胜科海事 (SMM SP)：前景进一步改善
- 买入：买入价：0.140，目标价：0.150，止损价：0.135
- 公司为全球离岸、海事和能源行业提供工程解决方案。该集团专注于四个关键领域，主要是钻机和浮台、维修和升级、离岸平台和专业造船。该集团在新加坡、印度尼西亚、英国和巴西经营造船厂。其主要客户包括大型能源公司、钻井承包商、航运公司和浮式生产装置的所有者/运营商。
- 潜在收购。胜科海事发布了2022年第三季度和截至2022年9月30日的九个月的中期业绩。该公司宣布，已签署修订协议，通过直接收购吉宝离岸海事 (KOM) 实施的拟议合并两家企业，简化了交易结构和改进了条款。胜科海事预计于2023年1月就收购事宜召开特别股东大会。如果交易成功，淡马锡将持有胜科海事新实体约35.5%的股份，目前为54.6%。
- 第三季度业绩回顾。自2022财年开始，集团共有21个项目正在执行，其中12个项目计划在2022财年完成和交付。据报道，截止第三季度为止，公司继续顺利执行项目，成功完成了9个项目并向客户交付了产品。尽管取得了这些成功，但公司预计2022年下半年的亏损幅度与2022年上半年相似。此外，公司报告称，截止前三季为止已获得超过67.1亿新元的新合同，其中包括4.2亿新元的维修和升级合同，其中最大的合同价值42.5亿新元，来自巴西国家石油公司的P-82 FPSO。前三季集团的净订单量为71.1亿新元，其中可再生风能和其他更清洁和绿色的解决方案约占34%。
- 公司前景。公司的前景是积极的，因为管理层看到了订单的增加，这是由于石油和天然气价格高企、地缘政治紧张局势导致对能源安全的重新关注以及向可再生能源的转变等因素的综合作用。这表明，公司的业绩很可能在不久的将来继续改善。
- 市场对23/24财年每股收益的最新共识分别为-0.001/0.002，彭博共识平均12个月目标价为0.140新元。
(Source: Bloomberg)
福根集团 (FRKN SP)：中国重新开放后，销售激增
- 重申买入：买入价：1.10，目标价：1.20，止损价：1.05
- 福根集团 是一家全球综合技术解决方案公司，在新加坡交易所主板上市。他们为分析和生命科学、汽车、医疗保健、工业和半导体行业的世界级跨国公司提供全面的原始设计、原始设备和多样化的集成制造解决方案。
- 中国经济的重新开放。中国经济的重新开放必然会推动半导体和技术相关软件的需求，同时汽车和智能手机等消费品也会降价。美国和中国之间的贸易限制也推动了世界其他地区对半导体的需求，公司将从中国重新开放经济后半导体需求的增长中受益。
- 区位多样化。法兰肯在亚洲、欧洲和美国拥有多个设计中心和生产基地。他们的全球布局和本地专业知识提高了他们能够为客户带来的价值，通过促进无缝接触，从而加快产品推出时间和盈利时间。
- 短期面对弱需求挑战，但长期需求强劲。半导体和相关机器行业的前景在短期内仍然暗淡，因为人们担心经济衰退和利率上升。然而，该行业预计2023年下半年将出现复苏，技术的长期需求将越来越大。分析人士还认为中国将在2023年底全面重新开放，这将增加半导体和科技行业的需求。
- 市场对23/24财年每股收益同比增长的最新共识分别为12.77%/5.66%，即成远期市盈率为8.57倍/8.14倍。当前的市盈率是9.17倍。彭博(Bloomberg)一致认为12个月平均目标价为1.07新元。
(Source: Bloomberg)
信义能源 (3868 HK)：太阳能仍然是2023年的热门主题
- 买入价：4.25，目标价：4.80，止损价：3.98
- 信义能源控股有限公司是一家中国投资控股公司。该公司通过子公司主要从事太阳能发电厂管理和经营业务，并向国家电网子公司销售电力来获得收入。该公司目前运营金寨光伏电站、三山光伏电站、南平光伏电站、利辛光伏电站、滨海光伏电站、红安光伏电站和无为光伏电站等，主要位于安徽、天津、福建和湖北省。该公司主要在国内市场开展业务。
- 太阳能的发展。中国和瑞士的研究人员宣布，在高性能钙钛矿太阳能电池(PSC)的开发上取得了突破，他们表示，这可能会带来更便宜、更清洁的能源。该团队能够稳定钙钛矿材料(电池的关键成分)，并提高其效率，使其成为传统硅基太阳能电池的可行替代品。这项研究仍处于早期阶段，但研究团队对其对可再生能源行业的潜在影响持乐观态度。
- 可再生能源的吸引力。随着全球碳排放量的逐年增加，可再生能源的开发受到了广泛的关注。用于制造各种清洁能源的技术，如大型太阳能晶圆、黑硅和超高单晶硅和多晶硅，增加了电力输出，从而降低了生产每单位电力所需的成本。它们是加速可再生能源普及以应对全球变暖和气候变化的关键。
- 全球可再生能源投资。根据彭博新能源财经的一份报告，全球对清洁能源的投资首次与化石燃料的投资持平，各约1.1万亿美元。报告发现，2020年对清洁能源的投资总额为4,010亿美元，而对化石燃料的投资达到4,070亿美元。这标志着与前几年相比发生了重大转变，当时化石燃料的投资远远超过了清洁能源。报告将这一变化归因于风能和太阳能等可再生能源技术成本的下降，以及政府对清洁能源项目的支持力度加大。
- 22财年上半年业绩回顾。上半年收入同比增长13.1%，至12.6亿港元。公司股东应占利润持平于623.1亿港元。
- 市场对23/24财年每股收益增长的最新共识分别为14.4%/16.8%，即远期市盈率为15.0倍/12.9倍。目前的市盈率是17.7倍。23/24财年预期股息收益率分别为6.1%/6.8%。彭博(Bloomberg)一致认为12个月平均目标价为3.91港元。
(Source: Bloomberg)
洛阳钼业 (3993 HK)：对金属的高需求
- 重申买入：买入价：4.25，目标价：4.80，止损价：3.98
- 洛阳栾川钼业集团股份有限公司是一家主要从事钼、钨及铜等金属开采、冶炼、加工及贸易业务的中国公司。该公司通过六个部门运营。钼钨相关产品部门从事钼钨矿开采业务。铜金相关产品部门从事铜金矿开采业务。铌磷相关产品部门主要从事铌和磷肥的生产。铜钴相关产品部门从事铜和钴生产业务。金属贸易部门主要从事金属销售业务。其他部门主要从事采矿支持业务。
- 铜价正在上涨。全球铜价上涨，因矿山中断和矿业公司资本支出减少导致供应中断。此外，中国经济重新开放进一步增加了对铜的需求，因为中国约占全球铜消费量的一半。
- 铜和钴的需求。铜具有很高的导电性，是制作电线的理想材料。可再生能源和电动汽车的市场正在扩大，导致更多的铜用于连接各种可再生能源，如风能和太阳能发电场。除了对可再生能源的关注日益增加之外，电动汽车的产量也在上升，电动汽车使用的铜量大约是制造传统汽车所需的两倍。钴最近因其在电池技术中的应用而需求增加，锂离子电池（主要用于电动汽车）占钴需求的50%以上。
- 铜期货具有季节性。根据过去15年的记录，铜价在2月份的表现是一年中最好的。
- 第三季度业绩回顾。22年第三季度营业收入同比下降2.5%至407亿元人民币。前三季营业收入同比增长4.7%至人民币1,325亿元。第三季度归属于公司股东的净利润同比增长49.1%至53亿元人民币。
- 市场对22/23财年每股收益同比增长的最新共识分别为60.6%/7.5%，即12.12倍/11.28倍的远期市盈率。目前的市盈率是11.74倍。彭博(Bloomberg)一致认为12个月平均目标价为5.24港元。
(Source: Bloomberg)
Trading Dashboard Update: Add Genting Singapore (GENS SP) at S$0.980 and CMOC (3993 HK) at HK$4.25.
