信心，包括优质的车辆和燃料激励。战略上，公司计划扩大其铁路业务，竞标包括墨尔本地铁系统和哥本哈根地铁运营在内的重大合同，从2027年开始。这些举措反映了康福德高在公交、出租车以及现在的铁路等多元化能力下，作为一个韧性强、具全球竞争力的运输领导者的定位。
- 2025第一季度业务更新。康福德高报告显示，收入同比增长16.4%，达到12亿新加坡元，海外业务贡献占总收入的52.6%，这是集团的首次。尽管由于Jurong West公交套餐的转让导致本地收入下降，但新加坡业务占营业利润的60.2%，得益于强有力的成本控制和效率提升。按部门划分，公共交通的营业利润增长52.9%，达到3670万新加坡元，而出租车和私人租赁的利润增长11.9%，达到3210万新加坡元。其他运输部门恢复盈利，营业利润为70万新加坡元，汽车/非车辆测试服务增长8.4%，达到900万新加坡元。其他部门激增150%，创造了300万新加坡元的利润。
- 市场共识
(Source: Bloomberg)
悦榕控股 (BTH SP)：在各市场扩张
- 重申买入：买入价：0.66，目标价：0.72，止损价：0.63
- 悦榕控股有限公司作为一家控股公司运作。通过其子公司，该公司拥有并管理酒店集团。公司专注于酒店、度假村、水疗中心、画廊、高尔夫球场和住宅，同时提供投资、设计、施工和项目管理服务。悦榕控股在全球范围内为客户提供服务。
- 在欧洲奢侈养生市场扩张。悦榕控股在马德里声望卓著的萨拉曼卡区首次推出其欧洲品牌住宅Padilla 32，旨在利用日益增长的以养生为主导、设计为重点的奢侈生活需求。马德里新建房价达到每平方米32,171美元，而Padilla的平均价格为每平方米23,458美元，这使得该项目在欧洲供应紧张的市场中具有强大的投资吸引力。该项目包含24套住宅，结合了传统建筑与悦榕控股的水疗风格理念，符合Savills预计到2026年品牌住宅将增长55%的全球兴趣。随着高净值个体越来越重视养生、生活质量和品牌信任，悦榕控股在韧性奢侈房地产市场中的扩展前景良好。
- 区域旅行需求激增。根据万事达卡经济研究所的《2025年旅行趋势报告》，亚太地区继续引领全球夏季旅行，其中包括东京、大阪和新兴热门地芽庄在内的15个热门目的地中的8个。这一势头得益于有利的汇率、增强的航空连接性以及对以养生为驱动的自然和美食旅行的需求上升。随着中国和印度在出境旅游增长中的领先，游客寻求高价值、沉浸式的体验。这些消费转变与悦榕控股集团的品牌理念和产品提供直接契合，进一步巩固了集团在亚太繁荣的旅行生态系统中的定位。
- 区域流动性强劲。亚太航空协会（AAPA）报告称，2025年4月国际乘客同比增长10.5%，营收乘客公里（RPK）上升12.6%，显示出强劲的长途旅行需求。尽管全球贸易面临持续的挑战，航空货运流量也增长了4.9%。这些指标突显了持续的区域连通性和旅游需求，将继续支持悦榕控股集团的区域扩展。随着国际到达人数的增加，悦榕控股在关键的亚太市场中，能够从流动性和消费者对体验导向的奢华住宿的兴趣中受益。
- 2024财年业务更新。悦榕控股报告显示，收入增长16%，达到3.806亿新加坡元，主要得益于所有业务部门的强劲增长。营业利润增加了1310万新加坡元，达到1.032亿新加坡元，归因于酒店投资和住宅部门的贡献增加。税后净利润（PATMI）从上一财年的3170万新加坡元上升至4210万新加坡元，每股收益从上一财年的0.037新加坡元上升至0.049新加坡元。截至2024财年，集团在22个国家共记录了91家酒店和度假村、73家水疗中心、68家画廊和22个品牌住宅。在这一年中，集团报告了17家新酒店和度假村的开业，其中6家位于日本和韩国，8家位于中国，作为集团在亚洲的多品牌扩展战略的一部分。
- 市场共识
(Source: Bloomberg)
安徽海螺水泥 (914 HK)：新建巨型水坝
- 买入：买入价：24.5，目标价：27.5，止损价：23.0
- 安徽海螺水泥股份有限公司是一家主要水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生产、销售的中国公司。该公司主要经营水泥及水泥相关业务和固废及危废处置业务。该公司的水泥品种主要包括32.5级水泥、42.5级水泥及52.5级水泥，应用于铁路、公路、机场、水利工程等国家大型基础设施建设项目，以及城市房地产开发、水泥制品和农村市场等。该公司主要在国内外市场开展其业务。
- 超级水电站建设。中国近期启动了世界最大水电超级大坝的建设项目，选址位于西藏自治区的雅鲁藏布江上。该雄心勃勃的工程将建设五座梯级水电站，预计每年可发电约3亿兆瓦时，总投资约达1.2万亿元人民币（约1240亿英镑）。该水电站将充分利用雅鲁藏布江在一段50公里的深谷中形成的U型大拐弯落差达两公里的地形特点。由于项目规模宏大、结构复杂，预计整个建设周期内将大幅拉动水泥及相关建材的需求，潜在受益企业包括海螺水泥等主要供应商。
- 建筑市场回暖。中国上半年建筑机械销量同比增长23%，显示出行业复苏迹象。中国工程机械工业协会数据显示，1至6月国内挖掘机销量明显上升，这是衡量建筑活动和钢材需求的重要指标。此次反弹主要受益于政府为应对房地产行业长期低迷而出台的刺激政策。随着行业持续复苏，建筑材料需求有望上升，海螺水泥等生产商有望从中受益。
- 2025年第一季业绩回顾。2025年第一季度营收同比下降10.7%，至191亿元人民币，而2024年同期为213亿元人民币。净利润同比增长20.5%，至18.1亿元人民币，而2024年同期为15.0亿元人民币。每股基本收益增长至人民币0.34元，高于2024年同期的人民币0.28元。
- 市场共识
(Source: Bloomberg)
京东健康 (6618 HK)：健康就是财富
- 重申买入：买入价：46.0，目标价：52.0，止损价：43.0
- 京东健康股份有限公司是一家主要从事“互聯網+醫療健康”生态系统业务的中国投资控股公司。该公司主要為客戶提供醫藥和健康產品、互聯網醫療、健康管理及智能醫療保健解決方案及為業務合作夥伴提供市場營銷服務。该公司主要在国内市场开展业务。
- 首家自营医美诊所开业。据中国媒体报道，京东健康已在北京亦庄悄然开设了首家线下自营医美诊所，品牌名为“京东医美”。该诊所与京东App上的医疗美容服务平台相关联。尽管已试运营两个多月，但目前仅对京东内部员工开放。消息人士透露，第二家诊所“国贸店”预计最早将于今年9月或10月在北京开业。这标志着京东健康开始拓展线下医美诊所业务，有望为公司带来长期增长。
- 与信达生物达成战略合作。京东健康与信达生物制药达成战略合作，重点在于优化供应链和拓展销售渠道，以配合信达生物GLP-1药物替尔泊肽（mazdutide）的上市。此次合作还将包括一项联合消费者教育活动，通过线上和线下渠道提高公众对体重管理和血糖管理的认知。信达生物作为中国首家获批销售GLP-1减肥和糖尿病药物的公司，将充分利用京东健康广泛的线上分销网络。鉴于中国日益严重的肥胖问题，预计到2035年，国内减肥药市场规模将达到人民币400亿元。此次合作使京东健康能够从GLP-1疗法不断增长的需求中获益。
- 2024财年业绩回顾。2024财年收入同比增长8.6%至人民币582亿元，而2023财年为人民币535亿元。2024财年净利润同比增长94.0%至人民币41.6亿元，而2023财年为人民币21.4亿元。2024财年基本每股收益增至人民币1.32元，而2023财年为人民币0.69元。
- 市场共识
(Source: Bloomberg)
Circle Internet Group, Inc. (CRCL US)：加密货币的圈子
- 买入：买入价：200 目标价：230 止损价：185
- Circle Internet Group, Inc. 提供金融科技解决方案。该公司提供数字资产平台和网络公用系统，使各种规模的企业能够利用数字货币和公共区块链的力量进行支付、商务和金融应用。Circle Internet Group 服务于全球客户。
- USDC市场规模为其业务核心。USDC是一种与美元1:1锚定的稳定币，每发行一颗USDC，Circle必须确保有等值的美元资产作为储备。Circle将USDC储备存放于短期美国国债与现金等资产中，从中获取利息收益。这是其主要盈利来源。目前USDC在2018年发行时市值为2.3亿美元，当前市值接近650亿美元，预计2026年将达到1000亿美元。
- 扩大全球访问和流动性。Circle与OKX的合作为超过6000万用户提供无缝的USDC转换为美元，同时通过共享银行伙伴简化法币的进出。两者还将推出教育计划，以促进稳定币的更广泛采用。这一举措增强了USDC的实际应用，并使Circle成为数字金融和Web3生态系统中的核心基础设施提供者。
- 在突破性稳定币立法中占据有利位置。Circle作为USDC的发行方，将受益于GENIUS法案——美国首部监管稳定币的联邦法案，该法案确认了与美元挂钩的数字代币的法律地位。在强大的两党和总统支持下，这项法案为支付和金融的主流采用铺平了道路。作为第二大稳定币发行方，Circle在推动机构整合和全球USDC增长方面具有良好的位置。
- 传统金融拥抱稳定币。花旗集团首席执行官简·弗雷泽确认，银行正在积极探索发行花旗稳定币，并将代币化存款作为其更广泛的数字金融战略的优先事项。随着花旗等传统金融巨头进入稳定币领域，并将数字资产视为支付和流动性的下一次演变，Circle Internet Group具有良好的受益潜力。美国联邦加密立法的通过进一步巩固了稳定币的合法性和监管基础，强化了Circle在该领域的领先地位，因为机构越来越多地采用区块链解决方案用于跨境支付、合规和保管
- 市场共识
(Source: Bloomberg)
Robinhood Markets, Inc. (HOOD US)：加密货币立法迎来胜利
- 重申买入：买入价：108 目标价：120 止损价：102
- Robinhood Markets, Inc. 经营一个金融服务平台，提供股票、交易所交易基金、期权和加密货币等经纪和现金管理应用。公司服务于美国的客户。
- 美国立法提升加密货币前景。Robinhood 在数字资产方面的积极扩展将受益于美国众议院推进的具有里程碑意义的加密货币立法，这将为数字资产创建首个联邦框架。这些法案包括GENIUS法案、清晰法案、21世纪金融创新与技术法案（FIT）和反CBDC监控法案。这些立法进展与Robinhood最近的推出相一致，并可能加速数字资产的主流采用，巩固其在不断演变的金融生态系统中作为零售友好型领导者的地位。在国会和前总统特朗普的支持下，一项关于稳定币的法案预计将很快通过，从而增强合法性和监管清晰度。其他提议的立法将定义加密资产的市场结构，并限制联邦对数字货币的控制。这些发展表明对加密行业的机构支持不断增长，与Robinhood更广泛的战略相一致，后者力求提供代币化股票、质押服务和永久期货。随着监管不确定性开始消退，Robinhood处于成为传统金融和新兴数字资产生态系统领先平台的良好位置。
- 为零售投资者提供代币化和加密扩展。Robinhood正在加速转型为全球金融科技巨头，在欧盟推出代币化的美国股票交易，允许用户通过免佣金代币访问超过200只股票，包括英伟达和苹果。通过与Arbitrum的合作以及计划建立自己的区块链，Robinhood延长了交易时间，并为24/7股票访问做准备，反映出加密市场的灵活性。该平台的其他产品，如永久加密期货和对以太坊和索拉纳的低门槛质押，标志着其向去中心化金融的战略转型，同时保持以零售为中心。最近收购Bitstamp和WonderFi进一步增强了其全球影响力和数字资产能力。这些发展帮助Robinhood在传统金融与加密之间的融合前沿占据领先地位，为下一代投资者提供无缝的全球资产访问。
- 市场波动提升交易量。Robinhood报告第一季度股票交易量同比激增84%，而期权交易量创下新高，进一步推动业绩增长。收益资产和证券借贷活动也在扩大，抵消了短期利率的影响，同时Robinhood黄金订阅达到新高。在当前市场波动中，零售投资者显著回归，推动交易量增加，进一步提升收入。短期内，持续的市场动荡预计将继续吸引零售参与，进一步推动Robinhood的收入增长，并增强其短期上行潜力。
- 25财年第一季业绩。2025年第一季度，收入同比增长50%，达到9.27亿美元，超出预期984万美元。GAAP每股收益为0.37美元，超出预期0.04美元。基于交易的收入同比增长77%，达到5.83亿美元，主要来自加密货币交易（2.52亿美元）。每用户平均收入同比增长39%，达到145美元。
- 市场共识
Trading Dashboard Update: Take profit on China Aviation Oil (Singapore) Corp Ltd (CAO SP) at S$1.04 and China Coal Energy Co Ltd (1898 HK) at HK$10.40. Add Robinhood Markets Inc. (HOOD US) at US$108.
