2022年11月09日: 丰益国际 (WIL SP), 新秀丽 (1910 HK)
丰益国际 (WIL SP)：良好的基本面和股票回购支撑股价
- 买入：买入价：3.90，目标价：4.10，止损价：3.80
- 丰益国际有限公司是亚洲领先的农业综合企业集团，是世界上最大的12家农产品公司之一。丰益益的战略核心是一种综合农业商业模式，该模式涵盖了农产品业务的整个价值链，从棕榈油和甘蔗的种植和加工，到各种食用食品的加工、品牌推广和分销，包括消费品、中型和散装包装、动物饲料和工业农业产品，如石油化学品和生物柴油。公司在中国、印度、印尼等50多个国家和地区拥有500多家生产工厂和广泛的销售网络。
- 减排计划。丰益国际于2022年10月签署了基于科学的目标倡议 (SBTi)，旨在巩固其减排目标，同时展示反映其承诺重要性的进展。丰益表达了他们实现1.5摄氏度减排目标的雄心，并在SBTi承诺中概述了短期和净零排放的承诺。在未来24个月，他们将制定有时限的计划，阐述实现近期和净零排放目标的策略和方法。它们的绝大多数工作都围绕范围3的排放展开，正在努力确定其范围3的足迹，并制定解决和减少排放的综合计划。
- 大的市场份额。丰益国际的综合农业经营模式涵盖了农产品业务的整个价值链。面对今年大宗商品市场的波动，丰益国际的综合和多元化商业模式，以及在农产品价格处于或接近历史高点时采取的谨慎风险管理措施，使该集团今年取得了创纪录的业绩。即使不同商品的价格波动，由于其巨大的市场份额，公司仍然会表现良好，使其有更好的市场信息，制定更好的采购策略，从而实现较低的原材料成本。
- 22财年第三季度业绩。丰益的核心净利润同比增长38.2%，至7.967亿美元(合11.3亿新元)，营收同比增长10.2%，至188.8亿美元。这是丰益连续第三个季度取得创纪录的季度业绩，其驱动因素是该公司所有核心业务部门的良好表现。其前三季利润同比增长49.2%至195亿美元，营收同比增长17.9%至550.1亿美元。
- 股票回购。在11月1日至3日期间，丰益董事长兼首席执行官增持股票。三宗收购的总对价为4,547,360新元，使其在丰益国际的总权益从12.94%增至12.96%。
- 最新市场共识对22/23财年每股盈利同比增长的分别为17.7%/-10.4%，即远期市盈率为8.16倍/9.11倍。当前市盈率为8.18倍。彭博社12个月平均共识目标价为5.25新元。
(Source: Bloomberg)
香港置地 (HKL SP)：隧道尽头的光
- 重申买入：买入价：4.00，目标价：4.40，止损价：3.80
- 香港置地是一家大型上市物业投资、管理和开发集团。集团拥有和管理包括香港、新加坡、北京和雅加达等在亚洲主要城市面的积超过85万平方米的黄金写字楼和豪华零售物业。集团还在中国和东南亚的多个城市拥有多个高质量的住宅、商业和综合用途项目，其中包括占地110万平方英尺的上海西岸综合项目的43%的权益。
- 中国放宽航空旅行。中国正在制定计划，取消对将病毒病例带入中国的航空公司进行惩罚的制度，这表明当局正在寻找缓解“清零”政策影响的方法。负责监管中国官僚机构的国务院最近要求包括民航监管机构在内的政府机构为结束所谓的熔断机制做好准备。根据该机制，航空公司在一到两周内暂时暂停进入中国的特定航线，具体取决于它们带进中国的新冠病毒阳性乘客的数量。
- 希望中国重新开放边境。随着中国增加进入该国的国际航班的消息，投资者希望中国将很快放松清零政策，允许其经济逐步复苏。另外，中国政府计划放宽熔断机制，并制定缓慢开放的计划的消息传出后，人民币和香港市场也出现了上升趋势。
- 最新市场对22/23财年每股收益增长的共识分别为同比-8.2%/12.9%，即远期市盈率为10.9倍/9.7倍。目前市盈率为11.9倍。彭博社12个月平均共识目标价为5.67新元。
新秀丽 (1910 HK)：中国将逐步重新开放
- 重申买入：买入价：18.3 目标价：20.3 止损价：17.3
- 新秀丽国际有限公司是一家主要从事设计、制造、采购及分销行李箱、商务包及电脑包、户外包及休闲包、旅游配件以及个人电子设备纤薄保护壳业务的香港公司。该公司通过三个部门运营业务。旅行包部门主要从事经营三类行李箱及拉杆箱业务，包括硬质、软质和混合式。休闲包部门主要从事经营日常生活用品业务，包括不同款式的背包、女士及男士肩包及可拖拉的行李包。商务包部门从事经营商务用途产品业务，包括拖拉式移动办公用行李箱、手提公文包和电脑包。
- 中国放宽航空旅行。中国正在制定计划，取消对将病毒病例带入中国的航空公司进行惩罚的制度，这表明当局正在寻找缓解“清零”政策影响的方法。负责监管中国官僚机构的国务院最近要求包括民航监管机构在内的政府机构为结束所谓的熔断机制做好准备。根据该机制，航空公司在一到两周内暂时暂停进入中国的特定航线，具体取决于它们带进中国的新冠病毒阳性乘客的数量。
- 2023年全球旅游业将继续复苏。根据《经济学人智库2023年旅游报告》，继2022年增长60%之后，2023年全球旅游人次将同比增长30%，但仍将低于新冠疫情前的水平。与此同时，经济学人智库还预计，国际游客人数将在2024年恢复到2019年的水平。
- 22财年上半年业绩回顾。净销售额同比增长58.9%（按不变汇率计算，同比增长66.9%）至12.702亿美元。营业利润达到1.599亿美元，而去年同期亏损8,640万美元。22年上半年归属于股权股东的利润为5,630万美元，而21年上半年亏损为1.425亿美元。业务和财务的好转主要是由于新冠疫情限制的持续放松和随后的国内和海外旅游的复苏。北美、拉丁美洲和欧洲区业务强劲复苏，但中国经济放缓拖累了亚洲区业务的加速复苏。
- 最新的22/23/24财年市场共识每股收益增长分别为同比1,222.2%/42.0%/20.2%，即远期市盈率为17.4倍/12.2倍/10.2倍。目前的市盈率是15.5倍。彭博社12个月平均共识目标价为25.17港元。
(Source: Bloomberg)
青岛啤酒 (168 HK)：世界杯即将到来
- 重申买入：买入价：62.0 目标价：72.0 止损价：57.0
- 青岛啤酒股份有限公司及其子公司在全球范围内从事啤酒产品的生产、销售、批发和零售。该公司主要以青岛和崂山品牌销售啤酒产品。它还提供财富管理、代收代付服务;以及融资、建设、物流等服务，以及技术推广应用服务。
- 距离2022卡塔尔世界杯只有两周。每四年一次的国际足联世界杯将于2022年11月至12月举行。这是继东京奥运会之后全球规模最大的体育赛事，在大多数国家放松新冠疫情限制的情况下，预计将吸引创纪录的观众。因此，它将刺激酒精和其他饮料的销售。啤酒盛宴将在世界杯期间举行。
- 22财年第三季度业绩回顾。第三季度收入同比增长16.0%，至98亿元人民币。归属于公司股东的净利润同比增长18.4%至14亿元人民币。前三季度营收同比增长8.7%，至291亿元人民币。归属于公司股东的净利润为43亿元，同比增长18.2%。
- 最新的22/23财年每股收益同比增长市场共识分别为19.7%/14.3%，即远期市盈率为23.1倍/20.2倍。目前的市盈率是20.0倍。彭博社12个月平均目标价共识为87.04港元。
(Source: Bloomberg)
Trading Dashboard Update: No stocks additions/deletions.
