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陈顺风资源 (TSHRES SP)：棕榈油需求将上升
- 买入：买入价：0.340，目标价：0.370，止损价：0.325
- 陈顺风资源有限公司是一家控股公司。该公司通过其子公司从事油棕的种植、加工和精炼。TSH资源服务于马来西亚、新加坡和西班牙的客户。
- 麻辣火锅的棕榈油使用情况。马来西亚希望通过在中国广受欢迎的麻辣火锅中推广使用棕榈油来增加其出口，特别是在中国总理李强访问马来西亚期间。作为世界第二大棕榈油生产国，马来西亚寻求使其市场多样化，因为欧盟可能因森林砍伐而对其实施制裁。中国是马来西亚棕榈油的第二大进口国，有近40万家火锅店，可能会大幅增加对马来西亚棕榈油的需求。马来西亚与中国企业合作，将棕榈油融入火锅行业，强调棕榈油适合高温烹饪。该倡议与马来西亚通过马来西亚可持续棕榈油(MSPO)认证推广可持续棕榈油的持续努力相一致，旨在对抗森林砍伐的说法，提高中国市场的接受度。棕榈油出口的增加将有利于公司，提高其收入。
马来西亚棕榈油现货价格图表
(Source: Bloomberg)
- 棕榈油价格。马来西亚棕榈油期货价格连续第二个交易日上涨，尽管6月1日至20日的出口预估有所下调。9月交割的基准合约上涨了37令吉，或0.94%，收于每公吨3,957令吉。交易价格在每公吨3,901至3,966令吉之间。Intertek Testing Services和AmSpec Agri Malaysia的数据显示，马来西亚的出口预计将下降8.1%至12.9%。然而，法国兴业银行估计，6月1日至20日的出口量为737,717公吨，高于前一个时期的647,353公吨。在相关市场，大连商品交易所和芝加哥期货交易所的豆油价格也出现上涨。由于棕榈油在全球市场上的竞争，其价格受到相关油走势的影响。棕榈油价格的持续上涨也将导致公司今年的销售额增加。
- 24财年第一季度业绩回顾。24年第一季度的全年收入同比下降3.2%，从23年第一季度的2.503亿令吉下降至2.424亿令吉。净利润从3,790万令吉下降33.6%至2,520万令吉。24年第一季度基本每股收益跌至1.45仙，而23年第一季度为2.13仙。
- 市场共识。
(Source: Bloomberg)
悦榕控股(BTH SP)：夏季季节性效应
- 重申买入：买入价：0.39，目标价：0.43，止损价：0.37
- 悦榕控股有限公司是一家控股公司。该公司通过其子公司拥有和管理酒店集团。该公司专注于酒店，度假村，水疗中心，画廊，高尔夫球场和住宅，以及提供投资，设计，施工和项目管理服务。悦榕控股服务于全球客户。
- 即将到来的暑假。预计在即将到来的夏季，旅游水平将会上升。许多航空公司已经增加了国际航班的数量，以满足日益增长的旅行需求。2024年欧洲杯和2024年巴黎奥运会等体育赛事引发了人们对夏季欧洲旅游的浓厚兴趣。在这些热门目的地，机票和酒店预订量的同比增长非常可观。巴黎政府预计，由于2024年巴黎奥运会，7月底至9月初期间将有1500万游客。根据数字预订网站Hopper的数据，开幕式周末期间从美国飞往巴黎的机票平均每张约为877美元，反映出人们对夏季旅游的兴趣日益浓厚。
- 增加市场占有率。悦榕树最近宣布将于2024年第三季度在京都东山悦榕树开业。新酒店将拥有52间客房，一个标志性的悦榕水疗中心，和两个独特的餐饮体验。悦榕集团目前在20多个国家拥有80多家酒店和度假村，60多家水疗中心和画廊，以及14家品牌住宅。此外，该公司还被任命管理巴哈马比米尼岛的一个新的豪华度假岛。这些扩张彰显了悦榕作为全球酒店品牌的实力。
- 24财年第一季业绩回顾。第一季度收入增长38.8%至19.9亿泰铢，而第一季度为13.7亿泰铢。24财年第一季度净利润为2.899亿泰铢，而23年第一季度为6530万泰铢。每股收益从23年第一季度的0.38泰铢升至24年第一季度的1.65泰铢。
- 市场共识。
(Source: Bloomberg)
中国神华能源(1088 HK)：酷暑
- 买入：买入价：37.3，目标价：41.3，止损价：35.3
- 中国神华能源股份有限公司是一家中国的综合性能源公司。该公司通过六个部门开展业务。煤炭业务部门从事地面及井工矿的煤炭开采和销售业务。发电业务部门从事煤炭发电、风力发电、水力发电、燃气发电及电力销售业务。铁路业务部门提供铁路运输服务。港口业务部门提供港口货物装卸、搬运和储存服务。航运业务部门提供航运运输服务。煤化工业务部门从事烯烃产品的制造和销售业务。该公司在中国国内和海外市场开展业务。
- 酷暑将持续。中国气象部门最近报告称，随着气候变化导致全球气温升高，他们预计今年夏天全国各地将持续极端高温，自夏季开始以来，中国北方大部分地区已经受到热浪的烘烤。气象机构预计，平均气温将上升，高温天气将更加频繁，浙江、江西、湖南、福建、广东、甘肃以及广西和宁夏地区的气温将比正常水平高出1至2摄氏度。今年6月，全国平均高温天数为2.6天，是1961年有记录以来的第四高，20个地方气象站的高温记录打破了历史记录。
- 电力需求增加。根据国家能源局的数据，到2024年，中国预计将产生9.96万亿千瓦时(kWh)的电力，增长率为5.3%。国际能源署预计电力需求将增长5.1%，而中国电力企业联合会预计将增长6%，超过GDP预期。此外，当前夏季的极端高温预计将进一步推高电力需求，因为消费者转向使用空调来躲避不断上升的温度。这种对更高电力需求的预期可能会转化为对发电用煤的更高需求。
- 煤炭储备。作为全球最大的风能和太阳能投资国和发电国，中国一直在囤积煤炭，预计夏季将出现需求高峰。彭博社最近报道称，今年前5个月，中国累计煤炭库存为1.62亿吨，增加的煤炭来自国内产品和进口。煤炭库存的强劲水平也突显出对动力煤的持续强劲需求，这将使中国神华能源受益。
- 24财年第一季业绩。第一季度收入同比0.7%至人民币876.5亿元，而第一季度为人民币870.4亿元。净利润在第一季度下降14.1%至177.6亿元人民币，而在第一季度为206.8亿元人民币。第一季度每股收益为0.89元，而第一季度为1.04元。
- 市场共识
(Source: Bloomberg)
龙源电力集团(916 HK)：走向绿色
- 重申买入：买入价：7.40，目标价：8.00，止损价：7.10
- 龙源电力集团股份有限公司是一家主要从事电力销售业务的中国公司。该公司经营三个分部。风力发电分部建造、管理及运营风力发电厂以及生产电力并出售予电网公司。火电分部建造、管理及运营煤炭发电厂以及生产电力并出售予电网公司。所有其他分部主要从事制造和销售发电设备、提供咨询服务，向风力企业提供维护和培训服务及其他可再生能源发电及销售。
- 风渔一体化浮动平台下水。上周，世界首个风力渔业综合浮动平台在福建省投入运营，运营方是中国龙源电力集团公司。新型风渔一体化浮式平台，在海上浮式风电领域开创了水下养鱼与水上发电相结合的海洋经济发展新模式，将更好地利用海洋资源。海上风力发电机组产生的电力也将保证养殖设备的安全稳定运行，解决传统海洋牧场“供电不足、供电不稳定”的通病。
- 向绿色能源转型。在可再生能源、创新技术的快速发展以及政府推动可持续发展的雄心勃勃的政策的推动下，中国的电力存储容量有望大幅增长。根据中国电力企业联合会的数据，在2024年前5个月，中国已经消耗了超过1800亿千瓦时的绿色电力，同比增长了三倍。中国已成为采用可再生能源的领导者，尤其注重提高其储能能力。2024年第一季度，全国储能容量大幅增长，截至3月底，新型储能装机容量达到35.3千兆瓦，同比增长2.1倍。储能解决方案是将风能和太阳能等间歇性可再生能源并入电网的关键，对储能解决方案的需求激增，刺激了全国范围内对储能项目的广泛投资。这一势头预计将持续下去，使中国在未来几年占据全球储能市场的主导地位。
- 出售江阴苏龙。中国龙源电力集团近日宣布，计划以13.2亿元的价格出售所持江阴苏龙热力发电27%的股份。虽然该交易将使中国电力公司的装机容量减少1240.76兆瓦，但该交易也将使公司的净利润增加2.97亿元。
- 24财年第一季业绩。收入同比增长0.10%至98.8亿元人民币，而第一季度为98.7亿元人民币。净利润同比增长1.3%，至27.6亿元人民币，而上年同期为27.2亿元人民币。第一季度每股收益为人民币0.329元，而第一季度为人民币0.325元。
- 市场共识
(Source: Bloomberg)
博通(AVGO US)：下一个加入万亿美元俱乐部
- 买入止损：买入价：1,750，目标价：2,150，止损价：1,600
- 博通公司设计、开发并提供半导体和基础设施软件解决方案。该公司提供存储适配器、控制器、网络处理器、运动控制编码器和光学传感器，以及基础设施和安全软件，以现代化、优化和保护最复杂的混合环境。博通为全球客户提供服务。
- 预计人工智能支出将出现繁荣。市场分析师最近预测，今年大型科技公司在人工智能能力方面的资本支出将会增加。他们预计Alphabet、Meta和亚马逊在服务器和设备上的支出将增加43%，达到910亿美元。随着计划增强其人工智能实力并可能推出新产品，这些公司的估计支出预计将同比增长35%，达到1450亿美元。这种支出的上升预计将在未来几年惠及芯片制造商。此外，根据贝恩公司(Bain & Company)对200家收入至少为500万美元的美国公司的调查，其他行业的公司也希望在未来几年采用人工智能，语言生成和软件编码是最常见的人工智能应用。据报道，这些公司平均每年在生成人工智能上的支出为500万美元。因此，在人工智能半导体需求剧增的情况下，博通在人工智能半导体市场的强势地位对投资者来说是一个有吸引力的机会。
- 良好的业绩，更好的指引。博通最近公布了第二季度的收益和收入，超出了预期。该公司将人工智能相关芯片的年度收入预测上调了10%，至2011财年的110亿美元。该公司受益于对OpenAI的ChatGPT等人工智能应用的投资增加，第二季度人工智能产品收入达到31亿美元。该公司还宣布，将从7月15日起进行10比1的股票拆分，让散户投资者更容易获得股票。博通的半导体解决方案部门收入同比增长6%，达到72亿美元，其基础设施软件收入增长了一倍多，部分原因是收购了VMware。博通的全年收入预测增加了10亿美元，达到510亿美元，同时利润预测也有所提高。展望未来，随着全球人工智能在企业中的持续整合，对其产品和服务的需求也将增加，从而使博通的销售受益。
- 24财年第二季度业绩回顾。收入同比增长43.1%至124.9亿美元，超出预期4.8亿美元。Non-GAAP每股收益为10.96美元，比预期高出0.12美元。24财年收入预期约510亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为预期收入的61%。
- 市场共识
(Source: Bloomberg)
Zscaler Inc (ZS US)：网络安全需求
- 重申买入：买入价：190，目标价：210，止损价：180
- Zscaler, Inc.是一家安全软件公司。该公司提供基于云的平台，提供web和移动安全、威胁防护、云应用可见性和网络解决方案。Zscaler为全球客户提供服务。
- 与英伟达合作。Zscaler宣布与英伟达合作，利用人工智能辅助驾驶技术增强企业安全性和用户体验。这一合作伙伴关系将使Zscaler能够利用英伟达人工智能技术，通过其零信任交换平台每天处理超过4000亿笔交易。此次合作引入了新的人工智能功能，包括英伟达 NeMo guarrails和英伟达 Morpheus框架，以抵御网络威胁并简化IT和网络运营。Zscaler ZDX Copilot与英伟达NeMo guardails合作，提供对网络、设备和应用程序性能的洞察，简化了更大规模的IT支持和运营。此外，Zscaler将利用英伟达的Morpheus框架和英伟达NIM推理微服务来部署预测和生成式人工智能解决方案，包括带有英伟达 Morpheus的Zscaler ZDX Copilot和带有英伟达 NIM的Zscaler ZDX Copilot，这有助于加速威胁检测和生成式人工智能模型的部署。
- 人工智能与网络安全的关系。在2024年上半年，网络安全初创公司的资金显著增加，尤其是那些利用生成式人工智能的公司。这一反弹发生在2023年早期融资交易减少之后。网络安全领域的风险投资再次上升，尤其关注威胁管理和访问控制的人工智能驱动解决方案。攻击者和防御者都越来越多地在网络安全中使用人工智能，这表明该行业正在发生转变。随着人工智能的不断发展，它对网络安全的影响对攻击者和防御者来说都变得非常重要。人工智能允许网络威胁进行更成功的大规模网络钓鱼活动，并使用深度伪造进行欺骗。在网络防御中，人工智能驱动的安全系统通过分析模式和预测潜在漏洞，提供了一种主动的威胁检测方法。人工智能的快速发展给网络安全带来了新的复杂性，需要加大对人工智能网络防御的投资，以应对现代网络风险。
- 24财年第三季度业绩回顾。收入同比增长32.1%至5.532亿美元，超出预期1711万美元。Non-GAAP每股收益为0.88美元，比预期高出0.23美元。预计第4季度营收在5.65亿美元至5.67亿美元之间，而市场预期为5.6498亿美元。Non-GAAP每股收益预计为0.69美元至0.70美元，而市场预期为0.67美元。24财年收入约为21.4亿至21.42亿美元，而市场预期为22.1亿美元；Non-GAAP每股收益在2.99至3.01美元之间，而市场预期为2.76美元。
- 市场共识
(Source: Bloomberg)
Trading Dashboard Update: Take profit on Singapore Telecommunications Ltd (ST SP) at S$2.88. Cut loss on Samsonite International S A (1910 HK) at HK$22.9.
