凯基每日荐股- 2021年10月18日

新加坡股票推 | 港股推荐 | 交易龙虎榜

新加坡股票推

Rex国际 (REXI SP)：乘油价升势的纯石油股

买入：买入价：0.30，目标价：0.40，止损价：0.27
公司是一家独立纯油气勘探和生产公司。该公司在阿曼拥有并经营一个油田，并在挪威拥有一系列勘探许可证。今年，该公司增加了挪威的Brage油田，并获得了马来西亚国家石油公司 (PETRONAS) 授予的两份生产分成合同 (PSCs) 。
WTI原油价格创2014年以来新高；布伦特原油价格达到2018年以来的最高水平。石油市场正在经历有利的供求动态。布伦特原油的交易价格目前处于2018年10月以来的最高水平，而WTI原油的交易价格也处于2014年11月以来的最高水平。尽管油价上涨，石油输出国组织及其非成员 (OPEC+) 和美国页岩油都没有急于增加供应。OPEC+同意至少在2022年4月之前维持每月40万桶/天的增产计划，这将逐步取消目前580万桶/天的减产计划。
天然气溢出效应。由于欧洲天然气短缺，天然气价格已升至每桶190美元。据沙特阿拉伯国家石油公司 (Saudi Aramco) 首席执行官表示，天然气短缺正促使人们转向用于取暖和制造的石油产品，使石油需求每天增加50万桶。与此同时，根据国际能源署 (IEA)的数据，天然气需求已经超过了新冠疫情前的最高水平。
创纪录的自由现金流。预计今年油气公司产生的自由现金流将打破纪录，布伦特原油和WTI期货目前的交易价格接近每桶80美元。对公司来说，这笔意外之财将继续增强其本已强劲的资产负债表，并使其有机会实现多元化。
我们的建议是优于大盘，贴现现金流模型支持的目标价为0.40新元。

布伦特原油价格目前处于2018年以来的最高水平，我们认为有可能超过这一峰值

大道工业 (BWAY SP)：对储存空间的需求

买入：买入价：0.18，目标价：0.2，止损价：0.17
自1994年在新加坡交易所主板上市以来，该公司是精密部件和组件制造的领导者之一。它是全球硬盘驱动器 (HDD) 行业执促动臂、总成和其他相关部件的关键供应商。公司总部位于新加坡，在中国和泰国拥有4个生产基地，员工约35,000人。
储存需要空间。根据TRENDFOCUS的预测，从2020年到2025年，硬盘行业的总收入预计将以10%的复合年增长率增长，到2025年总销售额将达到329亿美元。增长将主要由企业对更多存储的需求推动。虽然基于云的解决方案的增长被强调为更高存储需求的关键驱动因素，但市场可能仍然忽视了数据本地化措施的增长趋势。在过去四年里，全球本土化措施的数量增加了一倍多，中国是数据限制最严格的国家，其次是印度尼西亚、俄罗斯和南美。
2021年下半年前景强劲。2021年上半年销售额同比增长11%至2.11亿新元，净利润同比增长9%至700万新元。其更好的业绩主要是由于其硬盘产品的更高的出货量和更高的平均销售价格，因为它销售更多的高性能企业产品。管理层表示，预计到2021年下半年，高性能HDD和个人存储HDD的需求仍将保持强劲。该公司目前的市盈率为6倍，颇有吸引力。
技术分析和股票回购。自2020年第二季度以来的上行势头得到了200日均线的有力支持。此外，该公司于10月5日开始回购股票，并在过去两周回购了逾330万股股票，回购价格区间为0.155至0.173新元。该公司上一次回购股票是在两年多以前。

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港股推荐

福耀玻璃 (3606 HK)：A股已经触底反弹

买入：买入价：40，目标价：50，止损价：36
福耀玻璃工业集团股份有限公司是一家主要从事浮法玻璃及汽车玻璃生产和销售的中国公司。该公司主要提供汽车玻璃，包括镀膜玻璃等，用于客车、公共汽车以及轿车，以及浮法玻璃。该公司还提供玻璃安装和售后服务。该公司于国内市场及海外市场销售其产品。
主要财务数据：

(百万人民币)	21财年上半年	20财年上半年	同比
收入	11,543.2	8,121.3	42.1%
毛利	4,586.7	2,807.6	63.4%
毛利润 (%)	39.7	34.6	5.1百分点
净利润	1,766.7	962.5	83.6%
净利率 (%)	15.3	11.9	3.4百分点

芯片短缺。受汽车芯片短缺的影响，汽车生产复苏放缓，而乘用车需求继续上升。由于芯片供应不足，全球汽车制造商被迫关闭了多家工厂。汽车玻璃是汽车的零部件之一，其销量与汽车产量密切相关。
电力短缺。由于煤炭价格过高，中国正面临直接影响工业生产的停电。玻璃生产需要消耗大量的电力。
利空是暂时的。目前，由于上述不利的宏观因素，股票价格受到冲击。然而，不可持续的高煤价在短期内影响更大。我们相信，随着中国一些煤矿的重启，负面影响将逐渐减轻。与此同时，东南亚国家的感染正在减少，尤其是马来西亚，因为大部分汽车芯片的封装都是在那里做的。因此，我们可以看到汽车芯片供应在21年第四季度有所改善。
A股反弹。公司A股股价连续6天上涨，较近期每股41.3元的低点上涨19.4%。H股股价仍然落后。
市场普遍预计12个月目标价为60.85港元，意味着有47.3%的上涨潜力。预计2021/22/ 23f财年EPS将增长52.8%/25.3%/16.5%，这将使市盈率降至21.6/17.2/14.8倍。

耐世特 (1316 HK)：升势的动量到来

买入：买入价：8.6，目标价：10.0，止损价：8.0
耐世特汽车系统集团有限公司是一家主要从事开发、制造及供应制造转向及动力传动系统的投资控股公司。公司及其子公司通过三大分部运营：北美分部、亚太区分部、欧洲及南美洲分部以及其他分部.该公司的产品包括电动助力转向机、液压助力转向机、转向管柱及中间轴、动力传动系统、先进驾驶员辅助系统及自动驾驶产品等。
受汽车芯片短缺的影响，在乘用车需求上升的情况下，整个汽车制造业的生产已经放缓。该公司的产品是汽车的关键部件之一，因此，其业务与该行业的前景高度相关。
此前，该公司公布了21财年上半年业绩。营收同比增长43%，达到17亿美元。毛利润为2.265亿美元，同比增长85.5%。归属于公司股东的利润同比增长6300%，达到8.31亿美元。
目前的股价已经计入了收益不佳的因素。尽管由于汽车芯片短缺的利空导致整个汽车行业的复苏比预期的要慢，业务的复苏已经放缓，但这是暂时的，而不是永久性的。在未来几个月，我们预计将出现更多积极的行业消息，如恢复汽车生产或2022年提高生产目标。考虑到股价的大幅调整，好消息对股价的影响可能比负面消息更大。
更新后的市场共识估计，21/22/23财年净利润同比增长分别为53.6%/45.1%/15.9%，即14.2倍/9.8倍/8.4倍的远期市盈率。目前的市盈率是14.7倍。彭博社的12个月平均目标价为19.8港元。